8月8日铁矿：现货矿价预计震荡走强正套可持有

2016-08-08 11:14 来源：钢铁世界网作者：huoyw

(1)上周行情回顾

期货方面，铁矿再度大涨。主力合约 1609 全周大涨 4.7%至 492 元/吨。现货方面同样上涨，青岛港、日照港 61.5%PB 粉涨 10 至 455 元/湿吨，普氏指数涨1.65至 61.65美元。

(2)到港量回落，库存小幅减少

7.25-7.31日，中国北方六大港口铁矿石到港量为996.2 万吨，环比降 137.2万吨,其中澳矿约652.89万吨，巴西矿约为188.08万吨。受到港量回落影响，港口铁矿石库存环比微降 43 万吨至 10821 万吨。仍处于高位水平，距离历史极值仅有 700万吨。

(3)发货量重回高位

7.25-7.31 日，澳大利亚铁矿石发货量为 1472.45 万吨，环比增长 87.55 万吨，发往中国1239.65万吨，环比增长116.75万吨。巴西铁矿石发货量为730.47万吨,环比增加32.36万吨。发货量环比继续增加，整个8月到港压力都难以消除。

(4)1609期货贴水及高持仓维持，正套可持有

期现价差方面，以港口现货计算，日照港PB 粉现货455 元/湿吨，折合盘面502元/吨，期价贴水仅有10 元/吨。加上 25左右的交割成本，贴水仓单成本35元/吨，贴水幅度已经大幅收窄，且从实际交割情况看，入库费、港杂费有一定议价空间，仓单成本有多种方式可以降低。对于 1609 合约来说，核心的风险因素还是在高持仓，目前持仓还高达92万手，折合单边4600万吨，我们估算，港口全部的可交割品位货源都难以满足。因此，1609 合约短期强势维持，正套可继续持有。

(5)后期操作策略

单边方面，我们延续钢价是主导逻辑的观点，在预计钢价强势、钢厂复产预期下，现货矿价预计也震荡走强为主。1701合约近期支撑位425。

月间价差方面，9-1 价差 48 属于较高区间，但目前1609合约仍贴水现货 10元/吨。加之持仓量偏高，正套可继续持有。

品种间方面，如螺纹部分所属，8 月钢厂仍处于复产周期。建议买铁矿抛螺纹头寸继续持有。

本周行情预测

震荡走强。

本周投资策略

螺纹 1610 合约震荡走强，2450 是近期支撑位。

螺纹 10-1月间价差正套继续持有，接近 100可以止盈。

铁矿 1701 合约关注425支撑。

铁矿 9-1 价差正套持有。

品种间方面，买铁矿抛螺纹继续持有。

监测信号点

高炉开工率、钢厂检修情况、钢材库存、矿石供应量、到港量、现货价格、期现价差。

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