疫情冲击下的房地产，螺纹钢、线材何时能见转机

2020-02-24 11:33 来源：钢铁世界网作者：chenrx

导语：受疫情影响，各地楼市销售遇冷，房企忙发短期债补充现金流。最近楼市利好政策频出，房地产正在复苏，建筑钢材市场交易陆续恢复正常。在建材市场社会库存与钢厂库存依旧呈现增加势态，建材螺纹、线材何时能见转机？

一、房企忙发短期债补充现金流

据不完全统计，从2月6日至今，16家房企抛出总计555亿元的境内外融资方案，其中境外融资规模为29亿美元。

房企最近加紧发债，一方面是出于还债需求，另一方面则是受疫情影响，想借道融资缓解目前现金流紧张的局面。有的房企更是直接明说，发行的公司债券是“疫情防控债”。有房企加大融资规模，甚至不惜提升融资成本筹钱，背后是对销售乏力的担忧和还债高峰期到来的压力。此外，部分资金相对充裕的房企可以尝试出手拿地，在土地市场竞争压力减小的情况下，有望为下一轮发展提供支撑。

二、楼市政策利好频出！

2月10日以来，虽然开发商陆续复工，但他们可做的事情不多。全国数百城市已关闭售楼处，多地暂停土地拍卖，楼市成交基本处于停滞状态，春节黄金周成交同比下跌了95%。另据CRIC监测，84个城市春节假期新增供应仅为25万平方米，较疫情爆发（以1月23日武汉封城为分界点）前一周大降95%。

近日来楼市政策利好频出！2020年LPR首降息，佛山公积金贷款可延期还款，以佛山为例上周（2月17日-2月23日）全市新房网签344套，签约面积达3.84万㎡，环比涨了69%。二手房方面，上周五区网签213套，签约面积约2.29万㎡，环比大涨155%。

三、建材市场才能够出现转机呢？

房地产正在复苏，建筑钢材市场交易陆续恢复正常。下游需求正在慢慢复苏，但由于社会库存与钢厂库存持续增加，导致商家心态偏弱，市场价格难具备长期上涨的条件。建材市场才能够出现转机呢？

社库创新高

建筑钢材社会库存变化

单位：万吨

	品名	本周库存	本周变化	环比变化	上年同期	同比变化
全国	螺纹钢	1222.04	149.59	13.95%	999.90	22.22%
	线材	416.16	49.47	13.49%	330.58	25.89%
	钢材综合	2249.6	263.14	13.25%	1860.78	20.9%

截至2020年2月20日，40城市的建筑钢材社会库存总量为1638.2万吨，较上周同期增加199.06万吨，创下近年来的历史新高。其中，螺纹钢社会库1222.04万吨，较上周增加149.59万吨，增幅13.95%；线材库存416.16万吨，较上周增加49.47万吨，增幅13.49%。

自本周开始，各大码头陆续恢复正常作业，工人们正热火朝天的卸货，大面积启动，因此造成社会库存继续呈现增势。

厂库难减量

表2　建筑钢材社会库存对比

单位：万吨

全国90家钢企库存汇总	2月21日	2月14日	增减	幅度
华东	223.21	179.17	44.04	24.58%
华中	44.2	40.7	3.5	8.60%
西南	103.4	87.8	15.6	17.77%
合计	737.99	619.68	118.31	19.09%

2020年2月21日建筑钢材企业库存总量为737.99万吨，较上周同期增加118.31万吨。其中华北地区329.7万吨，华东地区223.21万吨，华中地区44.2万吨，西南地区103.4万吨，西北地区22万吨，东北地区15.48万吨。

钢厂库存持续增加，主要原因有以下两点：第一，下游需求尚未恢复，库存难以得到消化；第二，由于物流受阻，厂内库存不能够实现转移，导致库存积压。目前大部分钢厂要么处于不饱和生产状态，要么直接安排检修，当前的首要任务则是以降库存为主。在钢厂积极检修的情况下，建筑钢材的产量也出现了明显的下降。

产量降势明显

表3　全国建筑钢材周度产量表

单位：万吨

	品名	本周产量	本周变化	变化幅度	上月同期	增减	环比变化
全国	螺纹钢	362.93	-16.70	-4.40%	435.40	-72.47	-16.65%
	线材	273.27	-8.71	-3.09%	313.32	-40.05	-12.78%
	钢材综合	636.20	-25.41	-3.84%	748.72	-112.52	-15.03%

螺纹钢本周产量362.93万吨，下降16.70万吨，降幅4.40%；线材产量273.27万吨，下降8.71万吨，降幅3.09%，建筑钢材产量636.20万吨，下降25.41万吨，降幅3.84%。

本周建筑钢材产量出现明显的降势。主要原因表现有两点：第一，目前钢厂库存处于高位水平，当前大部分钢厂的任务是以降库为主，因此检修、限产是首要选择；第二，钢厂吨钢利润压缩明显，目前螺纹钢毛利为-1元/吨，较上周同期减少147元/吨；线材毛利为59元/吨，较上周同期减少97元/吨，钢厂利润压缩明显。因此，在以上两点因素的作用下，建筑钢材的产量开始出现减量。

总结：目前虽然社会库存与钢厂库存依旧呈现增加势态，但由于目前钢厂检修力度较大，同时随着下游需求的陆续复工，建筑钢材市场正向好的方向发展。如果下游工地能够顺利复工，物流能够顺畅，预计或在4月份建筑钢材市场能够出现较为明显的拐点。但如果需求启动不及预期，物流依旧难以正常运转下，建筑钢材市场或将在较长一段时间内处于弱势状态。

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