2017年物价或逐季上涨未来货币政策可能收紧

2017-01-05 14:24 来源：中国钢材价格网作者：wujr

《经济参考报》记者综合多方预测，2016年全年居民消费者价格指数(CPI)或涨2%，呈现年初年末较高、年中较低的U形走势。随着猪肉价格迎来上行周期，加上工业品出厂价格指数(PPI)的传导效应，2017年物价或呈现逐季上涨的发展态势，通货膨胀压力逐渐显现。专家表示，如果物价明显上涨以及通胀预期强化，货币政策存在收紧的可能。

研判

2016年CPI呈U形走势

多家机构预测，2016年12月CPI同比涨幅或为2.3%，2016年CPI全年上涨2%。

交通银行首席经济学家连平表示，综合参考商务部和国家统计局已公布的数据进行测算，2016年12月食品价格环比在0.7%到1.3%之间，环比涨幅加大。另一方面，大宗商品和石油价格走稳回升，工业出厂产品价格加快上升，带动非食品价格环比保持微升态势，同比涨幅在1.8%到2%左右，比上月上升。12月翘尾因素降低至0。综合判断，2016年12月CPI同比涨幅可能在2.1%至2.5%之间，取中值为2.3%，与上月持平。全年CPI平均上涨2%。

也有机构认为，受高基数影响，2016年12月CPI同比涨幅有小幅回落的可能。海通证券研报称，目前食品价格整体涨幅仍高，预计12月CPI食品价格环涨0.9%，但CPI整体同比涨幅小降至2.2%。虽然12月油价继续上涨，但是钢价、煤价显著回落，食品价格也保持稳定，整体来看通胀风险依然可控。

回顾2016年全年的物价走势，中国银行国际金融研究所的报告显示，从全年来看，CPI运行总体呈现出年初年末较高、年中较低的U形走势，这主要与食品价格变化趋势有关，即食品价格在年初和年末涨幅均比较高，年中比较低。

预测

今年物价或现整体抬头趋势

社科院中国经济形势分析与预测课题组预测，2017年第一季度至第四季度，CPI涨幅分别为2.0%、2.2%、2.3%和2.4%，呈现逐季上涨的发展态势，2017年全年CPI为2.2%，比2016年略微增加0.2个百分点，依然处于温和上涨阶段；PPI分别为0.9%、1.5%、1.9%和2.2%，2017年全年PPI为1.6%，比2016年增加3.7个百分点，工业品出厂价格指数由负转正，通胀压力逐渐显现。

有专家认为2017年的通胀压力并不明显。中国国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良表示，2017年社会总供给大于总需求的状况没有改变，物价缺乏大幅上涨的基础。从居民消费价格来看，劳动力成本上涨会推动服务价格上涨，猪肉价格高位企稳，蔬菜、鲜果等食品价格受天气等因素影响有较大的不确定性。从工业品价格看，国际大宗商品价格进一步大幅反弹的动能不足，我国产能过剩问题仍比较突出，价格难以持续回升。

应变

通胀预期如强化或致货币政策微调

2017年货币政策的基调是保持稳健中性。不过，多位专家表示，如果物价明显上涨，随着通胀预期进一步强化，在货币政策焦点转向物价时，其在流动性投放上或许会更加谨慎。

兴业银行首席经济学家鲁政委表示，2017年第一季度PPI大概率持续上行，很可能引发市场和政策当局对于通胀过高的关注和担忧，从而影响到供给侧改革推进的节奏力度以及货币政策的松紧。

连平则表示，在没有强有力外部冲击的情况下，整个货币政策稳健中性的基调不会改变。如果经济增长平稳、就业状况良好、物价明显上涨和资产泡沫增长，货币政策存在向偏紧方向适当微调的可能性。如果出现重大的外部冲击，比如美国的贸易保护主义政策强力实施对出口带来较大影响，货币政策有可能不是向紧而是向松的方向会有明显动作，此时货币政策就会体现出高度的灵活性。

祝宝良建议，2017年的货币政策要做到切实稳健。一是建议社会融资总量和广义货币增长12%左右，保持适度合理的流动性规模。二是进一步提高人民币汇率市场化水平，增强人民币汇率弹性，允许人民币汇率在稳定的基础上适度贬值。三是密切跟踪美联储加息等重要国际金融动态，防范外汇市场剧烈波动等风险。

免责申明：本文由钢铁世界网原创，内容仅供客户参考，并不构成对客户决策的直接建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与钢铁世界网无关。且本文版权归钢铁世界网所有，如需转载，请联系400-800-8333申请授权。未经钢铁世界网书面授权，任何人不得以任何形式传播、发布、复制本文。钢铁世界网保留一切追诉的权力，直至追究私自转载者的法律责任。

赞同

观点发表欢迎发表观点讨论，思维碰撞需要你的真知灼见

登录后才能发表观点

0/1000

诚邀订阅，以便为您推荐最新的专家文章

订阅资讯

2017年物价或逐季上涨 未来货币政策可能收紧

2017年物价或逐季上涨未来货币政策可能收紧