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导读:①由于近两年地产基建投资持续下滑,国内建筑用钢市场需求减少,部分钢企则开始调整产线结构,减少螺纹等建筑用钢生产。②焦炭很多产能都是这几年才上的,所以短期也很难看到产能的快速出清。
自今年5月入夏以来,焦炭、焦煤期货双双震荡下跌,3个月的时间里不少资金离场观望,相关行业公司也利润下滑。
据大连商品交易所的数据显示,焦炭期货6月份成交量46万手,同比大幅下降43.85%,环比下降8.99%,成交额同比下降38.44%,环比下降10.91%。焦煤期货6月数据也同样下行,6月成交量同比下降20.62%,环比下降21.69%,成交额环比更是大降27.43%。
财联社还注意到行业相关上市公司也出现利润下行的情况,例如焦煤板块的龙头企业山西焦化(600740),今年一季度净利润6582万元,同比增长率为-91.37%;安泰集团(600408)则是连续两年陷入亏损,今年一季度仍亏损1.24亿元。
那么,行业利润持续下行叠加长期的价格下跌,是否意味着期货价格已经见底了呢?东吴期货黑色系分析师朱少楠向财联社表示,“当前的焦炭价格不仅没有见底,甚至下半年还要进一步走弱”。
截至7月23日下午收盘,焦炭主力合约2409跌2.54%,报2095元/吨,创近三个月来新低。焦煤2409跌2.44%,报1482元/吨,该价格刷新年内新低。
与钢铁产量息息相关,产业链上下游均陷入亏损
公开资料显示,焦煤、焦炭、钢铁、房地产同属于一条产业链上,其中焦煤为这一产业链的最上游,房地产则为最下游的终端。
在产业链中,焦煤属于炼焦煤的一种,在隔绝空气的条件下,经过约 1000℃高温干馏可以得到焦炭,而焦炭主要用于钢铁高炉冶炼,是炼铁中的主要生产原料,起到燃料和还原剂的作用,钢铁的终端消费则主要用于房地产行业。
这也就意味着,房地产的数据的好坏将直接影响到钢铁的消费量,而钢铁的产量又直接影响到焦炭和焦煤的消费。
据期货日报报道,截至7月22日,国内35家上市钢企中,17家发布了半年业绩预报。其中,甬金股份、抚顺特钢、盛德鑫泰、太钢不锈、友发集团实现盈利,其余企业出现不同程度亏损。
“钢铁行业下行周期拉长,已成为共识。” 国投安信期货高级分析师何建辉称,2021年是钢铁行业的分水岭。2020—2021年钢材价格一路上行,并于2021年5月创出历史新高。而2021年下半年开始,地产市场主要指标明显下滑,基建增速有所放缓,造成建材需求大幅走弱。虽然汽车、家电等制造业和钢材直接出口表现相对较好,但难以扭转钢材需求整体下行局面。随着钢材供应的宽松,钢材价格运行中枢下移,在压力传导之下,上游原燃料价格也相应回落。目前,钢铁行业下行周期已持续3年。
财联社此前报道显示,从钢铁市场产品结构来看,由于近两年地产基建投资持续下滑,国内建筑用钢市场需求减少,部分钢企则开始调整产线结构,减少螺纹等建筑用钢生产。这也进而导致对焦炭和焦煤的需求受到压制,进一步打压了双焦的价格。
分析师:焦炭价格仍未见底,年内或将延续下跌
部分分析师认为,焦炭价格仍未见底,年内或将延续下跌。
“首先本身焦炭产能是比较过剩的,这几年还不断的有新增产能投放,所以如果没有强制性限产,价格还是成本定价,就是看焦煤价格。”东吴期货朱少楠向财联社说到,今年蒙煤供应较为宽松,通关维持高位,3季度蒙煤长协价格下调较为明显,对应长协基价仓单成本在1400附近,考虑到折扣成本更低一些,所以如果钢材需求还是不佳,那么双焦的价格还是有下行空间的。
南华期货点评则指出,近期焦化利润修复,焦企开工积极性较高,导致此前焦炭资源紧张的现状得以缓解。铁水产量超预期回升,焦炭库存向下游钢厂转移,短期内焦炭炼钢需求维稳。
南华期货进一步表示,但淡季下钢材需求承压,钢厂盈利持续恶化,钢厂补库持续性有待观察。总体来看,焦炭供强需稳,基本面矛盾有激化的可能,且盘面上价格突破下方支撑位,分析预计焦炭偏弱震荡。
“焦化厂这两年盈利一直不佳,但总体而言依靠成本定价,价格的走弱也伴随着成本的下行,很多产能都是这几年才上的,所以短期也很难看到产能的快速出清。”朱少楠说。
原标题《焦煤期货收跌2.44% 刷新年内新低 》
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