钢市观察：年后用钢需求看好，春节前钢价越走越高，风险会否增大？

2022-01-13 17:09 来源：钢铁世界网作者：钢铁世界网行情资讯组

自2021年末中央经济工作会议上明确“基础设施建设适度超前”以来，各省市地方政府会议形成共识，推动2022年“基建投资”发力稳增长的重点渐次清晰，水利、交通、能源和互联网新基建等被多次提及。

据媒体的不完全统计，截至1月10日，全国至少有11个省、直辖市组织召开了2022年重大项目开工活动，涉及重大项目超5000个，总投资规模超3万亿元。对比去年开工规模看，2021年1月份各地披露的已开工重大项目计划投资规模超1.2万亿元，远不及今年以来已超3万亿元的计划投资规模，这就让市场更期待今年的基建投资。

图为：22年部分省市重点项目投资情况

基建投资加快必然带来较好的用钢需求预期。不过，市场可是很聪明的，要是今年钱不到位，或者是地方政府缺钱，那么画再大的饼、预期再好也回落空。为此，我国财政部也提前下达新增专项债额度、央行降准释放流动性，多地打出扩大投资、减负强企等政策组合拳，力争2022年一季度经济“开门红”，也算是为经济增长打个保单。

再从另外一个用钢需求层面（房地产行业）分析，国家已经认识房地产的重大风险问题（恒大事件），因此“房住不炒”是长期的基调，在此前提下，2022年今年房地产市场投资面临下滑，预计今年1-2季度止跌企稳，3-4季度或能实现同比回升。既然房地产投资大概率是下滑的，这就需要基建投资发力来进行弥补“缺口”（对冲房地产投资的下滑），这才能实现2022年我国经济稳增长的目标。

基于以上的逻辑分析，近期市场形成一个共同的预期：基建投资是拉动2022年国内经济的主力，再加上“钱”的配合，2022年“大基建”行情成立，这将带来可观的建筑用钢需求。

以上预期正在股市、期市上反映。

如元旦节后首周，尽管接连上证指数接连回调，但传统基建行业，如钢铁、建筑装饰、建筑材料、机械设备行业均获得北向资金的加仓。其中，钢铁、建筑装饰、房地产行业的环比增幅分别为 6.72%、6.67%、5.97%。

如此同时，期货市场一扫元旦前的低迷态势，其中，“双焦”（焦煤、焦炭）价格分别突破2300元/吨和3200元/吨的关口；进口铁矿石价格涨至725.5元/吨，创下近两个月的新高；螺纹钢和热轧卷板期货价格重回4500元/吨和4600元/吨上方。

上周黑色系大宗商品迎来“开门红”，且涨势延续至今。1月13日盘中，螺纹期货最高触及4701元/吨的高位，热卷期货最高触及4827元/吨的高位，随后高位回落，涨幅收窄，截止当日午后收盘，螺纹期货收报4633元/吨，热卷期货收报4739元/吨。

图为：钢铁、原燃料大宗商品期货变化情况

1月13日，乐从钢铁世界现货市场价格继续稳中上涨，其中，热轧卷板价格上涨50元，现报4990元/吨；酸洗卷板价格现报5200元/吨，上涨40元；方管价格现报5360元/吨，上涨30元；型材报价平稳。

尽管元旦过后，钢材期现货价格走高，但实际情况是，市场成交、地磅出货量表现平平。

1月12日周三，乐从钢铁世界地磅出货指数录得90点，较周二小幅回落3点，环比上周三下降25点，降幅超20%，反映园区出货量大幅下降，元旦过后，乐从钢市成交状况走弱。

此外，钢铁世界地磅进货指数录得91，104点，较周二下降13点，降幅12.5%，进货量同步下降。

图为：钢铁世界近一个月地磅出货指数走势

综合来看，目前钢价上涨基本是靠强预期上涨，而非实际需求带动的上涨。因为，随着春节将至，下游停工、工厂放假，用钢需求将步入冰点。此外，今年春节比往年早，进入今年1月份后，全国各地下游施工逐渐进入收尾阶段，加上部分地区疫情反弹，下游终端工程难有“赶工潮”出现，以支撑需求集中释放，相反，提前停工放假或是大概率事件。钢贸商们需要冷静看待春节前钢价上涨的市场行情，谨防节后需求不畅导致钢价短期下跌的风险。

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