美联储如期保持高利率，美国国债缩表规模砍过半，警告通胀缺乏进展

2024-05-02 11:51 来源：华尔街见闻编辑：行情资讯组

如市场所料，美联储继续保持高利率，同时，缩减量化宽松（QT）的计划靴子落地。

美东时间5月1日周三，美联储在货币政策委员会FOMC会后宣布，联邦基金利率的目标区间仍为5.25%到5.50%。自去年7月加息后，联储的这一政策利率始终保持在二十余年来高位。

至此，始于2022年3月的本轮紧缩周期内，美联储已连续六次会议未加息。和2022年7月以来的前14次会议一样，FOMC投票委员全体赞成本次利率决策。

相比前次3月的会后决策，本次美联储的决议声明一大变动体现在缩减资产负债表（缩表）的行动计划中。联储将每月计划缩减的美国国债规模上限砍掉一半多。有评论称，联储公布的降幅350亿美元超出华尔街预期的300亿美元。

本次决议的另一大变动则是，美联储警告，近期缺乏通胀进一步下降的进展。有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos发文直接在标题中指出，美联储认为通胀下降的进展停滞不前，其标题为“美联储称通胀进展已停滞并延长观望的利率立场”。

文章开头Timiraos就写道，美联储承认最近通胀下降遭遇挫折，延长观望的时间，如果经济不走弱，联储的这种观望态度可能会持续今年一年。

本次无论是保持利率还是放缓缩表的决策，都符合市场预期。在通胀指标近几个月一再超预期增长、美联储官员言论“放鹰”后，市场预计的联储今年降息力度下降、开始降息的时间推迟。芝商所（CME）工具显示，到周二收盘，期货市场预计，直到今年9月，美联储降息的概率都没有超过50%，11月降息的概率略超过56%，12月的概率超70%。

美国国债月度缩表上限下调350亿美元至250亿机构MBS上限不变

本次美联储决议声明相比上次3月声明主要调整了缩表的计划，首先，联储重申，将继续减持美国国债、机构债和机构MBS，而后新增以下表述：

从6月开始，通过将每月美国国债的赎回规模上限从600亿美元降至250亿美元，（FOMC）委员会将放慢所持债券的减少速度。委员会将机构债和机构MBS的每月赎回上限保持在350亿美元不变，并将超过这一上限的任何本金用于对美国国债的再投资。

这是美联储自2022年6月开始缩表以来首次在决议中修改缩表计划的措辞。在此重大变动之前，美联储今年3月会后已释放即将放慢缩表的信号。

3月会后的发布会上，美联储主席鲍威尔表示缩减QT将“很快”发生。4月公布的会议纪要显示，3月会上，大多数联储决策者倾向于很快开始放慢缩表，决策者普遍赞成，将每月总体债券缩表规模减少约一半，不调整机构抵押贷款支持证券（MBS）的缩表上限，而是下调美国国债的规模。

继续重申要对通胀降至2%更有信心才会降息

利率前瞻指引方面，本次决议声明完全照搬今年1月和3月前两次决议的说辞，继续重申：

“在考虑对联邦基金利率目标范围的任何调整时，（FOMC）委员会都将仔细评估未来的数据、不断变化的前景和风险平衡。委员会预计，在对通胀持续向2%迈进更有信心以前，不适合降低（利率）目标范围。”

声明继续强调，美联储坚定致力于让通胀率回落到2%这一目标。

新增指出近几个月缺乏通胀下降进一步进展重申就业和通胀达标风险更趋平衡

评价经济活动时，相比上次声明所说的“经济活动以稳健的步伐扩张”，本次增加了“继续”一次，称经济活动继续稳健扩张。本次声明重申上次所说的就业增长依然强劲、失业率仍处低位。

对于通胀，本次声明继续重申去年12月声明有关通胀放缓的评价，即“过去一年通胀已放缓，但仍然高企”。不同上次之处是，紧接着这句之后新增了一句话：

近几个月，在实现（FOMC）委员会2%的通胀目标方面，缺乏进一步的进展。

今年1月的美联储声明新增表述“实现就业和通胀目标的风险正在趋向更好的平衡”。本次声明并未和3月一样完全复述这句话，而是增加了一个时间限定，称“过去一年，实现就业和通胀目标的风险正在趋向更好的平衡”。

然后本次继续重申1月新增的“经济前景不明朗”，并继续重申美联储“仍高度关注通胀风险”。

免责申明：本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着钢铁世界网赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与钢铁世界网 400-800-8333联系与处理。

赞同

观点发表欢迎发表观点讨论，思维碰撞需要你的真知灼见

登录后才能发表观点

0/1000

诚邀订阅，以便为您推荐最新的专家文章

订阅资讯

美联储如期保持高利率，美国国债缩表规模砍过半，警告通胀缺乏进展

美国国债月度缩表上限下调350亿美元至250亿 机构MBS上限不变

继续重申要对通胀降至2%更有信心才会降息

新增指出近几个月缺乏通胀下降进一步进展 重申就业和通胀达标风险更趋平衡

美国国债月度缩表上限下调350亿美元至250亿机构MBS上限不变

新增指出近几个月缺乏通胀下降进一步进展重申就业和通胀达标风险更趋平衡