钢市观察：疫情致下游开工受阻，钢材社库大幅累积，钢价下跌压力加大

2020-02-14 18:01 来源：钢铁世界网作者：chenxh

尽管武汉新冠肺炎疫情不会改变中国经济稳中向好、长期向好的基本趋势，但是从短期来看，疫情将对国内经济形成较大打击，今日一季度GDP增速大概率跌穿5%，甚至难保4%。本周伊始，全国多地陆续安排企业复工，但是作为钢铁业主要的下游行业基建、房地产行业短时间内仍难以全面复工，对钢铁需求造成较大打击，导致当前钢材价格下跌压力越来越大。

需求与供给失衡中

正常年份来看，为满足春节后的钢材需求，节前贸易商一般会进行补库，每年1月份全国钢材库存通常呈现增长趋势。据中钢协统计，截至1月底，全国主要市场5大类品种钢材社会库存总量为1438.61万吨，环比增加519.84万吨，增幅为56.58%。本周业内机构最新数据显示，全国钢材库存继续大幅上升，五大品种的社会及厂库总库存突破3000万吨创历史新高，其中，螺纹钢的社会库存和厂库分别增加了144.16万吨和110.29万吨；热轧的总社库也增加了58.08万吨。尽管历史统计上春节后库存继续惯性上升为大概率事件，但近期增幅之快总库存之高仍超过市场节前的预期。

编者分析来看，除了因为下游延迟开工致使需求停滞外，其次是1月份钢企产量较高，一边是供给端的增加，一边是需求端的减少，造成钢市供需矛盾迅速扩大，预计短期内，钢材库存还将增加。

中钢协数据显示，2020年1月下旬，重点统计企业共生产粗钢2192.20万吨、生铁2000.27万吨、钢材2128.33万吨、焦炭350.51万吨；其中，粗钢日产199.29万吨、环比增长0.92%，生铁日产181.84万吨、环比增长4.45%，钢材日产193.49万吨、环比增长1.91%。

钢材期现货面临下跌压力

春节前，钢铁行业总体供需平稳，钢材价格保持相对稳定。春节后，受疫情影响，2月3日期货开盘螺纹钢主力合约价格出现大幅下跌，收盘价较节前下跌267元/吨，跌幅为7.6%。虽然本周螺纹钢和热卷期货震荡反弹回3400关口附近，但依然较节前收盘价有百元左右的价差。

现货方面，由于多地钢材市场尚未全面复工，报价商家寥寥无几。据市场反馈，2月14日，广州热卷价格普遍下跌30元/吨，主流价位在3670-3690之间。

小结：在下游用钢行业开工节奏放缓和期货市场的双重影响下，钢材价格面临较大的下行压力。值得注意的是，钢厂目前的铁矿石库存均为2019年12月前的高价原料，钢价下行压力加大而原料成本高企将进一步挤压企业的利润空间，预计第一季度钢铁企业的经营压力较大。除此之外，近日华菱钢铁高管曾对记者表示，尽管疫情期间钢贸商压力较大，但暂无考虑出台政策扶持钢贸商。

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