3季度GDP增长4.9%，中国经济实现“转正”，年末钢市能否跑出翘尾行情？

2020-10-23 15:53 来源：钢铁世界网作者：chenxh

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前言：10月19日上午，中国国家统计局公布了三季度经济数据，2020年第三季度我国GDP增速为4.9%，前三季度经济增速由负转正，表明中国经济正延续稳定恢复态势。随着新冠疫情逐步消散，“六稳”、“六保”的宏观政策落地，中国经济正以“乘风破浪”的态势修复前进。展望四季度，国内经济增速有望继续回升，用钢行业需求将迎来加速释放，国内钢材市场年末翘尾行情值得期待。

中国前三季度经济增速由负转正

随着新冠疫情逐步消散，“六稳”、“六保”的宏观政策落地，中国经济正以“乘风破浪”之态修复前进。据国家统计局10月19日发布数据显示，初步核算，前三季度国内生产总值722786亿元，按可比价格计算，同比增长0.7％，经济增速由负转正。分季度看，一季度同比下降6.8％，二季度增长3.2％，三季度增长4.9％。

GDP增速从一季度-6.8%到三季度4.9%，显然，随着疫情得以有效控制，中国经济实现强势反弹，前三季度主要经济指标同比增速均实现由负转正。

从今年累计数据看，一是前三季度GDP同比增长0.7％，上半年是下降1.6％，扭转了上半年下降的局面。

二是固定资产投资同比增长0.8％，上半年为下降3.1％。

三是货物进出口总额同比增长0.7％，上半年为下降3.2％。

四是全国居民人均实际可支配收入同比增长0.6％，上半年为下降1.3％。

从当季数据看，一是三季度社会消费品零售总额当季同比增长0.9％，二季度是下降3.9％；二是货物进出口总额当季同比增长7.5％，二季度为下降0.2％。

国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长刘爱华表示，“从这些主要指标的变动趋势看，我国的疫情防控和经济复苏确实是走在了全球前列，彰显了中国经济的强大韧性和旺盛的活力。”

钢铁产业链下游复苏情况几何？

先来详细看看固定资产投资。国家统计局数据显示，1—9月份，全国固定资产投资（不含农户）436530亿元，同比增长0.8%，1—8月份为下降0.3%，实现由负转正。从环比速度看，9月份固定资产投资（不含农户）增长3.37%。

来源：国家统计局

分领域看，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长0.2%，1—8月份为下降0.3%。其中，铁路运输业投资增长4.5%，增速比1—8月份回落1.9个百分点；道路运输业投资增长3.0%，增速提高0.1个百分点；水利管理业投资增长0.9%，增速回落0.3个百分点；公共设施管理业投资下降3.3%，降幅收窄0.6个百分点。总体看，基础设施和道路运输有提速，而铁路运输、水利和公共设施增速小幅放缓。

不过，若从行业类别来看，编者发现与钢铁产业链密切相关的制造业，如有色金属冶炼和压延加工业、金属制品业、汽车制造业、电器机械和器材制造业等，同比增长仍未转正。

来源：国家统计局

再来看钢铁下游另外一个主力——房地产数据。国家统计局数据显示，1—9月份，全国房地产开发投资103484亿元，同比增长5.6%，增速比1—8月份提高1.0个百分点。其中，住宅投资76562亿元，增长6.1%，增速提高0.8个百分点。值得注意的是，房地产开发投资累计增速已经连续4个月为正，并且增速加快。

来源：国家统计局

不过，实际拉动钢铁需求的施工面积数据仍未恢复至去年同期水平。数据显示，1—9月份，房地产开发企业房屋施工面积859820万平方米，同比增长3.1%，增速比1—8月份回落0.2个百分点。其中，住宅施工面积607031万平方米，增长4.0%。房屋新开工面积160090万平方米，下降3.4%，降幅收窄0.2个百分点。其中，住宅新开工面积117193万平方米，下降4.2%。

总体来看，房企房屋施工面积增速小幅放缓，同比保持正增长，其中住宅施工面积起到重要支撑，但房屋新开工面积同比未能转正，且房屋竣工面积同比去年降幅仍超两位数。

来源：国家统计局

钢铁行情——金九稍失色，银十再显暖

9月份，作为传统钢材需求旺季，被市场寄予厚望，但实际上，今年金九月的钢市行情略显失色，下游用钢需求释放平缓，未达旺季水平，加之钢铁产能释放较快，以及大量海外钢材、钢坯涌入国内市场，供给端压力明显上升，钢材价格在9月初拉升至年内高位后，出现连续三周回落的走势。

据中国钢铁工业协会数据显示，国内综合钢材价格指数CSPI 在9月初升至107.13点，为目前年内高位，但进入9月第二周后开始高位回落，9月末，CSPI指数降至105.99点，回到8月末水平左右。在经历完国庆节长假后，综合钢材价格指数迎来反弹上涨走势，截止10月第二周，CSPI指数回升至107点，其中，长材指数回升至109.81点，板材指数回升至106.61。

乐从钢铁世界网监测数据显示，截止10月22日，监测的17个品种中，有13个品种价格较9月末上涨，其中热轧较9月末涨幅近3%，反弹幅度居前，仅有两个品种价格小幅下跌。（见下表）

在钢材价格回升之余，钢市下游需求释放同步加快。

进入10月份后，乐从钢材市场成交状况迎来好转，乐从钢铁世界地磅出货指数飙升至140点以上，商家出货明显放量，银十月旺季渐显。监测数据显示，截止10月22日，地磅指数录得147点，为7月10日以来的最高位，此外，10月份至今，地磅指数有13个交易日处于130点的中高水平上。

国内钢材市场在银十月终于迎来量价齐升的局面，不过，若从供给数据、进出口数据以及库存数据来看，后期市场供给压力正不断加大。

国家统计局公布数据显示，2020年9月我国粗钢产量9256万吨，环比8月9485万吨减少2.41%，同比去年9月8277万吨增长10.6%，其中，1月-9月粗钢产量78159万吨，同比增长4.5%。

尽管9月粗钢总产量较8月回落229万吨，但从日均产量数据来看，9月份粗钢日均产量达到308.53万吨，环比8月增加2.56万吨/天，又再次刷新历史高位纪录，全国月度粗钢日均产量连续4个月突破300万吨。

此外，据中国钢铁工业协会统计数据显示，2020年10月上旬重点钢厂粗钢日均产量为217.03万吨，旬环比回落1.84万吨/天，降幅0.84%，但依然处于产量峰值区间。

从重点钢企10月上旬产量情况看，预计10月份全国粗钢日均产量仍有机会保持在300万吨水平上，可见当前我国钢铁产能释放较快，供给端压力持续上升。

另一方面，海关总署数据显示，9月份，我国进口钢材288.5万吨，较上月增加64.5万吨，环比增长28.79%，同比增幅达159.9%，且刷新2004年5月份至今最高值。1-9月，我国累计进口钢材1507.3万吨，同比增长72.2%，已经超过去年全年的进口总量(1230.2万吨)。

不过，中国9月钢材出口量继续处于历史阶段低位。数据显示，9月份，我国出口钢材382.8万吨，环比增加15万吨，增幅为4.08%；1-9月，我国出口钢材4038.50万吨，同比下降19.60%。而中国9月钢材出口量继续处于历史阶段低位。数据显示，9月份，我国出口钢材382.8万吨，环比增加15万吨，增幅为4.08%；1-9月，我国出口钢材4038.50万吨，同比下降19.60%。

从库存数据来看，钢企库存和全国钢材社会库存仍处于高位。据钢铁协会统计，10月上旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1359万吨，比上一旬增加200万吨，增幅为17.22％；比年初增加406万吨，增幅42.60％；从社会库存情况看，10月上旬，20个城市5大品种钢材社会库存1264万吨，比上一旬增加41万吨，上升3.4％；比年初库存增加582万吨，上升85.3％。

钢铁世界网视点——

前三季度中国经济增速实现转正，三季度GDP增长4.9%是世界上最好的经济增速，这一信号极大鼓舞了国内市场乃至全球市场。展望四季度，在国家全力做好“六保”和“六稳”工作的基础上，在国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的发展格局下，主要用钢行业需求将继续回升，并有望全面回升至疫情前的水平，在钢需保持正增长的情况下，年末国内钢材市场有望跑出翘尾行情。

当然市场风险无处不在，一是下半年来，钢铁产量新高复新高；二是钢材进出口形势不容乐观，由于我国及早控制住疫情，国内经济回暖，用钢需求大，且钢材价格相对较高，大量海外钢材、钢坯正进入我国市场，而钢材出口却越显艰难；三是钢材库存总量仍处高位，钢材价格继续大幅上涨的动力不足。

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