刘振江：去杠杆、防风险提升行业运行效益

2017-03-09 16:05 来源：钢铁世界网作者：huoyw

去杠杆、防危害，提拔行业运行效益

——在钢铁行业“去杠杆、防危害、增效益”专题漫谈培训会上的发言

中国钢铁产业协会党委布告兼秘书长刘振江

（2017年3月9日）

同道们：

各人好。中国钢铁产业以“三去一降一补”为抓手的供应侧布局性革新已经全面睁开。从我们行业和企业在生长中存在和必要办理的突出题目看，“去产能”和“去杠杆”是我们当前的两大攻坚战。打好了这两大攻坚战，“补短板”也有了好底子。在两大攻坚战中，2016年的“去产能”取得了突破性希望，难能难得，本年要乘胜追击；“去杠杆”是举行企业资源布局和资金布局的根本性优化，对企业的重要性和战略性干系庞大，这项事情不行坐等，要自动上手，不宣而战。

钢铁协会在研究本年事情的时间，决定本年一季度有两个重要集会必须开。一是2月20日已经召开的长材企业生产谋划漫谈会，在这个会上，我讲了《认清形势，配合维护市场安稳运行》，会上各人讨论和回声热烈。同等以为这个会开得很实时、很必要，各人对钢铁产业以化解过剩产能为突破口的供应侧布局性革新的了解提到了新的高度，对2016年的化解产能事情充实肯定，对2017年进一步化解产能和上半年彻底扫除“地条钢”态度刚强，对扫除“地条钢”后长材市场会不会出现供不该求题目，会不会随之出现钢材大幅涨价题目，举行了市场需求阐发和根本果断，举行了应对步伐的研究，提出了很好的意见和发起。这次集会可以说在涉及行业全局性的题目上取得了根本共鸣，行业共鸣和自律必将对稳固钢材市场和2017年行业安稳运行孕育发生重要作用。从会后这些天的环境看，入口矿价没能再涨上去，长材供需均衡根本稳固，板材代价控制得比力好，但前些天螺纹钢涨价较快，是什么缘故原由值得存眷，长材企业尤要审慎，要岑寂理性地平抑钢价。

我们本日召开钢铁行业“去杠杆、防危害、增效益”专题漫谈培训会，便是招呼各人在打好“去产能”攻坚战的同时，立刻摆设打好“去杠杆”攻坚战。这两个攻坚战都打好了，困扰我们行业生长的突出题目就有望开端办理，我们的布局性革新就有望深入推进。

这次集会，要针对我们行业和企业因“高杠杆”而影响效益的深条理题目，聚焦研究怎样落实中央要求，做好“去杠杆”事情。要阐发我们行业资源布局、债务布局“高杠杆”的近况，认清这个布局性抵牾对转型升级的严峻影响，研讨怎样“去杠杆、防危害”，提拔行业运行的质量和效益。

要通过这次集会，进步头脑了解。分外是一些资产欠债率高的大企业，要办理头脑了解不到位、器重程度不敷、挂念多、相做事情跟不上题目。向导的了解和器重是关键，职业团队的程度和运作本领面对磨练，这一仗不打好，困难企业脱困会遥遥无期。企业财政事情的重点要向“去杠杆”事情倾斜，要学习政策，学习其他企业的好做法，了解案例处理要点，善于相同银行，要不等不靠，自行动为。

这次会上还要对“去杠杆”事情举行专业培训。还要交换履历，群策群力，研讨“去杠杆”种种可行的步伐和办法。各企业杠杆环境纷歧样，紧急性也纷歧样，区别看待是必要的，企业要选择切合自身现实环境的步伐和办法。这次会上，银监会要构造专家和学者做政策解读和专业培训，我们非常接待银监会和银行体系的向导器重和来到场这次集会，我们非常谢谢金融界多年来对钢铁企业的鼎力大肆支持。

近些年，企业对“融资难”、“融资贵”有些诉苦，企业给银行打工不太惬意。但我们必须明白，国度必须防备金融危害，银行办理有范例，去世账、呆坏账必须控制，银、企两边要相互明白。同时，近些年银行利润丰盛，钢厂微利乃至亏损，这种环境不行再连续下去，钢铁企业“去杠杆”银行应该助力。如今，金融体系也在革新，金融在支持实体经济生长上正积极高兴，都明白实体经济对百姓经济干系极大。

“去杠杆”是党中央、国务院的庞大摆设。这项事情无论对企业照旧对银行都很重要，“高杠杆”两边都有危害，“去杠杆”两边责无旁贷，只有通过两边通力互助才气完成这项事情。这也是我们做好“去杠杆”事情的重要包管，银行和银监会来到场这次集会，一方面便于他们了解钢铁行业企业的真真相况，另一方面资助我们培训，既为我们钢铁企业“去杠杆”提供互助和资助，也有利两边举行相同互助。同时，我们一方面积极“去杠杆”，另一方面企业急需的资金照旧请银行提供必要的支持和资助，用小杠杆撬动大杠杆。至于哪些企业应该支持，协会可以当顾问。为了踏实做好“去杠杆”事情，金融体系根据国度要求将选择部分企业举行试点，会后多方还要配合确定“去杠杆”试点企业名单。

盼望通过这次集会，钢铁行业“去杠杆”事情有大的推进，分外是高杠杆企业的杠杆率能有显着降落。我们是否也有个目标：颠末3—5年的高兴，钢铁行业的均匀资产欠债率降到60%以下，此中大多数企业的资产欠债率处在60%以下的优质区间。这个目标供各人商讨，并不料味着有的企业凌驾60%有何等恐惊。

在这个会上，我们有必要先扼要回首一下2016年钢铁行业的效益环境。钢铁行业2016年在化解产能的同时，多措并举增效益，结果显着。客岁4月7日，我们召开了财政与代价事情会，目标是不克不及再像2015年那样继承亏损下去，我讲了《多措并举增效益》，会上各人对必须重效益、对增效益的了解和器重高度同等，对企业效益差不但是产能过剩一个缘故原由，另有其他缘故原由举行了查找，把力图钢材代价公道回归和降本钱作为增效益的两个自动轮，集会招呼2016年是我们钢铁行业效益回升的决斗年，我们必须要打赢这场增效益之战。

会后，宽大会员企业凭据市场需求理性摆设生产，大企业带头自发控产量，以效益为中央经心谋划，在采购、贩卖、稳市场、降本钱、控制期间用度等方面接纳了许多有用步伐，提拔了办理和运营程度，自律本领显着加强，在钢材代价公道回归的同时，对标挖潜、企业革新在增效益中发挥了重要作用。在诸多因素包罗人的高兴下，客岁钢材代价从底部回升，颠簸上行，向公道价位移动，钢材综合代价指数从2015年末的56.37点上升到2016年末99.51点，这是市场代价周期性公道回归。2016年会员钢铁企业实现红利303亿元，与2015年亏损847亿元相比，增长了近1150亿元效益，亏损面由50%降到20%，旋转了2015年亏损最严峻的场所排场。在百姓经济一连几年下行压力很大的环境下，钢铁行业率先实现了触底反弹，这是中国经济趋稳向好的体现，也是全行业配合高兴的效果，这有力地提振了行业士气和举行布局性革新的信心。

但是，我们也必须苏醒地看到，钢铁企业固然实现了2016年扭亏为盈，但这仅仅是走出了低谷，还没有完全走出逆境。贩卖利润率只有1.08%，远小于产业行业5.97%的均匀程度；行业均匀资产欠债率高，部分特大型企业资产欠债率更高；银行贷款布局不公道，短期贷款比重较大；不少企业资产欠债率高与资金告急两种环境并存。钢铁行业在转型升级阵痛期间的效益仍旧面对诸多挑衅，在质料、燃料，人工本钱不停上升的环境下，债务、资金的制约突出出来，已成为企业资源布局调解的重点内容。因此，“去杠杆”势在必行。这次会上我讲两个方面的内容：

一、“高杠杆”是钢铁行业当前突出的题目

“杠杆率”在企业重要用资产欠债率表现。应该肯定，“杠杆”本身在经济生长中是不行或缺的，融资中形成债务，举行投资，企业运营中的资金保障，是产业化正常运行举动，公道的债务是必要的，但过分的债务就成了包袱。债务能直接影响钱币传导服从，偶然也会危及企业生存和金融宁静，金融危急以来，钢铁企业债务范围增长较快，债务包袱不停加重，全行业均匀欠债率已经一连多年处于高位程度，在如今行业处于减量生长的配景下，越发剧了企业创效益的难度。

2016年范围以上产业企业均匀资产欠债率为55.8%，而我们会员钢铁企业是69.6%，高过均匀程度13.8个百分点。从2001年到2016年16年间，我们会员钢铁企业均匀资产欠债率从48.92%上升到69.60%，增长了20.68个百分点。此中金融危急前的2001年到2007年7年中，我们的资产欠债率不停在60%以下,均匀54.85%,最高的年份2006年也只有57.59%，最低年份2001年为48.92%。我们的均匀资产欠债率从2008年突破60%以后逐年上升，此中2014-2016年三年均匀69.6%，2015年高达71.04%，前3年不停在70%左右倘佯，时有攀升的态势。

与外洋划一范围企业相比：2016年，安赛乐米塔尔公司资产欠债率为56.98%，浦项42.53%，新日铁住金52.57%，日本JFE55.79%，美国纽柯45.78%；我们特大企业最低的是宝武团体52.28%，其他5家2000万吨以上企业均匀欠债率为73.46%，远超外洋划一范围企业程度。

从会员企业数据来看，2016年资产欠债率凌驾90%的11家，钢产量占比3.7%；欠债率80%-90%的14家，产量占比12.07%。企业之间资产欠债率程度差距较大，高的超90%，最低的仅为14%，欠债率在50%以下的多数是范围较小的企业，大企业多数欠债率高，应属于“去杠杆”的重点企业。

企业的效益与杠杆率是精密的负相干干系。金融危急前行业效益好，资产欠债率广泛低，2016年比2015年效益好，资产欠债率降落了0.95%，阐明效益好就有付息还本的本领，也阐明搞好生产谋划是“去杠杆”根本功。反之，效益越差，杠杆率会越高，乃至酿成了恶性循环的双胞胎，连利钱也还不起时，欠息又转为欠债，就成了“驴打滚”债务。我们全行业亏损大户前10家的资产欠债率都在高位，全行业红利前10名的资产欠债率都比力低。中信泰富特钢效益好，不但品种质量好，并且资产欠债率仅有41.6%，他们另有几十亿的自有资金，他们不存在贷款难的题目，反而银行都不乐意失去如许一个客户。

“高杠杆”造成了企业极重繁重的财政包袱。2001年会员企业的财政用度为69亿元，而2016年财政用度升为891亿元，此中的吨钢财政用度凌驾了140元，比金融危急前吨钢增长近100元财政用度，占到了三项用度的35%。“高杠杆”又造成对银行信贷资金的高度依赖，还会影响以后的科技投入和转型升级本领，“高杠杆”使部分企业处于高危害田地，一旦引起停业倒闭，造成的丧失和社会影响很大。

钢铁行业正面对着转型升级，资产欠债率高的企业更必要实事求是，把有限的资金投在科技进步、产物升级、节能减排上，将资金的有用运用和改进谋划摆在同样重要的职位地方来看待，为内部“去杠杆”奠基底子。

二、积极寻求“去杠杆”的有用途径和步伐

“去杠杆”已成为“高杠杆”企业事关庞大的攻坚战。而“高杠杆”的孕育发生又有企业不完全甘心而被逼无奈的形成历程，以是“去杠杆”难言速战速决，必要时间，但时不再来，如今务求突破。一样通常环境下，搞好生产谋划进步效益是“去杠杆”根本功，我们也信赖，随着企业深化革新和办理程度的不停进步，企业付息还本的本了解不停加强，我们还会一如既往地在降本增效、对标挖潜上继承高兴，这也是“去杠杆”的重要办法之一。但是，钢铁行业的高效益期间已经一去难返，全行业已进入微利时期，单靠根本功和内功疗效长，回升慢，很必要更有用的政策、步伐支持和多方助力。

国务院对“去杠杆”高度器重。下发了关于积极稳妥低落企业杠杆率的国发〔2016〕54号文件，已经创建由发改委、人民银行、银监会等相干部分和单元构成的“去杠杆”部际联席集会制度，对“去杠杆”举行综合和谐，美满配套政策，订定“一企一策”本性方案，统筹推进。并要求落实和美满“降杠杆”财税支持政策，加大对企业在“降杠杆”历程中剥离相干社会包袱和辅业资产的政策支持力度等。54号文还专门加了附件，对市场化银行债权转股权提出了引导意见。银监会对化解过剩产能中金融债权债务处剃头了〔2016〕51号文件。这些文件对“去杠杆”的总体要求、政策原则、重要途径、实行方法作了明白划定。

我们做好“去杠杆”事情肯定要先学好文件。吃透精力，掌握政策，从中找出本企业的切入点。这些文件内容许多，这次会上还要举行解读培训，我们要下工夫学懂，会用，谁肯下工夫，谁就能受益。

各企业要凭据本身的债务环境选择得当本身的“去杠杆”主攻偏向和切入点。债转股最好，但本身未必切合国度对债转股工具所划定的条件，不大概全部企业都能举行债转股。我们应该选择实用本身并且力度比力大的“去杠杆”方案。我只点几方面：

1.做好化解过剩产能中的债务处理事情

本年“去产能”会进一步深化。不但要完成划定的数目，落实职员安顿，并且要拆除设置装备摆设，对资产作减值处理，对债务举行处理。处理债务是大事，债务题目不办理，资产减值了，债务还在，“杠杆率”反而高了，包袱就更重了，再酿成了汗青遗留题目以后就更难办了。从客岁去产能以来，债务处理题目还没有全部破解，相干配套政策还没有出来。国度很器重这个题目，发了51号文件，订了一些原则和路径，又构造气力举行专题研究，相干部委正抓紧细化。有化解产能使命的企业要用好相干政策和办理方案，把化解产能中的债务处理作为“去杠杆”的重要内容，费尽心机做好债务处理事情。在对原资产举行抵债处理、债务重组、减免债务和利钱、重订还款方法、把不良资产打包处理等方面积极和谐相干方妥善办理。处理不良债务重要的一条，便是向银行申请核销呆坏账，银行每年都有核销呆坏账额度，这个时间我们应该夺取。

2.具备债转股条件的企业要高兴夺取债转股政策

债转股是企业减负、“去杠杆”最直接最有用的办法。上世纪90年月的债转股使一大批企业脱困重生，这次解困企业很期盼债转股，但国度对债转股企业有条件限定，条件限定对产业导向和金融安满是必要的，由于有了条件限定有的企业就不克不及到场债转股了。但钢铁行业照旧有一批切合债转股条件的企业，这些切合条件的企业可否夺取到债转股政策就成了关键题目，破解这个关键关键取决于切合条件企业本身的高兴。根本具备债转股条件的企业要把夺取债转股政策当大事研究，坐等就过后行兵，相干准备要充实，要积极自动地相同多方，认真向当局、金融机构陈诉请示夺取。夺取到清偿转股政策，债转股的实行就会根据国度划定的原则、实行机制、事情步伐举行，当时再在实行上下工夫。但关键要真转，不要搞“明股实债”。

3.“高杠杆”企业要在淘汰存量债务上加强事情，包罗：

举行债务清算和债务整合。加大债务清欠力度，淘汰无效占用，加速资金周转，范围较大、应收账款较多的企业，可以开展应收账款融资和保理业务，改进财政状态，有金融板块的企业，可以使用金融业务刊行可转债更换存量债务，使用债券市场进步直接融资比重，企业财政公司加强内部资金融通和办理。企业在融资方法和贷款范围上加强管控，加强企业自身财政杠杆束缚，形成公道的资产欠债布局。河北钢铁团体从2015年就着力低落贷款总量，转变了原来每年都新增长几百亿银行贷款的做法，鼎力大肆缩减了财政用度。

通过股权融资也是“去杠杆”的好办法。上市公司和股份公司只管即便举行股权融资，独资企业要联合国度深化革新相干政策，积极推进混淆全部制革新、增资扩股、员工持股，用资源多元化扩大资金泉源。

积极举行资产证券化和资源运作。根据“真实出售、停业断绝”的原则，通过“融资租赁、保理租赁、应收账款以及信托受益权”等产业权利和底子办法、贸易物业等不动产为底子资产的资产证券化的方法，实现优质资产的迭代，创造更多收益。同时，使用资源市场的气力，借助管帐事件所、券商等中介气力，开展多条理资源运作，通过吸取危害资源、主板上市融资、配股或增发、分拆上市、新三板挂牌融资、刊行优先股、在地区性股权市场挂牌生意业务等方法，增长企业现金流，低落企业杠杆率，企业要在包管现金流和加强造血功效方面费尽心机。近来，华菱钢铁团体在资源运作和资金整合方面取得突破性希望，腾笼换鸟，用金融、环保资产置换上市公司的钢铁资产，通过国企转型基金召募资金，增长了现金流，低落了资产欠债率。

在减息、免息、停息、减债、免债方面加强与债权人协商。根本面较好、但存在短期财政逆境的企业，要积极夺取地方当局的支持，与重要债权银行加强相同协商，举行贷款重组，调解贷款布局，公道确定贷款限期，根据国度有关划定减免利钱，把大量短贷调解为长贷并减免部分利钱。企业要研究订定债务重组方案，中钢团体已经在这方面走在前头，对650亿债务通过债务重组、债转股，共减免利钱包袱130亿元左右。

缓解资金困难，盘活存量资产。做好闲置存量资产尽职观察、资产清查和产业评估事情，清退无效资产，接纳多种方法盘活闲置资产，对地皮、厂房、设置装备摆设轻易置的重资产，接纳出售、转让、租赁、回租、招商互助等多种情势盘活，实现有用使用。要把存量资产整合与企业业务布局重组相联合，在做强主业，向多元化生长中，加大对内部资源的整协力度，对那些低收益乃至亏损、生长前程无望的业务，通过出售转让、委托办理、乃至停业整理等步伐接纳资金、淘汰债务和付出，优化企业布局。两块份额重的业务不行失以轻心：一是钢厂搬家，原地皮及资产的评估处理，答应的兑现，失败的案例比乐成的多，乃至搬了去世得更快，要不忘教导；二是在企业吞并重组中夺取优惠政策支持，吞并重组中的资源整合、债务整合、减债减息等方面国度和地方优惠政策不少，要使用好机会。

总之，“去杠杆”的路径和办法许多，企业已经积聚了一些履历，我们要在实践中勇于探索，加强交换。

钢铁协会积极支持企业“去杠杆”事情。加强与主管部分、金融机构的接洽和和谐，加强行业调研和信息办事，交换推广履历，网络整剖析员企业在“去杠杆”历程中反应的题目和诉求，向部际联席集会反应，夺取相干支持，高兴资助企业做好“去杠杆”事情。盼望各企业本年“去杠杆”能有个目标，盼望本年有一批企业在“去杠杆”中脱颖而出。

同道们，“去杠杆、防危害，提拔行业运行效益”是我们配合的期盼，“去杠杆”又是庞大而又困难的攻坚战，使命庆幸，责任庞大，我们要奋发精力，革新创新，励精图治，大胆寻求探索，多方配合高兴，去夺取这场攻坚战的胜利！

谢谢各人。

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