晨早财经（2023.11.22）

2023-11-22 09:51 来源：财经早餐编辑：钢铁世界

每经网：11月21日，北交所出现罕见大涨，北证50指数盘中一度大涨近12%。伴随行情异动的还有一则传闻，北交所对各大券商总部督导，要求各公司北交所权限开通率年底需要达到80%。多家券商表示，其所在券商近期曾向营业部下达要求督促北交所权限开通。

► 央视财经：11月1日至11月19日，滑雪门票团购线上订单量同比2019年增长788%。目前，不少旅游服务平台已经上架了多条涵盖黑龙江、吉林、新疆等目的地的国内滑雪游线路，其中，“滑雪体验+周边冰雪景区”等特色体验的精品小团受关注最高。

► 贝恩公司：2023年，全球奢侈品市场销售额（包含奢侈品及奢侈体验）有望创下新高，达到1.5万亿欧元，同比增长8-10%。其中，在社交互动和全球旅游复苏的推动下，2023年奢侈体验类消费反弹强劲，重回历史最高点。X世代和Y世代正值收入巅峰，他们是奢侈品消费的主力军，也是未来几年收入增长的主要来源。相比之下，Z世代的当前消费力不及前辈，但是他们站在社会和文化变革的前沿，能够影响其他几代消费者的价值体系，同时非常渴望切身体验，积极探索生活的意义。

宏观经济

1、第一财经：目前20多个省份已成功发行了超1.2万亿元特殊再融资债券。这笔万亿级资金正逐步分配给市县，用于偿还符合条件的隐性债务。一些地方城投对“非标”债务打折式兑付，只要这一打折兑付方案是城投与金融机构基于市场化、法治化原则平等协商而来，那就合法合规。

2、金融监管总局：第三季度，商业银行净息差为1.73%，较一、二季度均略降0.01%。四季度，净息差仍将延续下行。资产端的压力点主要体现为，存量按揭利率下调影响将于四季度开始显现；城投化债过程中，银行体系或面临集中的“降息展期”安排；市场化需求不足，新发生贷款定价未见拐点。

3、水利部：1-10月，全国水利建设落实投资11179亿元，完成投资9748亿元，创历史同期最高水平。新开工水利项目2.64万个，开工重大水利工程37项，水利项目施工吸纳就业242.1万人，充分发挥稳投资、稳就业作用。

4、券商中国：有媒体报道称，为防止经济复苏过程中信贷过度扩张，央行日前对商业银行信贷投放节奏进行了指导。业内人士表示，这则报道存在“误解”监管政策的可能。保持信贷水平目前已经是最低要求，是底线要求，意思是“不得下降”。

5、央视新闻客户端：鄱阳湖标志性水文站星子站水位9.99米，退至低枯水位以下。10月8日以来，鄱阳星子站水位快速下降，11月21日星子站水位9.99米，退幅3.68米，最大日退幅0.24米（10月15日8时—16日8时）。今年以来鄱阳湖水位整体呈偏低态势。

6、澎湃新闻：日本制造业的净利润15年来首次反超非制造业。4-9月达到11.64万亿日元，同比增长12%，并且超过非制造业。4-9月利润出现逆转是2008年以来的首次。日元兑美元贬值、生产恢复、价格上涨成为支撑利润的因素。目前的利润增速能否持续下去成为焦点。

地产动态

1、新京报：据悉，监管机构正在起草一份中资房地产商“白名单”，可能涵盖50家规模房企，国有和民营房企会被列入其中。部分房企确认上述“白名单”的存在。50家房企白名单可能将包括万科、龙湖、碧桂园、旭辉等规模房企，其中不乏已出险房企。

2、中指院：截至11月21日，在22个城市中，18城恢复“价高者得”，目前仅北京、上海、深圳、宁波仍在执行限地价政策。目前已有23个城市取消或放松“限地价”政策，包括18个二线城市和4个三四线城市。

3、大连万达商管：子公司万达地产国际于2014年1月发行的6亿美元债，将于2024年1月到期，由于当前房地产行业持续低迷，公司再融资面临一定困难，对2024年1月到期债券进行还款计划调整。本次调整计划在1年内分四次还清，还款计划经过严格排布，能100%实现。

4、浙江省宁波市：发布国有建设用地使用权挂牌出让公告，拟采用拍卖方式出让两宗住宅用地。总出让面积为7.1311万平方米（7.1311公顷），计容建筑面积约16.36万平方米，起始总价约16.03亿元。此次，两宗地块实行“限地价、摇号”方式出让。

股市盘点

1、周二，上证指数报3067.93点，下跌0.01%，成交额3915.58亿。深证成指报9997.09点，下跌0.26%，成交额6065.15亿。创业板指报1984.27点，下跌0.44%，成交额2744.11亿。总体上个股跌多涨少，两市超3300只个股下跌。两市成交额9981亿，较上个交易日放量708亿。盘面上，短剧、房地产、传媒、零售等板块涨幅居前，华为昇腾、光刻机、先进封装、算力租赁等板块跌幅居前。北向资金全天净买入1.42亿元，其中沪股通净买入14.51亿元，深股通净卖出13.09亿元。

2、周二，恒生指数跌0.25%，报17733.89点。恒生科技指数跌0.99%，报4037.07点。国企指数跌0.44%，报6076.67点。内房股、纸业股、黄金股、中医药股、影视娱乐板块涨幅居前，融创中国一度飙涨逾26%，最终收涨12%；大型科技股、半导体股、手机设备、啤酒、餐饮等消费股收跌。南向资金净卖出24.36亿港元。其中，港股通（沪）净卖出19.34亿港元，港股通（深）净卖出5.02亿港元。

3、截至11月21日，北交所上市公司231家，当日无新增。总市值3153.23亿元，成交金额102.72亿元。

4、两市融资余额：截至11月20日，上交所融资余额报8352.68亿元，较前一交易日增加32.92亿元；深交所融资余额报7586.08亿元，较前一交易日增加48.28亿元；两市合计15938.76亿元，较前一交易日增加81.20亿元。

5、安永：虽然2023年A股IPO的融资额预计将出现逾40%的同比减少，但上交所和深交所仍将位列全球IPO筹资额的前两位。创业板新股数量最多有105家；科创板紧随其后，新股数量有67家；北交所今年将有71家IPO；上交所主板和深交所主板，分别有32家和21家。科创板全年融资额位居A股第一，预计有1437亿元；创业板同样超过千亿。

6、上证报：上市公司已成为破产重整市场的一股重要投资力量。今年以来已有7家上市公司完成了对问题公司的重整投资。破产重整是市场化、法制化进行资源重组的机会，也是一个逆周期甚至跨周期的重要业务和工具，可以借机在上下游产业或新领域里拓展，投资性价比相对较高。

7、中证报：截至11月21日，A股市场年内共有288家企业IPO上市，去年全年为425家；年内累计首发募集资金3390亿元，去年全年为5868亿元。华虹半导体首发募资212.03亿元，为年内唯一一家募资超百亿元的公司。

8、上证报：下半年以来，此前跨界光伏的上市公司中，已有近10家相继终止光伏相关再融资计划等。在申万光伏设备行业所含33家公司中，有20家第三季度营收同比出现负增长，23家净利润同比下滑。虽然光伏行业目前出现阶段性产能过剩，短期供需错配，但不会影响整个行业的长期发展。

9、证券日报：截至三季度末，ETF市场规模再创新高，达1.9万亿元，较前一季度增长11.49%，较年初增长25%。代销百强榜单中券商占据半数席位，且渠道基金销售保有规模稳步提升。这主要是因为券商借ETF扩大“股票+混合型基金”保有规模。

10、快手：第三季度，营收279.5亿元，同比增20.8%；净利润31.7亿元，同比扭亏为盈。快手应用的平均日活跃用户同比增长6.4%，达到历史新高的3.87亿。平均月活跃用户同比增长9.4%，达到历史新高的6.85亿。

11、百度：第三季度，营收344.47亿元，同比增6%；净利润73亿元，同比增23%。近三个月内，文心一言向全社会开放，百度发布文心大模型4.0版本，目前文心一言用户数已达7000万。

12、斗鱼：公司CEO陈少杰先生于11月16日左右被成都警方逮捕。公司尚未收到任何有关对陈先生进行调查被捕原因的正式通知。陈先生的持续被拘留以及随后针对相关方的任何相关法律诉讼和执法行动可能会对公司的声誉、业务和经营业绩产生重大不利影响。

13、天音控股：有媒体传闻荣耀终端可能借壳本公司上市，该报道的描述与事实不符。经与控股股东确认，公司、公司控股股东不存在筹划上述传闻。公司全资子公司天音通信作为荣耀终端的间接股东，持有荣耀终端的股东深圳市星盟信息技术合伙企业19.36%的股权。

14、圣龙股份（33天17板）：有媒体将公司列为华为汽车概念股。2022年度和2023年半年度，公司给赛力斯配套油泵等产品的营业收入分别为1915.10万元和1022.88万元，占公司营业收入分别为1.29%和1.5%，占比较小，该项目产生的损益对公司的影响极小。

15、三柏硕（8连板）：11月20日公司股票换手率为74.29%，11月21日公司股票换手率为48.89%。鉴于公司股票价格短期涨幅很大，股价涨幅远远背离公司的基本面，公司股价存在非理性炒作的风险。

16、银宝山新（8连板）：控股股东邦信资产通过公开征集一次性转让公司股权事项未接到合适受让方的正式报名，无应披露的进展情况。目前经营情况正常，近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。

17、引力传媒（4连板）：关注到有媒体将公司列为抖音短视频付费概念股。目前，公司主营业务中暂未涉及抖音短视频付费业务。

18、奥特佳（4连板）：近期公司经营情况、财务状况及内外部环境无重大变化；目前没有可在近期显著增加公司收入及收益的单一业务项目。

19、亚威股份：直接持有参股子公司苏州威迈芯材半导体有限公司10.54%股权，按照权益法核算确认的投资收益对公司1-9月净利润影响不超过1%。近期，公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化。

20、特变电工：为了满足监管要求，公司及控股子公司特变电工衡阳变压器拟分别以9.25亿元、4.35亿元向特变电工集团财务增资，投资金额合计13.6亿元。增资后，公司持有财务公司74%的股权，特变电工衡阳变压器持有21%的股权，特变电工沈阳变压器集团持有5%的股权。

财富聚焦

1、上证报：为推进短剧广告业务合规发展，抖音巨量要求短剧广告主必须有《广播电视节目制作经营许可证》等三种证件。且拟投放短剧广告的小程序、快应用、App等应用的主体必须与广告主一致。这一规定将导致投流公司资质门槛提高，利好现有资质完整企业和头部公司。

2、发改委：新一轮成品油调价窗口于自11月21日24时开启，国内汽、柴油价格每吨分别下调340元和330元。以油箱容量为50升的小型私家车计算，车主们加满一箱油将少花13.5元左右。本次调价是今年第二十三次成品油调价。此次调价过后，今年成品油调价呈现“十涨十跌三搁浅”的格局。

3、央视新闻：2023年国家医保药品目录调整的现场谈判竞价的环节已经全部结束，四天的时间里一共是对168种药品进行了谈判和竞价，包括148场独家药品谈判和20场非独家药品竞价，这是自2018年国家医保局成立以来的历年医保药品目录调整中谈判品种最多的一次。

行业观察

1、广东省人民政府办公厅：印发《“数字湾区”建设三年行动方案》，提升湾区公共资源交易效率。推动建立粤港澳三地公共资源交易资讯互通与合作机制。深化“粤公平”公共资源交易平台共享整合。推进CA数字证书跨区域兼容互认，推广应用电子保函。优化招标投标专家库管理机制，为大湾区企业开展工程建设项目招投标等公共资源交易提供便利。

2、证券时报：造纸行业在四季度持续回暖，有公司表示，当前文化纸、铜版纸等产品需求旺盛、订单饱满。日前，纸企纷纷宣布上调多种纸张价格，涨价幅度多为200元/吨，执行时间多为11月中下旬。生产成本居高以及产品库存下降是支撑当前纸价保持坚挺的主要因素。

3、央视网：今年以来，从人形机器人加快产业化落地，到工业机器人市场继续领跑全球。当前我国工业机器人销量已占全球一半以上，连续10年居世界首位。前十个月，工业机器人产量突破35万套；服务机器人产量近644万套，同比增长21.7%。

4、中证报：1-10月，我国钢材净出口增量高于粗钢产量增量，在内需偏弱的背景下，出口增长显著缓解国内压力。这也是铁水产量维持高位，铁矿石价格表现强势，并从成本端推动钢价上涨的重要原因。预计后期供需因素的变化仍是决定铁矿石价格走势的关键。

5、中国演出行业协会：前三季度，全国营业性演出场次达34.24万场，较去年同期增长278.76%；演出票房收入315.41亿元，较去年同期增长453.74%。大型演唱会、音乐节演出场次1137场，观演人次1145万，平均跨城观演率超过60%。

6、Counterpoint Research：第三季度欧洲智能手机出货量同比下降11%，其中西欧下降8%，东欧下降15%。三星排名第一，其第三季度出货量同比下降15%，达到2011年以来的最低水平；苹果以24%的市场份额排名第二，由于iPhone 15系列被压抑的升级需求，苹果可能在下个季度处于领先地位；小米排名第三，市场份额为22%，小米仍引领东欧市场；荣耀是前五名中唯一实现同比增长的品牌，排名第五。

7、TrendForce：受智能手机产量下滑，以及品牌厂搭载趋势改变的影响，预估2023年智能手机相机模组出货量同步下降幅度将再扩大至8.9%，约40.65亿颗。而经过一年的库存去化，明年智能手机相机模组市场有望恢复成长，出货量同比增长率预估3%，约41.71亿颗。

8、GGII：10月，全球大圆柱电池已布局产能超450GWh，目前46系大圆柱全极耳电池在国外已实现量产，国内处于小批量出货、送样阶段。预计2022-2027年，全球大圆柱电池出货量有35倍增长空间，中国大圆柱电池生产设备市场规模有14倍以上增长空间。

9、TechInsights：VR头显批发收益将在2023年达到45亿美元，2024年预计将增长近62%至近73亿美元。这是由于平均售价的快速增长。苹果将在2024年进入这个相对低销量、高平均售价的市场，但2026年，预计具有透明显示器的AR设备将能够解决更多的用例，从而占据市场份额。

10、瑞士钟表工业联合会：瑞士手表出口额增长5.1%，至24亿瑞士法郎(约合27亿美元)。对美国和中国这两个关键市场的出口增加，且随着消费者控制对高价商品的支出，对价格较低的手表的需求激增。10月批发价格低于200瑞士法郎的手表出口额增长了17%。

11、日本：半导体相关企业正在积极争夺人才。半导体可用于智能手机和汽车等各类设备，大规模工厂的建设计划正在北海道和九州推进。半导体相关的技术人员招聘人数是10年前的约13倍。为吸引学生，甚至出现了跨企业宣传魅力的动向。总之必须招到人。

公司要闻

1、财经头条App：洋河股份旗下江苏双沟酒业销售有限公司发布通知，11月20日起，40.8度苏酒·头排酒产品的出厂结算价提价30元/盒。苏酒·头排酒是洋河股份于2019年推出的高端产品，目前在京东平台的售价约958元/盒（一盒为2瓶，一瓶约260ml）。

2、WIRED：OpenAI约770名员工中，已有738人签署联名信，威胁要追随山姆·奥特曼离开公司，约占公司员工总数的95%。

3、特斯拉：11月21日起，Model Y长续航版售价上调2000元至30.44万元。此前，官方客服表示，价格上涨是因为成本上浮，车辆的配置并没有变化，车价起起落落很正常，如果说成本下降，那可能价格就会下来。

环球视野

1、央视新闻：11月21日，CA817航班从首都机场起飞，前往美国华盛顿，这是中美直飞定期客运航班新一轮增班后发出的首趟由国内航司执飞的航班。11月9日起，中美间直飞定期客运航班再次增班，2023/2024冬春航季，将增至每周70班，双方航空公司每周各运营35班。

2、财联社：美国宣布将投入大约30亿美元的资金，专门用于资助美国的芯片封装行业。这是美国《芯片与科学法案》的首项研发投资项目，资金将由商务部的国家标准与技术研究所管理，该研究所将建立一个先进的封装试点设施，并为新的劳动力培训计划和其他项目提供资金。

3、欧盟统计局：8月，有91735名首次难民庇护申请人（非欧盟公民）在欧盟国家申请国际保护，比2022年8月（77145人）增加了19%。德国、西班牙、法国和意大利接收了首次难民庇护申请者总数的68%。

金融数据

国内

1、中基协：10月，证券期货经营机构当月共备案私募资管产品587只，设立规模339.45亿元。截至10月底，证券期货经营机构私募资管业务规模合计12.75万亿元（不含社保基金、企业年金），环比减少2317.36亿元，降低1.8%。

2、中国信托业协会：截至2022年末，信托业受托管理信托资产21.14万亿元，同比增长2.87%。从信托投向上看，投向证券市场的规模占比为28.99%，同比增长6.62%；投向基础产业和房地产领域的规模占比分别为10.6%和8.14%，同比分别下降0.64%和3.6%。

3、新三板：11月21日，合计挂牌6283家公司，当日减少4家，成交金额3.18亿。三板成指报879.88，涨0.27%，成交额1.54亿。

4、国内商品期货：截至11月21日下午收盘，多数下跌。棉纱、碳酸锂等跌超4%，碳酸锂创上市以来新低；甲醇、液化气等跌逾3%，烧碱、硅铁等跌超2%，锰硅、纸浆等跌超1%，工业硅、棕榈油等小幅下跌；红枣涨超2%，原油、纯碱等涨超1%，淀粉、沪铜等小幅上涨。

5、国债：11月21日，2年期国债期货主力合约TS2403上行0.09%至101.024；5年期国债期货主力合约TF2403下行0.08%至101.955；10年期国债期货主力合约T2403下行0.06%至102.015。10年期国债利率涨1.00BP，至2.67%；10年期国开债利率涨0.54BP，至2.73%。

6、上海国际能源交易中心：11月21日，原油期货主力合约2401，以587.5元/桶收盘，上涨9.1元，涨幅为1.57%。全部合约成交204945手，持仓量减少366手至67062手。主力合约成交175959手，持仓量减少612手至41189手。

7、央行：11月21日，进行3190亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%，与此前持平。因当日有4240亿元7天期逆回购到期，实现净回笼1050亿元。

8、Shibor：隔夜报1.8900%，下跌0.70个基点。7天报1.9610%，下跌0.10个基点。3个月报2.4610%，上涨0.00个基点。

9、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1338，涨0.5701%，人民币中间价报7.1406，跌0.0000%。NDF：3个月报7.0685，6个月报7.0265，1年报6.9440，2年报6.8240。

10、上海环交所：11月21日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量213651吨，成交额1528.91万元，收盘价72.52元/吨，涨0.01%。

国外

11、亚洲：日经225指数跌0.1%，报33354.14点。韩国KOSPI指数涨0.77%，报2510.42点。

12、美股：道指收跌0.18%，报35088.29点；纳指收跌0.59%，报14199.98点；标普500收跌0.20%，报4538.19点。

13、欧洲：英国富时100收跌0.19%，报7481.99点；德国DAX30收跌0.01%，报15900.53点；法国CAC40收跌0.24%，报7229.45点。

14、黄金：COMEX 12月黄金期货结算价收涨1.08%，报2001.6美元/盎司。

15、原油：WTI 原油期货结算价收跌近0.1%，报77.77美元/桶；布伦特原油期货结算价收涨0.12%，报82.45美元/桶。

16、波罗的海干散货指数：跌1.16%，报1796点。

·颜值经济“高”歌猛进·

► 红塔证券：虽然三季度通常为医美消费淡季，但今年三季度医美高端产品表现可圈可点，实现逆势高增长，说明高端医美消费仍有韧性，高端客群对于能提供更佳效果的医美新品的需求仍然存在。展望四季度，中秋国庆双节已过，被出行需求挤压的医美客流有望恢复，11-12月机构端促销旺季开启，销售节奏将逐渐回归常态。医美消费旺季来临叠加去年四季度低基数，预计业绩增速或有望好转。

► 申万宏源：居民收入预期下行叠加医美消费节奏受出游规划扰乱，短期需求不振引发负面情绪。需求端长期无忧，渗透率提升+国民消费能力提升+国货替代概念；短期逻辑，2024年将受益于经济回暖，合规趋严清出“水货”产品，消费向实力过硬的头部品牌集中。供给端，高粘性、高频次、低单价的轻医美项目，呈千帆竞发之势。供给端、需求端双重利好成就医美赛道关注度与消费偏好。

► 浙商证券：从行业趋势上看，医美维持了较快增长，但主要增量聚焦高端新品。传统赛道竞争加剧，新兴赛道茁壮成长，医美消费一定程度上呈现“喜新厌旧”的特点，“逐新”已成为消费者和医美医院的共同选择。从消费者角度，新品创造新消费需求；从医美医院角度，高端新品利润空间更高。今年医美龙头公司的增量主要来自高单价新品，例如再生、胶原蛋白、减肥针等。2024-2025年新品占比是衡量公司成长性的重要指标。

► 开源证券：在行业增速趋缓、分化加剧的背景下，找β，找行业中相对景气的细分赛道，比如重组胶原蛋白护肤品。重组胶原蛋白具备低免疫原性、高生物活性等优点，有望在医疗美容领域被广泛应用，Frost&Sullivan数据预计，2027年重组胶原蛋白终端产品有望突破千亿规模，空间广阔。细分领域中，尤其是重组人源化胶原蛋白性能良好，未来供给突破有望推动行业步入供需共振发展的新阶段。

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