疫情下，钢铁终端需求表现如何？后期需求恢复难度如何？

2020-03-24 11:36 来源：钢铁世界网作者：chenrx

导语：新冠疫情来势汹汹，目前中国疫情逐步好转，复工复产有序开展，经济也逐步得到恢复。随着2月数据相继公布，1-2月钢铁终端需求表现如何呢？疫情导致的2月经济停摆的冲击有多大？后期各需求板块回补需求的难度如何？

1-2月经济数据受疫情影响大幅下降

1-2月房地产数据受疫情影响大幅下滑，创下2000年以来月度最差增速，实际完成投资额累计同比下滑16.30%，新开工面积累计同比下滑44.90%。主要工程机械中，挖掘机、金属切割床等产销同比增速接近腰斩，制造业端，家电、汽车产销增速也均创下历史最差开年，1季度国内钢材需求确定性大比例下滑。

全国主要品种库存情况——

上周库存数据显示，截止2020年3月19日，全国主要市场样本仓库钢材总库存量由升转降，减少63.63万吨至2548.37万吨，降幅2.44%，结束13周连升态势，库存拐点初现。（见下图）

本周是全国样本仓库钢材库存总量连续13周增仓后，首次出现回落。

本周五大钢材品种库存全线回落，其中冷轧降幅较大超5%，其次为中厚板降幅超4%。具体数据如下，本期螺纹钢库存量为1408.44万吨，环比上周减少22.27万吨，减幅为1.56%；线盘总库存量为440.91万吨，环比上周减少17.86万吨，减幅为3.89%；热轧卷板库存量为407.13万吨，环比上周减少8.26万吨，减幅为1.99%；冷轧卷板库存量为148.83万吨，环比上周减少8.71万吨，减幅为5.53%；中厚板库存量为143.06万吨，环比上周减少6.53万吨，减幅为4.37%。

整体看，如果没有疫情的影响，1-2月正值春假假期，预计需求也处于低位，2月的疫情管控进一步加剧需求的萎缩幅度，也一定程度掩盖了需求原本下滑的状态，从这个角度说，需求的恢复复杂性也更强，仅靠复工复产来恢复原有的需求强度难度较大。近期复工复产政策不断出台，国家也在不断强调复工复产，3月需求在逐步释放，近期有加速释放的现象。

总结：国内疫情情况好转，但海外疫情的不断扩散，其他国家消费和制造业都面临停摆的压力，对我国制造业产生冲击，国内消费方面，随着国家表态要扩大内需，发改委也出台了扩大消费的指导性文件，汽车和家电消费刺激政策预期还是比较强的，但目前尚无政策细节出台，即使居民收入没有影响，在政策没有落地前，也容易形成观望态度，进而不利于短期消费的释放。预计进入二季度后，随着全国经济生活转向正常，生产企业与建筑施工进入旺季，前期累计的庞大库存也会逐步消化，由此预计二季度的全国钢材真正消费有望实现增长。

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