市场形势不明朗，钢价震荡走弱，周末迎重磅事件丨钢市周报10/10—10/14

2022-10-15 11:41 来源：钢铁世界网作者：钢铁世界网行情资讯组

市场概况：本周（10/10—10/14）国内钢材市场行情呈现高开低走态势，国庆小长假过后，国内疫情多点散发，对市场供需造成一定的利空影响，导致黑色系期货接连下挫，现货市场信心受到打击，现货价格整体下探。

一周下来，乐从钢铁市场现货价格下跌为主，部分品种跌幅较大，如热卷、锰卷下跌200元/吨，不过也有部分品种偏强运行，小幅上调。

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以上价格数据来源乐从钢铁世界园区现货市场

9月份乐从热卷现货市场均值为3982元/吨，国庆节后现货价格有所回调，截止14日，10月份乐从热卷现货价格均值跌至3898元/吨。当前乐从热卷期现基差值为104.8点。

制图：行情资讯组

本周螺纹钢、热卷和铁矿石回落速度较快，周线跌幅在1%-2%，焦炭、焦煤相对抗跌，周线保持收红；有色金属方面，沪镍继续冲高回落，进入区间窄幅整理，不锈钢在周五有所突破。

【分析视点与后市研判】

@全球经济大周期：处于高通胀困局，进入经济衰退的前期

目前，世界经济正处于后新冠疫情时代，越来越多的国家选择放开疫情管控，以减少对经济的冲击，另一方面，年初美国挑动的俄乌地缘政治风险引发大宗商品价格飙升的影响仍在持续，全球主要经济体深陷高通胀困局。

高通胀迫使美联储带领全球主要央行退出宽松的货币政策，步入加息周期，然而加息对经济产生挤出效应，导致企业信贷融资成本走高、抑制市场需求增长等问题，反过来又把全球主要经济体拉入经济衰退的边缘。

图为：经济周期理论图

@国外、国内宏观经济

美国

美国9月CPI同比上涨8.2%，高于市场预期的8.1%，前值8.3%；9月CPI环比上涨0.4%，是市场预期0.2%的两倍，并大幅高于前值0.1%，表明美通胀依旧居高不下，或推动美联储下个月再次大幅加息，甚至12月也有大幅加息的可能。

美联储从今年1月起已连续五次加息，最近一次是9月21日，美联储将政策利率联邦基金利率的目标区间从2.25%至2.50%上调到3.00%至3.25%。

图为：美国联邦基金利率走势图

欧盟

欧元区9月调和CPI同比初值从8月的9.1%继续攀升至10%，续创历史新高，也高于预期的9.7%。能源和食品再次推动通胀上升，9月欧元区能源价格同比上涨40.8%，8月同比上涨38.6%。经济学家们预计，随着能源价格走高，未来几个月欧元区通胀率将进一步上升，保持在两位数以上。欧洲央行7月和9月分别已加息50个和75个基点，预计接下来的两次利率决策会议，将会迈出“大幅加息”的步伐。

由于欧洲在原油和天然气上对俄罗斯的依赖较大，在俄乌冲突的背景下，欧盟不但面临高通胀危机，更面临能源危机，在双重压力下，欧盟或更早进入衰退期。

其他主要经济体

在美联储宣布加息后，全球多家央行也紧随其后加息，凸显了高通胀和美元走强环境下本币下跌的压力。目前只有日本央行坚持超级宽松。

中国

中国经济处于上半年大范围疫情后的修复期、房地产下行筑底期、企稳回升的关键窗口期。在利率方面，中国与欧美国家的加息策略相反，如下调个人存款利率，下调贷款市场报价利率（LPR）、下调外汇存款准备金率。

中国9月CPI同比增长2.8%，PPI同比涨幅继续回落至0.9%。受国际原油等大宗商品价格继续下降影响，9月PPI环比降幅收窄，同比涨幅继续回落。

制图：钢铁世界网

@资金面

为了稳经济，今年地方发行新增债券集中在上半年(超过4万亿元)，速度之快前所未有。

下半年继续加码。国务院明确，调增政策性银行8000亿元信贷额度，设立3000亿元政策性开发性金融工具，来支持基建扩大投资。支持中国国家铁路集团有限公司发行3000亿元铁路建设债券。增加民航应急贷款额度1500亿元支持航空业发行2000亿元债券。另外，今年新增国家融资担保基金再担保合作业务规模1万亿元以上。

9月7日国务院常务会议指出，依法盘活地方2019年以来结存的5000多亿元专项债限额，10月底前发行完毕，优先支持在建项目。

@上游情况

铁矿石：截止10月14日，青岛港61.5%PB粉报价735元/吨，周环比下跌17元/吨。港口方面，主要港口矿石库存12993万吨，周环比上涨31万吨。需求来看，本周高炉开工率82.62%，环比上周下降0.88%，同比去年增加4.55%。由于北方地区环保及重要会议，本周铁水产量环比下降，且削减趋势至少持续到10月底，对铁矿需求不利。

制图：钢铁世界网

焦炭：本周国内焦煤行情再起涨势，受疫情扩散及大会影响，主产地煤矿停、减产增多，供应收紧；叠加道路运输不畅；焦企节后补库等因素，焦煤市场涨势再起，主要煤种拉涨50-150元/吨，线上竞拍成交价上涨100-250元/吨。（在当前成本端对钢价起到最大支撑）

钢坯：10月14日唐山普方坯含税价报3650元/吨，较上周六下跌60元/吨。重要会议召开在即，唐山市10月14日-22日期间启动工业管控，部分钢厂接到结加严等相关通知。考虑当前坯料供需双减，多地疫情影响运输等，预计下周国内钢坯行情震荡偏弱运行。

@行业利润情况

以钢坯为例，10月14日唐山钢坯主流出厂价格为3650元/吨，对比即时成本理计3443元/吨，钢坯理论利润有207元/吨。

数据来源：乐从钢铁世界网

期货盘面利润参考，截止14日，螺纹钢盘面成本理计约3950元/吨，螺纹盘面利润-191元/吨左右；热卷盘面成本理计为4070元/吨，热卷盘面利润为-308元/吨左右。

@市场供求情况

截止2022年9月下旬末，重点钢铁企业粗钢日均产量旬环比微降0.63%至213.14万吨，止步五连升，9月平均日产量超210万吨水平。

制图：乐从钢铁世界

本周全国主要市场样本仓库钢材总库存量为1086.62万吨，较上周减少17.9万吨，降幅为-1.62%。

制图：乐从钢铁世界

本周广州（乐从）市场钢材社库较上周回升5.54万吨，其中热卷和线材到货增加。

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广州（乐从）市场五大品类库存，以上数据仅供参考

@市场成交与调研

本周园区进出货量双双上升，其中出货指数升幅达36%。钢铁世界网监测数据显示，本周园区地磅出货指数均值为110点，环比上周均值81点上涨36%。园区进货方面，地磅进货指数本周均值为27点，环比上周均值23点上涨17%。

数据来源：乐从钢铁世界网

@市场情绪（商家预期）

对钢市大方向看空基本成为市场共识，谨慎乐观看待当前钢价水平，且对四季度反弹行情可期。

@区域价差参考

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