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钢材价格超跌反弹,反转趋势如何确定?看供给还是需求?

2022-07-29 11:33 来源:钢铁世界网 作者:钢铁世界网行情资讯组

回顾7月上半月,新冠奥密克戎变异株BA.5在国内开始传播,疫情忧虑再起,紧接着,国内多个楼盘停工,业主断贷事件发酵,加剧市场悲观情绪,全球金融市场方面,美联储释放加息超预期的信号,美元指数创新高,进一步打压大宗商品价格。在多重利空因素交织下,国内钢材市场行情倍受打击,钢价失守4000大关,更快速跌穿3800、3700等重要心理关口。

 

 

制图:钢铁世界网

 

经过7月上中旬急跌后,钢材价格有超跌反弹迹象,市场成交量有所好转,展望后市,钢市行情反转趋势该如何确定?看供给还是需求?

 

供给端:钢厂自发减产

据中国钢铁工业协会最新统计数据显示,20227旬,重点钢厂粗钢日均产量203.79万吨,旬环比减少3.69万吨/天,环比1.78%刷新逾4个月低位。从监测数据来看,重点钢厂粗钢日产量连续5个旬度保持下降态势,较4月下旬峰值235.87万吨下降32万吨,同比去年219.73万吨下降15.58万吨。

 

 

制图:钢铁世界网

 

从具体产量数据来看,本旬全国共生产粗钢2037.89万吨、生铁1901.48万吨、钢材1994.73万吨。

 

 

来源:中钢协

 

据此估算,7月份(即截止到7月中旬)全国的粗钢日产量为285. 44万吨,环比上月日产下降5. 62%;生铁日产247.10万吨、环比上月日产下降3.58%、同比增长了5. 15%;钢材日产375.61万吨、环比上月日产下降了4.84%、同比增长4. 90%。

 

从供给面来看,钢材价格大幅下跌后,钢材出厂价格和市场价格严重倒挂,吨钢利润陷入大幅亏损区间,倒逼钢厂们自发减产,高炉提前检修增多,粗钢日产量因此大幅下滑。

 

值得注意的是,今年4月份,发改委明确提出,要确保2022年全国粗钢产量同比下降。但是截至目前,国家发改委并未公开具体的粗钢压减产量目标。所以,当前钢厂减产,更多是出于减少亏损、自救的目的。

 

库存端:钢厂库存保持高位,社会库存连降6周

中钢协最新一期数据显示,截止7月中旬,重点统计钢铁企业钢材库存量1903. 13万吨,比上一旬增加98.34万吨,环比增幅5.45%;比6月底增加208. 27万吨,增幅12.29%;比去年同期增加411.35万吨,增幅27.57%。

 

尽管6月至今钢厂持续自发减产,但钢企库存依然维持高水平,钢企库存去化速度不及预期。

 

 

制图:钢铁世界网

 

再看社会库存变化,截止7月28日,全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1323.74万吨,较上周减少60.61万吨,减幅为4.38%,实现连续6周下降。当前社库总量较年内峰值1801.29万吨,累计减少477.55万吨,降幅超26%,同比去年同期1548.14万吨减少224.4万吨,降幅近15%。相对而言,当前社会库存总量较钢厂库存压力要小。

 

 

制图:钢铁世界网

 

综合钢厂库存和社会库存来看,可以梳理到两个逻辑,一是社会库存在7月传统淡季保持去化趋势,意味着在金九银十旺季的需求会有望表现更好,后市钢价有望走高。

 

二是钢市行情不佳,代理商、贸易商们提货意愿减退,都不急于从钢厂拿货,导致钢厂库存居高不下,若后期钢厂库存大幅前移,或许会对钢价造成一定打压。

 

 

从近期政策看后市需求恢复力度

钢铁世界网行情资讯组分析认为,7月份钢材价格之所以超跌,最主要的原因在于楼盘停工、业主断贷的事件被大范围曝光。因为从产业链角度看,房地产业是钢铁下游最大的消费支柱,当前房地产业步入低速发展周期已意味着建筑钢材需求放缓,若楼盘停工,则等于用钢需求直接消失,这对于钢市是致命的打击,钢价必然下跌。因此下半年钢材价格能否实现从止跌反弹到反转,关键要看楼盘能否马上重新开工,房企债务能否解决,房地产市场能否稳定。

 

7月25日,银保监会召开全系统2022年年中工作座谈会暨纪检监察工作座谈会,要稳步推进银行业保险业改革化险工作。支持地方政府发行专项债补充中小银行资本。深入推进农信社改革。推动中小银行不良贷款处置支持政策措施落地实施。支持地方做好“保交楼”工作,促进房地产市场平稳健康发展。配合防范化解地方政府隐性债务风险。坚决打击非法金融活动。

 

7月28日,中共中央政治局召开会议,分析研究当前经济形势,部署下半年经济工作。会议强调,宏观政策要在扩大需求上积极作为,财政货币政策要有效弥补社会需求不足。要稳定房地产市场,压实地方政府责任,保交楼、稳民生。会议要求,经济大省要勇挑大梁,有条件的省份力争完成经济发展目标。

 

可见政策层面上已经非常清晰,重点就是“保交楼”,这对于钢材需求端来说是非常实在的。受各种因素影响,今年以来,房地产市场下行压力进一步增大。根据国家统计局的数据,今年上半年,全国房地产开发投资同比下降5.4%,连续三个月下降;商品房销售面积同比下降22.2%,商品房销售额下降28.9%;房地产开发企业到位资金同比下降25.3%。

 

若果要确保房地产市场稳定发展,确保不发生系统性风险,那么楼盘不能停工,“保交楼”是下半年需求端发力的重要内容。随着地方政府的责任被压实,预计下半年会迎来一波楼盘复工潮,钢材需求和消耗会迎来加速释放,钢市行情有望真正实现反转。

 

-END-

 

免责申明:本文由钢铁世界网原创,内容仅供客户参考,并不构成对客户决策的直接建议,客户不应以此取代自己的独立判断,客户做出的任何决策与钢铁世界网无关。且本文版权归钢铁世界网所有,如需转载,请联系400-800-8333申请授权。未经钢铁世界网书面授权,任何人不得以任何形式传播、发布、复制本文。钢铁世界网保留一切追诉的权力,直至追究私自转载者的法律责任。
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