如期加息25基点！美联储继续重申高度关注通胀风险、通胀保持高企

2023-07-27 09:39 来源：华尔街见闻编辑：行情资讯组

摘要：美联储FOMC票委继续一致支持利率决策。本次声明相比6月变动很小，最大差别是，利率指引方面，称将继续评估新信息及其对货币政策影响。本次重申将考虑滞后性等影响，判断可能适合的额外紧缩程度，继续重申信用环境收紧对通胀的影响不确定、高度关注通胀风险、通胀保持高企，继续重申若需要准备调整政策、坚决让通胀降至目标2%、缩表计划不变。

如市场所料，美联储跳过6月，7月重回缓慢加息节奏，同时并未透露后续可能继续加息、再度跳过、还是加息就此止步，留下了视数据而定的悬念。评论称，联储未排除未来加息的可能性，给未来行动敞开大门。

美东时间7月26日周三，美联储货币政策委员会FOMC会后宣布，将联邦基金利率的目标区间上调至5.25%到5.50%，升至二十二年来高位，加息幅度25个基点，幅度符合市场普遍预期。和去年7月以来的前八次会议一样，FOMC投票委员全票赞成本次的利率决策。

这是美联储在6月暂停加息后继续加息脚步，也是本轮加息周期内第十一次行动。在6月按兵不动以前，联储自去年3月以来已连续十次会议决定加息，截至今年5月，已连续三次会后宣布加息25个基点，保持着本轮周期内最慢的加息步伐。

两周前公布的6月美国CPI和PPI通胀均超预期放缓增长，市场普遍预计本周美联储还会延续加息25个基点，市场对加息周期到尾声的预期升温，对本月过后今年进一步加息的预期降温。

美联储公布决议前一天，本周二芝商所（CME）的工具显示，期货市场预计周三美联储宣布加息25个基点的概率约99%，而7月过后到今年底再有至少一次25个基点加息的合计概率还不足37%。

这和6月美联储公布的联储决策官员利率预期并不一致。6月美联储公布的最新点阵图展示，三分之二联储官员预计今年政策利率将高于5.5%，意味着6月过后年内至少有两次加息25个基点。

被视为“美联储喉舌”、有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos本周一发文称，美联储还没有准备好宣布抗击通胀大功告成，未来的货币政策路径很不确定，一些联储官员和经济学家担心通胀缓解只是暂时的，另一些经济学家则相信加息幅度已足够，再继续加息会让美国经济面临不必要的损失。

周二Timiraos又发文称，美联储料将加息25个基点，投资者预期这就是本轮最后一次加息，但经济增长可能过于强劲，让联储官员无法印证投资者的这种预期准确。

有经济学家认为，只有几个月的通胀疲软数据还不足以说服美联储相信成功降低通胀，他们肯定会保持谨慎，让一切选择都有可能。有经济学家认为，最近的经济数据看来提高了软着陆的几率，美联储不可能破坏这种形势，美联储主席鲍威尔将持观望态度，可能暗示9月会和6月一样跳过加息，再度按兵不动。

继续评估新信息及其对货币政策影响重申将判断可能适合的额外紧缩程度

相比6月的上次会议声明，本次美联储会后决议声明最重要的变动出现在利率前瞻指引。

上次声明增加了一句话，称保持利率不变是为了让美联储的FOMC委员会“能评估更多的信息，及其对货币政策的影响”。本次会议声明删掉了这句话，新增了一句：

（FOMC）委员会将继续评估新的信息及其对货币政策的影响。

紧跟在上面这句话之后，美联储重申了6月的措辞：

“为判断可能适合让通胀随着时间推移回到2%的额外政策紧缩程度，（FOMC）委员会将考虑到，货币政策的累积紧缩、货币政策影响经济活动和通胀的滞后性，以及经济和金融形势变化。”

继续重申美国银行系统仍有韧性、信用环境收紧对通胀的影响不确定

本次声明对美国银行系统的评价和前两次会后的说辞完全相同。

首先，声明继续重申3月的说辞“美国银行体系健全且有韧性”，接着，重申5月和6月所说的：“对家庭和企业更为收紧的信用环境可能对经济活动、招聘和通胀造成压力。这些影响的程度是不确定的。”

继续重申高度关注通胀风险、通胀保持高企称经济活动一直温和扩张

本次声明继续重申去年5月声明追加的措辞，即FOMC“仍高度关注通胀风险”。

评价经济时，本次声明继续保留了5月的说辞“近几个月就业增长强劲，失业率保持低位。通胀保持高企。”

略有修改之处是，6月声明称“最近的指标显示，经济活动继续以温和的步伐扩张”，本次称：“最近的指标显示，经济活动一直以温和的步伐扩张。”

继续重申若有需要准备适当调整政策、坚决让通胀降至目标2% 缩表计划不变

本次声明继续重申，若有风险可能妨碍美联储达到通胀目标，如有需要联储准备适当调整政策立场。

同时，声明继续重申去年6月声明新增的“坚决承诺将让通胀率回落至2%这一目标。”

去年5月美联储公布了缩减资产负债表（缩表）的路线，从6月1日起减少债券持仓，最初每月最多减少300亿美元美国国债、175亿美元机构抵押支持证券（MBS），三个月后月度减持最高规模提升一倍。

和前九次会议一样，本次会议的声明未公布新的路线，继续重申，将按此前公布的计划，继续减持国债、机构债和机构MBS。

免责申明：本文来源于网络，版权归原作者所有，且仅代表原作者观点，转载并不意味着钢铁世界网赞同其观点，或证明其内容的真实性、完整性与准确性，本文所载信息仅供参考，不作为直接决策建议。转载仅为学习与交流之目的，如无意中侵犯您的合法权益，请及时与钢铁世界网 400-800-8333联系与处理。

赞同

观点发表欢迎发表观点讨论，思维碰撞需要你的真知灼见

登录后才能发表观点

0/1000

诚邀订阅，以便为您推荐最新的专家文章

订阅资讯