“金九”无助，冷轧需求难改善

2015-09-10 08:36 来源：富宝资讯作者：seo

2015年钢材市场处于低势，上半年钢价一跌再跌令人心灰意冷，下半年预计好于上半年，但是下游房地产投资开工没有太大好转，基建缓慢，传统旺季“金九银十”难有起色。尽管在8月上旬现货出现短期反弹，但也仅仅是环保影响、政策不断加码的消耗而已，并没有需求的实质支撑。在钢市新常态下，市场与商家需要一个逐步适应的过程。

1.供给方面

8月冷轧产量有所下降，但仍处于历史较高的水平。而下游需求持续放缓，生产积极性却依然高涨。据不完全统计，9月份冷轧计划产量361万吨，达产率80.7%，8月实际产量为356.6万吨，实际达产率为77.2%，日均产量为11.5万吨。9月份因检修、减产影响的产量为80.9万吨。另外从资源投放情况来看，9月份冷轧计划出口量在25.3万吨，占计划产量的7%，环比8月份实际出口接单下降0.1%;内部供料在120.7万吨，占计划总量的33.4%;国内商品投放量在183.2万吨，占计划产量的50.8%。而供给失衡使得冷轧价格支撑持续不足。

2.下游方面

汽车、家电行业产销数据不容乐观，不堪重负的企业被迫减产，个别企业8月降幅高达40%，其中7月汽车经销商库存预警指数为53.4%，虽环比下降11.2%，连续第10个月超预警线;家电行业依然寄望促销、价格战加速去库存，但整体库存规模依然较大，成品库存难去自然打击了生产的积极性，进而削弱了对冷轧的需求。

3.出口方面

由于冷轧出口报价连创新低，导致国内外贸易摩擦不断加大。继欧盟之后，美国政府也对中国进口冷卷进行反倾销立案调查，都遏制我国冷轧板卷的出口积极性，因此后期冷轧板卷的出口数量或逐步减量并向国内释放，届时“内涝”也将激发。

4.宏观方面

8月份官方和财新制造业PMI双双跌破荣枯线。其中财新制造业PMI初值47.1，比7月终值回落0.7个点，为2009年3月以来最低，反映中小企业生产经营持续低迷，经济面临较大回调压力。而新订单指数初值从7月的47.2降至46.3，新出口订单指数从7月的46.9降至 46;另外产成品库存上升，但需求持续萎靡，导致补库存周期钝化，企业生产积极性严重受挫，目前国内制造业供需双弱，冷轧需求难现改善，价格仍处于下行通道。

综合考虑，前期受北方阅兵影响，一些钢厂安排检修，日前均已恢复生产，而制造业仍不见抬头，所以短期内刚性的用钢需求不大可能出现集中释放，另外出口也拖累后市，故预计国庆前冷轧价格在2450元区间调整。

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