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新能源汽车板块全线爆发 借道基金“一网打尽”产业链公司

2020-01-10 11:43 来源:上海证券报 作者:chenrx

一石激起千层浪。随着国产版特斯拉Model3降价消息的不断发酵,近期新能源汽车产业链相关公司接力大涨。继上周新能源汽车上游资源行业的钴、锂相关公司连番上攻之后,昨日产业链中游的零配件、特斯拉概念等相关个股的炒作热情也被引爆。在此背景下,个别新能源主题基金一扫往日阴霾,净值不断飙升。

记者发现,由于投资侧重点不同,各主题基金净值分化较大,首尾相差超过60%。其中,个别主动管理型主题基金过去一年净值上涨超过100%,而被动型指数基金由于跟踪指数的不同特性,涨幅也从20%50%不等。

主动管理型基金风格漂移

日前,特斯拉官方宣布了一件轰动全国的事情:Model3的价格从35.58万元降至29.905万元,降价速度之快大超市场预期。该则消息被资本市场解读为新能源汽车行业拐点可能来临的信号。对于投资者来说,一旦行业趋势回暖,买入相关主题的主动基金或指数基金,不但可以坐享行业成长的红利,也可以避免选择个股带来的较大波动。

记者统计发现,目前市场上新能源主题基金众多,最近一年的表现也差异较大。其中,排名靠前的信达澳银新能源产业股票、嘉实新能源新材料股票、融通新能源汽车主题等基金涨幅居前。截至13日,上述基金最近一年的涨幅分别为106.2%68.8%65.6%,而排名暂时靠后的工银中证新能源指数基金近一年的涨幅仅为25.6%

值得一提的是,虽然新能源主题的主动管理型基金业绩骄人,但是很多产品在管理过程中发生了风格漂移。从2019年三季报持仓情况看,排名靠前的3只基金有些配置了较多的半导体行业个股,有些基金虽然名为“新能源汽车”,但配置相关行业个股不足50%,显示了在过去两年行业不景气的背景下,基金经理操作发生了一定程度的偏离。

被动主题基金表现迥异

与主动管理型基金相比,被动追踪指数的新能源汽车相关基金持仓较为稳定,但由于不同指数成分股的差异,近一年相关基金业绩表现悬殊。记者发现,目前市场上有四类新能源汽车行业指数,分别为中证新能源汽车指数、中证新能源汽车产业指数、国证新能源汽车指数、国证新能源指数等。

追踪上述指数的规模较大的基金分别为富国中证新能源汽车、汇添富中证新能源汽车产业、国泰国证新能源汽车、交银国证新能源等。其中,富国中证新能源汽车追踪的指数其成分股仅有23只,持股相对集中,且包含的上中游产业链公司较多,最近一年以49.2%的涨幅排名第一。而交银国证新能源由于跟踪指数成分股中包含了较多的光伏产业链个股,最近一年以26.67%的涨幅暂时靠后。

分析人士认为,从指数历史表现看,由于中证新能源汽车产业指数、国证新能源汽车指数覆盖个股较多,行业分布较为齐全,包括新能源整车、充电桩、锂电设备、电机电控、电池材料、电芯电池组、配套设备以及相关上游材料等,长期表现较好,值得长期布局。

不过短期来看,由于新能源汽车行业景气度从上、中游开始回升,转移到下游整车厂还需要一定的时间,因此中证新能源汽车指数的行业分布更契合当下热点,这也使跟踪该指数的基金表现相对较好。

值得一提的是,除了上述几只LOF型指数型基金,近期还有一只行业ETF基金——平安中证新能源汽车产业ETF首募结束。该基金同样追踪中证新能源汽车产业指数,但由于是一只完全被动复制指数的ETF基金,其整体费率仅为0.2%,比同类LOF低近1%,值得投资者关注。

 

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