钢材期货再现分化：铁矿高位回落，焦炭涨势稍缓 | 12-14期货观察

2021-12-14 17:06 来源：钢铁世界网作者：LCGT

螺纹2205合约收涨0.83%至4382元，热卷2205合约收涨1.68%至4550元，铁矿2205合约收跌0.61%至650.50元，焦炭2205合约收涨2.10%至2968元。

今日黑色系主力合约再现分化：铁矿高位回落，焦炭涨势稍缓；热卷小幅收红，螺纹明升暗降。从盘面上看，原料端上攻势头放慢：铁矿略有修复，焦炭未能突破；成材端主动调整：热卷和螺纹双双收红，但较昨天没有拔高。

螺纹2205主力合约日线走势

热卷2205主力合约日线走势

铁矿2205主力合约日线走势

焦炭2205主力合约日线走势

期货基差图

市场消息摘要

市场成交回升，钢材期现货价格均有反弹1。核心逻辑：今日，国内建筑钢材市场涨跌互现，市场成交有所回升，全国建筑钢材成交量22.11 万吨，环比回升3.4 万吨；热卷价格则小幅上涨。宏观面，中央经济工作会议召开，政策重心转向稳增长，市场风险偏好明显提升。基本面方面，部分地区建材需求有边际好转迹象，上周螺纹钢库存继续下降，且降幅较之前有所扩大。而热卷市场成交略显清淡，且近两年板材市场冬储操作几乎为零，贸易商临近年底出货降库意愿明显。

机构观点

华泰期货——　　贸易商惜售心态较强，矿石现货价格小幅反弹1。核心逻辑：受盘面强势影响，贸易商惜售情绪增强，叠加钢厂高利润支撑，市场成交尚可，成交对集中于PB 粉和超特粉。基本面看，铁矿石总量过剩短期依然延续，港口库存持续累积，且春节前可能会达到1.6-1.65 亿吨。但目前基本面也出现一些边际变化，一是明年上半年钢材需求会有所好转，铁水产量边际上也会有所回升；二是，目前中高品矿库存并不高，钢厂之前因为限产预期铁矿石库存也一直处于低位。三是明年上半年主流矿供应增量有限。加上矿石估值偏低，所以05 合约存在反弹机会。

国泰君安期货—— 硅铁和锰硅日内震荡，持仓进一步收缩。从双硅供需基本面来看，硅铁周供应环比略增加，整体生产量回到8月严限产开始前的水平，而锰硅供应则环比收缩。双硅的下游生产持续收缩，对双硅需求形成进一步弱势冲击，硅铁库存仍然维持高位，而锰硅则出现各地大幅累库。整体而言，双硅的供需节奏仍然处于偏松状态，价格缺乏直接的驱动。从双硅成本来看，本周煤焦相关的炉料价格纷纷走弱，给双硅价格让渡一定的下行空间。从现实行情来看，新一轮钢招价格不及预期，冲击市场信心，盘面现货纷纷走弱去贴近钢招低价标准。从宏观预期来看，中央经济工作会议召开，释放超积极信号，或对市场带来一定的提振。

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