【行业动态】矿业过于乐观，铁矿石前景堪忧

2015-07-18 03:27 来源：中钢网资讯研究院整合作者：钢小编

对于中国城镇化发展所需要原材料不会停歇的看法在全球矿业散播开去，正正是因为这个过于乐观的误判，矿业公司陷入债务陷阱。同时并购潮的持续，进行超大型并购交易，较低的全球利率带来低借款成本，使得这样的债务浪潮一层一层叠加过来。

　　
　　铁矿石最大的问题是价格下跌并没有促使产商削减产出，恰恰相反，它们都在拼命增产。力拓在刚刚公布的季度产出报告中宣布已经完成基础设施的扩充，产出能力将上升至每年3.6亿吨。澳新银行还指出，港口数据显示6月份出口量增加5%，而往年这一月份通常会下降4%。
　　
　　但供给只是问题的一半。澳新银行警告称，未来几个月可能出现过度供给与中国钢铁厂需求不足并存的局面。
　　
　　澳新银行在报告中写道：“未来几个月海运供给的上升可能无法获得足够的中国买家。中国钢铁产量通常会在年中较热月份下降。我们认为今年这种情况可能更加严重，因为处于历史低点的钢价水平将大部分钢铁厂都拖入亏损状态。最新报告显示目前钢铁厂每吨平均亏损200-400元人民币。”
　　
　　澳新银行相信，钢铁产出下降将会造成港口铁矿石堆积。该行在报告中指出，5-6月份中国港口库存下降2000万吨可能部分源于此前数月澳大利亚和巴西出口下降1000万吨，因此过去两个月出口上升800-1000万吨势必会造成未来几个月中国港口库存上升。
　　
　　《华尔街日报》报道称，对于期待中国需求不减的国际矿业巨头来说，这也有些不妙。关于中国对原材料胃口增长不会停歇的看法，已成为行业信条，矿业公司因而大举借债以扩大矿场、铁路线和港口。随着并购潮的持续，超大型并购交易抬头。较低的全球利率带来的低借款成本，进一步助推这一浪潮。
　　
　　而今，随着中国的资源需求放缓，商品价格下跌侵蚀矿业企业利润，这些债务成为矿业行业沉重的负担。
　　
　　在上周中国股市大跌期间，铜与铝等金属跌至近六年低位。铁矿石价格一度触及十一年来最低水平。“对未来需求，存在巨大的错判，”芝加哥大学政治学教授杨大利(DaliYang)表示。“长期的繁荣让人很难往事情的反面去期待，很多人看好城镇化的前景，而忽视了事情可能变糟。”
　　
　　近期大型矿业企业已缩减大型项目支出，但很多仍面临艰难选择：减少股东分红还是继续借债以维持高额支出?但是继续借债将使他们面临评级调降风险，从而推高利率成本。

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