国企改革利好螺纹钢利空铁矿焦炭

2015-08-17 10:02 来源：中国证券报作者：钢小编

面对现今钢材市场供需不振令到宏观经济放缓，国企改革使得资本市场掀起了投资旋风。哪些期货品种有望站在风口呢？分析预测，整体利多螺纹钢，利空铁矿石和焦炭。

对此，有分析人士表示，对于商品期货而言，因为其本质是商品，其价格走势是由供需关系决定的，因此如果某个行业的国企改革能够影响一个商品的供需关系，那么就能给这个商品带来比较好的投资机会。

“要想通过国企改革影响商品的供需关系，最关键的点当属企业的整合和落后产能以及过剩产能的淘汰，这些在有色和黑色产业当中表现更为明显。有色行业由于受国际市场影响较大，所以会在一定程度上弱化国企改革对价格的影响，而黑色产业受国际市场影响较小，因此在国内期货市场当中受国企改革影响最大的应该是黑色产业链的品种，不过这是一个长期的过程，并不是一朝一夕就有效果出现。”分析人士说。

近期，黑色系期货品种出现企稳态势。例如，上周的五个交易日内，螺纹钢1601合约累计上涨1.07%，报收于2079元/吨。同期铁矿石1601合约更是累计上涨3.9%，报收于386元/吨。

一期货有色金属研究总监认为，以螺纹钢为代表的黑色产业链是国企改革的重点之一，改革的深化，有利于增强产业集中度，淘汰落后产能，增强企业竞争力。这也将有利于螺纹钢期货价格企稳回升。当然，改革从开始到完成可能需要一个较长的过程。

库存方面，8月7日螺纹钢社会库存为535.3万吨，较上一统计周期减少26.80万吨，降幅4.77%，连续第四周以3%以上的降幅下降，社会库存压力得到一定缓解。7月中旬重点钢企库存1663.5万吨，增加25.61万吨，旬环比增加1.56%。国内铁矿石港口库存量增加90万吨至8170万吨，库存可用天数增加1天至22天，当前钢厂补库意愿仍不强，但是低位的库存仍有很大可能迫使钢厂在8月份进行补库。

另一期货业表示，近日黑色强势上涨，其中铁矿反弹最为强势，螺纹钢相比较弱。从形态上来看，铁矿基本上已经走出下跌形态。展望后市，8月末钢厂开工和产量下降基本上已经确定。因此原料需求将减弱，螺纹钢等成材供应压力也将减轻。虽然目前来看钢厂对补库还是采取观望的态度，但是厂内铁矿石库存较低，钢厂或多或少将有一定程度的补库。而且从外矿发货情况来看，8月通常来说发货量将会有一定程度的下降，所以铁矿石8月份供需情况相对来说不至于恶化。原料方面另外一个值得关注的方面是焦煤的港口库存8月7日发生了较大幅度的下降，下游焦化企业开工并没有出现较大幅度下降的情况下，焦煤的供应也将相对趋紧。

期货研究指出，对于单边投资者而言，铁矿石在矿山成本位置，上半年跌破370元/吨时全球多家矿山曾停产，而吨钢利润当前也是大幅亏损，这为螺纹钢提供成本支撑。基本面上，钢厂限产扩大，大幅亏损的现状将迫使其在未来主动或被动减产，铁矿石大矿山则在扩大供应，唐山开始节能环保，整体利多螺纹钢，利空铁矿石和焦炭。

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