地产、基建频释信号，制造业复苏“参差”！以微见著，钢铁业韧性强大

2020-07-25 10:07 来源：钢铁世界网作者：lixin

一、本周下游资讯回顾：

1、工信部数据显示，1-6月，全国造船完工量1758万载重吨，同比下降10.6%，比5月降幅收窄10个百分点；新承接船舶订单量1247万载重吨，同比增长3.4%。

2、据小松官网数据显示，6月份中国小松挖掘机开工小时数达126.2小时，同比增长1.8%，且连续3个月同比增速为正（4月为3.7%、5 月为 3.2%）。二季度，工程机械行业维持高景气。

3、全国首个数字新基建政策出台。7月初，广州市政府常务会议审议通过《广州市加快推进数字新基建发展三年行动计划（2020—2022年）》，提出40条新基建措施，未来三年将开展“5G头雁行动”、“人工智能场景构建行动”、“工业互联网融合创新行动”及“智慧充电基础设施提升行动”。

4、国务院办公厅日前印发《关于全面推进城镇老旧小区改造工作的指导意见》，提出，2020年新开工改造城镇老旧小区3.9万个，涉及居民近700万户；到2022年，基本形成城镇老旧小区改造制度框架、政策体系和工作机制；到“十四五”期末，力争基本完成2000年底前建成需改造城镇老旧小区改造任务。

5、7月22日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，会议提出进一步深挖内需潜力，加强新型城镇化建设，不仅着眼于满足群众生活品质改善的需求，而且将加快推动城市基础设施、公共服务等领域补短板、强弱项，解决农民进城后发展不充分和不平衡的问题。

二、本周钢材行情介绍

1、据钢铁世界指数显示，7月24日，乐从市场热卷指数报4040元/吨，冷板指数报4410元/吨，H型钢指数报3900元/吨，中板指数报4020元/吨，与上周同期相比，分别上涨30元/吨、30元/吨、10元/吨和30元/吨，周环比涨幅分别为0.75%、0.68%、0.26%和0.75%；较上月同期，分别上涨160元/吨、200元/吨、50元/吨和50元/吨，月环比涨幅分别为4.12%、4.75%、1.30%和1.26%。

2、今年1-6月，中厚板指数上演V型走势，4月中旬跌至谷底，为3620元/吨，跌幅10.40%；随后逐步回升，6月底已恢复至3960元/吨。截止7月24日，乐从市场中厚板指数报4020元/吨，较前一日持平。

3、7月中旬以来，型材指数中，H型钢指数走势较平稳，槽钢及角钢则表现为小幅震荡向上的格局。7月24日，乐从市场槽钢指数报4220元/吨，角钢指数报4140元/吨，均与前一日持平；与上周同期相比，两者均上涨30元/吨，周环比涨幅分别为0.72%和0.73%；较上月同期，两者均上涨130元/吨，月环比涨幅3.18%、3.24%。

2、库存方面，截止7月24日，乐从市场冷轧库存36.83万吨，较上周减少1.59万吨，减幅4.14%；中板库存19.05万吨，较上周减少0.15万吨，减幅0.78%。基本面看，冷轧产量周环比持续小幅增加，厂库增加，社库下降明显，整体供需矛盾持续缓解。据悉，近期将有唐钢、营口、浦项等资源陆续到达，或对中板市场价格上探形成压力。

三、下游钢材需求分析

上半年国内经济生产端的修复快于需求端，而需求端的修复主要是依靠投资需求带动。在经济非均衡性复苏情况下，后期宏观政策也将有所分化，针对恢复不足的环节预计将适当加码。下面，精选本周“钢需”亮点进行汇总，以供大家参考。

1、受新型冠状病毒疫情给全球经济、贸易、生产运输等带来的影响，航运市场需求有所下降，各国港口作业效率降低，公司航运业务收入同比减少，航运业务毛利同比下滑。在船舶建造成本中，船用钢材的购买成本占比在30%左右。因此，船钢价格的波动直接影响了船企的利润空间。截至7月上旬，全国造船板均价约4253元/吨，较年初基本持平，但和去年数据相比表现难言乐观。

2、工程机械行业用钢具有品种多、规格范围大的特点，钢材消费品种以中厚板、优质棒材和型材为主，其中，中厚板消费量最大，占63.1%；其次为棒材，占20.0%;型材占8.1%，其他钢材品种占8.8%。据估算，机械通用零部件的紧固件、齿轮、链传动、弹簧、粉末冶金及传动联结件6个分支行业每年需要各种钢材约1200-1300万吨。

3、疫情过后，加强新基建等，为钢铁行业稳定增长提供了新机遇。对于钢铁行业来说，新基建领域需要的钢材以优特钢为主，涉及重轨、耐候钢、不锈钢、轴承钢、车轴钢、弹簧钢、车轮、高磁钢取向硅钢等。这就要求钢铁行业需要进一步提升产品质量和品种结构，并优化服务水平。

4、新型城镇化建设所营造的巨大用钢市场充满期待，特别是螺纹钢、线材、圆钢、盘螺等建筑钢材的需求。另外，老旧小区改造存在着较大体量，将为钢材需求注入强劲动力。而且随着县城城镇化补短板强弱项加快推进，除项目本身对型材的需求较大外，建设过程中所需的机械设备，如制造齿轮、轴、链轮、螺栓、螺母等零部件，将需求大量的高强钢。

四、基本情况总结：

地产、基建的下游行业多数与制造业相关，因此，地产及基建的投资加码在项目建设过程中，将体现为对下游行业的直接或间接需求拉动，尤其是钢铁、有色、煤炭、建材、工程机械等。有专业人士分析表示，就上半年钢铁、建材、工程机械等板块的实际微观表现情况而言，明显受到地产和基建项目旺盛的施工需求带动，而投资加码与终端需求恢复，又是驱动制造业回暖的主要动力。

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