钢市为何旺季不旺？

2015-09-22 02:13 来源：新金融观察作者：seo

钢铁行业寒冷期一直未曾褪去，本想期待“金九银十”的钢材消费旺季，但近期国内经济低迷、投资增速下滑，下游行业需求的减少让钢材销售遇到了“冷秋”。与此同时，钢材产量一直维持高位，供过于求的格局难以改变，钢材期现货价格持续下跌。

缘何旺季不旺

从下游最重要的房地产市场的表现来看，虽然楼市的销量有一定的好转，但前8个月的房地产行业投资增速仅有3.5%，8月房屋新开工面积同比大幅下降了16.8%，这意味着房地产行业未来对于钢材的需求也将出现大幅的下降。

国家统计局数据显示，8月生产者价格指数(PPI)同比下降5.9%，降幅较7月继续扩大，创下了2009年9月以来最大跌幅。业内人士均认为短期中国经济增长将面临更大挑战，机构（中金）预测今年三季度GDP同比增速从之前的7.0%下调至6.5%，四季度预测从7.2%下调至6.6%。在经济整体低迷的影响下，固定资产投资增速降幅扩大，钢铁下游行业的需求出现了明显的减少。

面对需求惨淡的形势，多家大型钢铁企业调整了未来的钢价销售策略。宝钢看淡后市，近期宝钢股份在9月份价格基础上也调整了10月份的销售策略，对大部分碳钢板材价格进行了100元至200元/吨的微幅下调或早下订单给予60元至200元/吨的优惠。另一钢铁巨头武钢股份近期出台了10月份产品销售价格政策，DX54系列及以上深冲高强钢下调200元/吨，武钢还把10月酸洗钢下调100元/吨。

从调查的情况来看，当前正值国内市场“金九”传统消费旺季，钢材销售量有一定程度的增加。但从数据来看，下游行业房地产、汽车、家电、机械等行业的需求均不佳，国内钢材市场需求很难出现明显的增加。

当前国内建筑钢材市场日均成交量约为16.8万吨，仍处于低位。面对国内钢材的庞大供给压力，部分商家考虑到中秋节和国庆节即将来临，纷纷降价出货。

钢厂亏损扩大

8月底以来，澳大利亚和巴西往国内的铁矿石发货量明显减少。数据显示，8月巴西对中国铁矿石出口量降至1331万吨，同比和环比降幅均超过10%。8月我国进口铁矿砂及其精矿7412万吨，较上月减少1198万吨，月度进口量创今年3月以来的新低。受铁矿石进口减少的影响，港口的铁矿石库存快速下降，推动近期铁矿石现货价格走强。

铁矿石期货之前一直对现货贴水超过60元/吨，贴水幅度接近15%。期货深度贴水是市场预期悲观的过度表现，进口的减少让铁矿石近期出现了较强的反弹。

铁矿石近期价格坚挺而螺纹钢价格却持续下跌，钢厂的经营状况进一步恶化。目前每生产一吨钢材，钢厂亏损超过100元，尽管如此，面对传统消费旺季的到来，很多钢厂依然选择复产。调查的163家钢厂中，9月份的第一周高炉检修的厂家减少了8家，平均高炉开工率较之前一周提高了1.38个百分点为81.77%。

业内人士认为，目前的亏损程度仍在钢厂可接受的范围内，但矿强钢弱的状况会让亏损进一步扩大，如果钢材的终端需求不能及时跟上，钢厂的经营状况将难以为继。

由于销售状况不佳，华东及华北地区钢材价格趋弱，目前唐山地区钢坯库存约为84.1万吨，明显高于往年同期，高位库存的存在抑制了钢坯价格。钢厂钢材库存为1531万吨，在“金九银十”的旺季库存仅较上期下降了13万吨，业内人士担心一旦旺季过去，库存还会继续增加。钢厂经营状况不佳已经开始影响至上游，原本话语权就不高的焦化企业处境更加艰难，9月上旬大中型焦化厂开工率仅为68%，小型焦化企业开工则为63%。

供需两弱成常态

从海关总署公布的数据来看，8月我国出口钢材973万吨，环比上月仅小涨2万吨，但较去年同期相比增长25.9%。虽然增长势头十分强劲，但相比国内近13亿吨的钢材总产量，出口的量级依然较小，未来数年都将难以影响国内的供需形势。　　目前国内钢材市场依然处于供需两弱的格局中，一方面市场对于库存消化速度过于缓慢，在经济形势整体偏弱的情况下市场需求难以释放；另一方面，9月份开始很多钢厂复工后的产品陆续抵达市场，多数市场供应充足。

目前钢厂产能快速释放，但下游对钢坯等产品仍采取按需采购的策略，下游商家多观望、保持低库存。随着螺纹钢等钢材产品价格不断下调，整体需求持稳偏弱。

对于铁矿石价格的上涨，业内人士认为是一个短期的现象，不会从成本上推升钢材的价格。从9月中旬开始，进口矿的到港量将会出现明显增加，进口矿价将相应地稳中回落。

从近期公布的一些宏观数据来看，未来一段时间经济将延续弱势格局，市场预期普遍悲观。国内钢厂产能仍将长期大于市场需求，一旦价格有所好转，开工率将快速上升。市场短期供需的变化难以影响到整体的格局，未来钢材市场仍将以震荡下跌为主。

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