聚焦：支持钢铁煤炭骨干企业市场化债转股

2016-12-31 12:27 来源：mysteel 作者：wujr

近日，银监会、国家发展改革委、工信部联合发布了《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务问题的若干意见》(以下简称《意见》)，此次《意见》也提及了目前针对煤炭钢铁行业债务高筑呼声较高的一种处理方式———债转股。

所谓债转股，是指国家组建金融资产管理公司，收购银行的不良资产，把原来银行与企业间的债权债务关系，转变为金融资产管理公司与企业间的控股(或持股)与被控股的关系，债权转为股权后，原来的还本付息就转变为按股分红。

针对债转股的情况，《意见》提出，将支持金融资产管理公司、地方资产管理公司等多类型实施机构对钢铁煤炭企业开展市场化债转股。对资产负债率较高、在国民经济中占重要地位、具备发展潜力的钢铁煤炭骨干企业，支持金融资产管理公司、地方资产管理公司、银行现有符合条件的所属机构或设立的符合规定的新机构等多种类型实施机构按照国家法律法规和国家有关规定，按照市场化、法治化的原则，开展债转股工作，依法行使股东权利，改进公司治理结构。

实际上，钢铁企业的债转股已经率先开启。日前，中钢集团逾600亿元的债务重组方案已获国务院批准，成为本轮市场化债转股背景下首例央企案例。

而煤炭行业也已有两单市场化债转股项目落地，分别是山东能源集团有限公司和山西焦煤集团有限责任公司。据悉，目前山西七大煤炭企业均有债转股计划，未来资产质量好、产品市场竞争力强的煤企，将通过债转股环节短期偿债压力。

“通过债转股的方式可以有效地降低企业的负债率，同时改善企业的资本结构，这也是在国家层面大力倡导企业‘去杠杆’的一个重要举措。”中央财经大学金融学院副教授商有光在接受记者采访时表示。

据商有光介绍，企业资产一般包括负债和所有者权益两个部分。债转股的方式简单来说，就是在保持企业总资产不变动的情况下，将企业的一部分负债转变为了所有者权益，这样一方面使企业巨大的债务压力得以缓解，另外也是变相增加了其现金流，保证了企业的正常运营。

“另外实行债转股的方法，也使得企业的经营规模不会发生变化，而且在负债率降低之后，企业融资行动也将更加容易，更有利于助力企业脱困发展。”商有光分析。

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