钢市观察：供应缺口被放大，焦炭、焦煤联袂大涨，钢价上行通道即将打开？

2021-08-25 17:37 来源：钢铁世界网作者：LCGT

导读：8月23日周一，中国焦炭、焦煤、动力煤期货强势飙升，封于涨停板，其中焦煤创下上市以来新高，焦炭、动力煤均创下阶段新高。煤炭板块大涨主要是因供应收紧担忧，在碳中和背景下，煤炭供需错配可能是“十四五”期间经常发生的事情。

2020年下半年以来，受焦煤供应偏紧的因素影响，焦炭价格持续上行，自本月初第一轮提涨120元/吨后，目前已经提涨了六轮，累积上涨720元/吨。

8月24日，河北、山东部分主流钢厂对焦炭采购价上调120元/吨(第六轮)，调整后，山东地区准一级(干熄)冶金焦执行3643元/吨，河北地区一级焦报3520元/吨，均为到厂承兑含税价。

据钢铁世界网监测数据显示，8月25日焦炭指数上升120点至3380点，涨幅3.68%。

上图为：乐从钢铁世界网数据中心焦炭指数

近日，有媒体报道因核酸检测溯源，甘其毛都口岸海关接到巴彦淖尔市政府通知将暂停甘其毛都口岸蒙煤进口两周，从而引起市场对煤炭的供应焦虑。

此外，生态环境部8月25日消息,为深入贯彻习近平生态文明思想,根据《中央生态环境保护督察工作规定》,经党中央、国务院批准,第二轮第四批中央生态环境保护督察全面启动。组建7个中央生态环境保护督察组，分别对吉林、山东、湖北、广东、四川5个省，中国有色矿业集团有限公司、中国黄金集团有限公司两家中央企业开展为期约1个月的督察进驻工作。

当前国内焦煤供需格局持续紧张，进口减少导致焦炭库存难以得到有效补充，再叠加环保限产，部分焦企减产幅度达30-40%，煤炭现货价格不断抬升，焦炭连续6轮提涨已经落地，短期内市场人士仍有看涨预期。截止8月25日早盘，国内煤炭期货保持强势运行，焦煤、焦炭和动力煤分别收涨近3%，保持增仓上行态势。

为加快释放煤炭先进产能，国家有关部门和内蒙古自治区积极推动露天煤矿接续用地办理，尽快恢复正常生产。继上月20多座露天煤矿取得接续用地批复后，近日又有16座鄂尔多斯露天煤矿取得接续用地批复，涉及产能2500万吨/年左右，还有产能近5000万吨/年露天煤矿将于9月中旬陆续取得接续用地批复。全部正常生产后，月可增加产量700万吨以上。钢铁世界网分析认为，煤炭供应量短期内难以放量，供应紧缺仍将维持一段时间，预计要9月下旬至10月份煤炭价格有望回落。

为何钢铁行业也要关注煤炭市场呢？

因为生产钢铁所需要的原料主要分成三大类，第一大类市铁矿石原料，第二大类是焦炭和焦煤，第三类则是各种辅助原料，如助溶剂、废钢料、氧气等。

具体来说，焦炭是由炼焦煤在焦炉中经过高温干馏转化而来，焦炭可以作为还原剂、能源和供炭剂用于高炉炼铁、冲天炉铸造、铁合金冶炼和有色金属冶炼。

而作为高炉钢生产过程中两大主要原料，焦炭和铁矿供应情况和价格的变化往往会影响到对方。比如，焦炭价格上涨，钢厂往往更青睐于采购高品铁矿石以提高出钢率，因而会反过来提升铁矿石价格。

8月23日，焦炭、焦煤期货价格双双涨停，紧接着，8月24日铁矿石期货价格强势反弹，大涨逾6%，详细见下面两个表格。

综合来说，除了铁矿石，焦炭、焦煤亦是钢材成本中重要的一环。一般情况下，钢材和铁矿石、焦煤和焦炭价格相关性比较高，这跟成本结构、定价方式以及行业集中度有关系。

虽然8月份煤炭供应偏紧导致煤焦价格不断上涨，但对钢价的影响并不是很大，8月钢价更是震荡下跌。钢铁世界网分析认为主要是下游用钢需求被压制（疫情、洪灾、淡季因素等），以及7月份经济数据中的基建、房地产出现走弱，导致钢价缺乏上涨逻辑。

展望后市，钢材市场供需保持紧平衡状态，一旦摆脱当前的淡季数据区间、金九银十到来之和限产政策维持下，用钢需求出现反弹，将带动钢价低位反弹。从近几个交易日来看，钢材期货正跟随煤炭价格反弹。

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