数说钢市：受益于外贸回暖，11月份制造业PMI好转，钢铁业表现如何？

2021-11-30 17:34 来源：钢铁世界网作者：钢铁世界网行情资讯组

11月30日，国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布的中国采购经理指数显示，11月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.1%，在连续2个月运行在50%以下后回到扩张区间。表明我国经济在经历连续两个月的回调后再度走强，11月制造业生产经营活动有所加快，景气水平改善。

从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数（52.0%，+3.6%）高于临界点，新订单指数（49.4%，+0.6%）、原材料库存指数（47.7%，+0.7%）、从业人员指数（48.9%，+0.1%）和供应商配送时间指数（48.2%，+1.5%）均低于临界点。

制图：钢铁世界网

值得关注的是，受世界经济持续复苏、国外圣诞消费季临近等因素影响，外贸景气度延续上月改善态势，新出口订单指数和进口指数分别为48.5%和48.1%，比上月上升1.9和0.6个百分点。从行业情况看，医药、汽车、电气机械器材等行业新出口订单指数均高于上月3.0个百分点以上，升至扩张区间，行业出口产品订货量有所增加。

据官方解读，近期出台的一系列加强能源供应保障、稳定市场价格等政策措施成效显现，11月份电力供应紧张情况有所缓解，部分原材料价格明显回落。数据显示，主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为52.9%和48.9%，明显低于上月19.2和12.2个百分点，其中出厂价格指数降至临界点以下，表明近期“保供稳价”等政策落实力度不断加大，价格快速上涨势头得到遏制。

相比制造业的回暖，11月份钢铁业的景气度则稍显低迷。

中物联钢铁物流专业委员会发布数据显示，11月份钢铁业PMI指数为36.6%，环比10月下降1.7个百分点，在经历9月份短暂回升后，钢铁行业继续弱势运行。

制图：钢铁世界网

11月份钢铁PMI分项指数显示，本月随着多地入冬，市场需求整体不佳，钢铁生产在环保限产和平控限产等政策影响下继续下降；在炼钢环节，上游原材料价格明显收缩，带动企业炼钢成本回落；在销售环节，钢材市场价格明显下降。

具体分项指数如下：

——11月生产指数为33.5%，环比下降3.3个百分点，连续5个月保持在收缩区间，且为近21个月以来新低。

——11月新订单指数为25.9%，刷新今年以来的最低值。

——11月新出口订单指数为34.8%，环比下降3.9个百分点，连续5个月低于40%。

——11月钢厂采购量指数为32.0%，环比下降5.0个百分点，连续4个月位于40%以下，产成品库存指数为28.6%，环比下降2.2个百分点。

——11月钢厂炼钢成本明显下降，购进价格指数为39.1%，环比下降20.9个百分点。

钢铁世界网视点：

制造业PMI指数回升，除了原材料价格明显回落外，更重要是外贸订单的支撑。

11月19日，中美两国领导人视频会晤，为中美两国关系发展指明了方向，也为中美经贸领域沟通确定了基调，因为下月美国即将迎来“双旦”消费高峰，这对我国出口是极大利好因素，钢价将迎来反弹。

但由于美国便面不确定性很大，只能算短期利多，元旦过后，出口订单将有一个明显回落。

展望后市，我们重点还是要看内需，由于跨周期调节，2022年召开二十大，会导致2021年财政后置，而2022年财政前置特征较明显，这样将形成实际投资额滞后到明年年初或明年上半年。即需求因素短期发力看出口订单，中期发力看内需投资。

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