欧元区5月制造业PMI初值47.4创15个月新高，德国服务业PMI创11个月新高

2024-05-24 09:32 来源：华尔街见闻编辑：行情资讯组

摘要：欧元区经济在5月加速复苏，商业活动、新订单和就业增速均有所加快，企业信心指数更是达到27个月以来的最高水平。

欧元区经济在5月加速复苏，商业活动、新订单和就业增速均有所加快，企业信心指数更是达到27个月以来的最高水平。服务业仍是欧洲经济复苏的关键驱动力，制造业在5月份也更趋于稳定。与此同时，投入成本和产出价格通胀率虽然较4月份有所放缓，但仍高于疫情前的平均水平。

欧洲最大经济体——德国经济活动连续第二个月扩张，德国制造业PMI恢复至45.4，服务业PMI创11个月新高；法国产出在上月小幅上升后出现下降。

欧元区5月制造业PMI创15个月新高

周四下午，标普全球公布的汉高银行(HCOB) PMI调查显示：

欧元区5月制造业PMI初值从4月的45.7升至47.4，创15个月来最高纪录，高于预期46.1；

服务业PMI初值为53.3持平前值，不及预期53.6

综合PMI初值为52.3，高于预期52和前值51.7%，为12个月新高。

得益于服务业的稳健扩张，5月份新订单增长也有所加快。其中，服务业新订单5月增幅达到13个月高点，制造业新业务继续下降，但降幅为两年来最小。

国际市场需求疲软，新出口订单连续第27个月下降，但降幅也有所放缓，降幅不大。

企业对未来经济的乐观情绪高涨，企业信心指数升至27个月以来的最高水平。

德国制造业PMI升至45.4，服务业PMI创11个月新高

德国商业活动连续第二个月扩张，且增速加快，服务业加速扩张的同时，制造业产出也更接近稳定。企业对经济前景更加乐观，招聘活动也有所回升。与此同时，德国5月份的价格压力有所缓解，企业提高出厂价格的速度为2021年初以来最慢。

德国5月制造业PMI初值45.4，创4个月新高，好于预期43.5和前值42.5；

服务业PMI初值53.9，创11个月新高，较前值53.2小幅上行，预期53.5；

综合PMI初值52.2，创12个月新高，同时为10个月来首次突破荣枯线，预期51，前值50.6。

此外，德国制造业PMI产出指数从4月的45.4升至48.9，创13个月新高。

新订单总流入量在一年多以来首次呈现增长态势，这一现象表明市场基础需求正在复苏。

增长的主要驱动力来自于服务业，新业务强劲增长，增速进一步加快。值得注意的是，时隔12个月，服务业新增境外业务重现曙光，尽管增幅仍较为有限。

制造业方面，尽管新订单总量仍处于收缩区间，但降幅已经收窄至两年来最低水平。与此同时，工厂出口销售也已逐步趋于稳定。这些积极信号表明，制造业正逐步走出低谷。

企业对未来一年经济活动的预期大幅改善，服务业和制造业企业均更加乐观，乐观度均为2022年2月以来最高水平。报告显示，降息预期和相关投资复苏是推动增长预期好转的关键因素。

5月份德国投入成本通胀率已降至半年来的最低点，这一现象表明，德国通胀形势正在好转，物价压力有望进一步缓解。

平均产出价格的上涨速度趋于温和，增幅降至三年多以来的最低水平，且低于长期趋势线。

服务业和制造业在产出价格上仍存在明显差异。服务业产出价格持续上行，但涨幅已降至2021年5月以来的最低点;而工厂出厂价格则持续下探。这一趋势反映了两个行业在成本端的不同走势。

服务业的运营成本上涨速度放缓至三年来最低(尽管与疫情前相比仍处于较高水平)，而制造业则持续受到采购价格下行的影响。

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