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钢铁世界网专稿:美股接连熔断,全球经济危机四伏,国内钢市能否“疫”市前行?

2020-03-20 17:50 来源:钢铁世界网 作者:chenxh

北京时间19日0时56分,美国标普500指数跌幅扩大至7%,再度触发第一层熔断,暂停交易15分钟,为八个交易日内第四次熔断。(熔断机制Circuit Breaker,也叫自动停盘机制,是指当股指波幅达到规定的熔断点时,交易所为控制风险采取的暂停交易措施。

 

美股接连熔断

三十多年来的美股市场,本月之前真正触发熔断仅有一次,为1997年10月27日,道琼斯工业指数暴跌7.18%,收于7161.15点,创下自1915年以来最大跌幅。让全球感到惊讶的是,十天时间内,美股上演了四次熔断:2020年3月9日21点34分,投资者见证美股史上第二次熔断。2020年3月12日21点35分,投资者见证美股史上第三次熔断。2020年3月16日21点30分,投资者见证美股史上第四次熔断。2020年3月19日00点56分,投资者见证美股史上第五次熔断。

据悉,标普500指数已连续8个交易日上涨或下跌至少4%,此幅度的持续震荡时间已创历史记录,为1929年11月(当时为6天)以来最长。国内有证券机构指出,美股暴跌常常和美国经济衰退关联,以标普500指数为例,从1970年至今美股共出现过9次当月跌幅超10%的情形,其中5次与美国国家经济研究局(NBER)界定的美国经济衰退周期重合。

自冠状病毒疫情爆发以来,美股出现了前所未见的暴跌行情,有专业人士认为美国陷入经济衰退概率高达90%。由于投资者和企业疯狂抛售各种资产以换取美元现金,市场出现了资金的压力,最大的风险在于,这一现象恐引发系统性风险。

当餐饮业、旅游业、酒店业、航空业乃至邮轮业大面积停工时,显然美国经济活动的支柱将会受到严重的破坏。为应对疫情的冲击,美国政府、美联储和美国财政部计划联手推出救市措施,特朗普政府在本周二表示,将采取1万亿美元以上的经济刺激计划,其中包括向个人直接发放现金、向企业提供一揽子救援措施等。不过,目前来看,美联储和美国政府越是“救市”,市场投资者的恐慌越是“放大”,19日,美股出现史上第五次熔断。

据约翰斯·霍普金斯大学数据,截至美东时间19日20时,美国累计确诊新冠肺炎病例13680例,死亡200例,其中确诊病例数字几乎比24小时前翻了一倍。有美国官员表示,随着检测的铺开,确诊病例还会快速增长。

 

全球经济危机四伏

目前来看,韩国、日本、美国以及整个欧洲的新冠肺炎确诊人数在快速增加,已逐渐引起各国政府的重视并采取防控措施,这也导致许多产业链上的企业被迫停产停业。在经济全球化当下,疫情有可能严重冲击全球的供应链、产业链,并由此严重打击全球的生产能力,使世界经济增长动力严重不足。

在这种情况下,高盛、摩根士丹利和标普全球17日将其对全球经济增长的预测调降至衰退水平。

如摩根士丹利在17日发布的最新经济报告中说,即便把财政政策反应考虑在内,2020年全球经济增速将放缓至0.9%。该投行认为,这次的情况将比2001年的全球经济衰退更严重。他们预测,如果新冠肺炎疫情引发的混乱持续到今年第三季度,那么“我们可能会看到更严重的衰退”。

高盛公司将2020年全球国内生产总值(GDP)增长预期下调至1.25%,理由是欧洲和美国的新冠肺炎疫情最近有所升级,以及中国1、2月的宏观经济数据已经出现下滑。

信用评级机构标普全球评级公司17日发布了类似的警告,预测“今年全球经济将出现衰退,2020年GDP增长仅为1.0%至1.5%”。该机构还补充说:“下行风险依然很大。”

据证券时报,恒大研究院首席经济学家任泽平表示,美股、债券、商品甚至黄金都在抛售加剧,说明流动性危机——金融危机的前兆已经出现,要做好应对金融危机的准备,疫情全球大流行只是导火索,根源是全球经济、金融、社会的脆弱性。

 

国内钢市能否“疫”市前行?

新冠肺炎疫情对全球经济、全球钢铁产业链的影响正在不断扩大。3月19日,全球最大钢铁生产商——安赛乐米塔尔(Arcelor Mittal)官方发文表示鉴于当前欧洲疫情的严重程度,尤其是对安赛乐米塔尔运营所在的多个欧洲国家业务的影响,公司计划采取措施减少欧洲钢铁业务的产量,维持按需生产,以确保员工的健康

新冠肺炎疫情亦导致2月份中国钢铁PMI创近年来新低。钢铁行业PMI是反映钢铁行业景气度的重要指数,而2月份这一指数仅为36.6%,环比下降10.5个百分点,同比下降14个百分点,下降幅度非常大并远远低于50%的荣枯线,反映了2月份国内钢材市场整体非常低迷。

进入3月份以后,中国多数地区已经开始取消在新冠肺炎疫情集中爆发期间实施的控制措施,但疫情却在全球范围蔓延和爆发,导致全球金融市场恐慌情绪全面升级,美股接连熔断,在这情况下,国内钢市能否“疫”市前行?

我国是全球钢铁生产第一大国。据世界钢铁协会初步统计,2019年全球粗钢产量达到18.699亿吨,同比增长3.4%。其中,2019年中国的粗钢产量为9.963亿吨,同比增长8.3%。中国占全球粗钢产量的份额从2018年的50.9%上升至2019年的53.3%。

数据来源:世界钢协

国家统计局数据显示,2019年全国生铁、粗钢和钢材产量分别为8.09亿吨、9.96亿吨和12.05亿吨,同比分别增长5.3%、8.3%和9.8%,粗钢产量再创历史新高。不过,2019年我国钢材进出口双双下降。据海关总署数据,2019年1-12月,我国累计出口钢材6429.3万吨,同比下降7.3%;累计出口金额537.6亿美元,同比降低11.3%。累计进口钢材1230.4万吨,同比下降6.5%;累计进口金额141.1亿美元,同比降低14.1%。

数据来源:海关总署

从数据上来说,尽管我国粗钢产量占全球产量一半以上,但是去年我国钢材出口量还不到7000万吨,换句话说,我国钢铁消费基本以内需为主,这也是编者仍然对中国钢铁行业前景保持乐观态度的主要因素之一。

首先,国内疫情已经得到控制,这对钢铁业来说是最大的利好消息。据国家卫健委消息,19日0时至24时,湖北新增确诊病例0例(武汉0例),新增疑似病例0例(武汉0例),现有疑似病例0例(武汉0例)。湖北继续三连零!当地时间19日,世卫组织总干事谭德塞在新冠肺炎代表团通报会上表示,中国新冠肺炎病例本土0新增,是一项了不起的惊人成就。

其次,随着下游行业复工复产,国内钢材消耗正明显加快。3月17日,广东乐从钢铁世界地磅出货指数录得145点,再创春节复工后单日出货量的新高。乐从钢材市场是全国知名的钢材贸易集散地,2019年全年乐从市场钢贸销售额达1000亿元/年,加工量2000万吨/年、销售量达2500万吨/年,货物吞吐量近4000万吨/年,服务终端和物流加工配送范围更是覆盖华东、华中、华南地区。这反映出国内钢市成交在快速回暖。

此外,国家出台的“新基建”为国内钢铁业“疫”市前行打下信心基础。今年伊始,“新基建”就一直围绕着中国的经济领域,尤其是为了恢复经济增长动力,新型基础设施建设进度正在明显加快,新型基础设施建设成为逆周期调节和供给侧改革的重要抓手,对于提振经济具有积极意义。根据测算,预计2020年新型基础设施投资规模3.3万亿元,到2025年将增至6.25万亿元。

据相关解释,“新基建”是相对主要投资方向为“铁公基”的传统基建而言。其主要投向集中于5G网络、大数据中心、人工智能、工业互联网、智慧城市、城轨交通等新型基础设施。

在《广东省2020年重点建设项目计划表》中,信息基础设施工程年度投资为171.8亿元,包括5G基站、大数据中心等新基建项目,其中包括广东电信5G/4G移动网络建设项目将新增1620个4G站点和新增14317个5G基站(含与联通共建5G规模);广东铁塔移动通信基础设施项目新建4G站址3000个,新建5G站址40000个;广东移动通信基础设施项目建设2.4万个5G基站,等等。5G建设将带动国内数万亿投资,这里面蕴含巨大的钢材需求与钢铁机会。

综合来看,新冠肺炎疫情这只“黑天鹅”不仅打乱了2020年全球经济发展进程,亦对全球钢铁行业产业链造成了较大的打击,但从目前情况来看,我国钢铁业有危,更有机。此次疫情对中国钢铁行业的影响是短期的、阶段性的,从中长期看不必过分悲观,编者预计随着疫情好转,二季度钢材需求将迎来一波集中释放,届时钢价有望迎来一波上涨行情。

截止3月19日,钢铁世界网指数显示,热卷卷板报3560点,冷轧卷板报4090点,中厚板报3700点,H型钢报3700点,从近1个月走势来看,乐从钢市行情稳中有跌,钢价总体表现较为坚挺。

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