5月螺纹钢将何去何从？

2017-05-03 17:47 来源：钢铁世界网作者：wuhj

4月，黑色市场普遍悲观之下，螺纹钢期货引领黑色价格反弹。支撑这一波反弹的基本围绕“ 一带一路的阶段性限产”和“建材终端即采即用的低库存阶段性补库需求”展开，就现如今黑色产业现状和产业政策方向，此次上涨应为阶段性反弹，若没有政策缩短去产量的时间周期，价格暂时不具备反转基础，后市价格仍有可能下跌。

在供给侧结构性改革的大格局下，黑色价格的反弹基本上都和供应端的政策密切相关，供应水平的变化是为价格反弹提供了基础，周期性的需求淡旺季为价格反弹提供的必要支持，运输新规后的板材价格和治理地条钢后的建材都是证明。

当下市场结构，建材处于金三银四之后的淡旺季切换阶段，所以建材相对强势何时终结成为左右5月价格走势的一个重要因素；板材已经处于淡季中，而且是上一轮黑色价格下跌的引领者，因此相对强弱转化看，板材价格对下跌走势的影响力已经发生改变。

4月市场走访状态看，螺纹产业利润虽有下降但盈利水平不错，终端订单采购增量有限但采购依然保持季节性较高水平，贸易环节也比较容易从价格反弹的行情中获得收益。而板材产业已经进入淡季周期中，大部分板材企业利润消失，价格下跌开始逼近边际利润，恐慌性压价抛售已出现，库存被迫性下降中。

5月中下旬“若没有明确的政策开始压缩钢材供应”，短期炒作反弹题材对价格支撑力度将大幅衰弱，一带一路峰会15日结束，终端再采购不具备持续能力，再加上期货交割完成后现货约束力消失，没有外力情况下，产业供求的驱动逻辑预示价格有较大概率再次开始下跌。

所以，中旬值得保持警惕，如果期货价格再次开始下跌，届时建材大概率在淡季周期影响下引领下跌，现货其它产品也将再次下跌释放产业压力，所以本轮反弹适合现货企业库存大的将库存，同时把握反弹终结后的阶段性套保机会。

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