焦炭市场牛市已去跌势重启

2016-06-21 11:53 来源：和讯网作者：huoyw

从5月底开始，国内焦炭市场结束了3月份以来快速拉涨趋势转头向下，从5月底到现在接近20天的时间里，不同地区企业进行了2-3次价格下调，幅度在60-100元/吨。焦炭价格的大起大落还是源于下游钢材市场的变化。国内钢材价格从去年底开始反弹，一直持续到今年5月初，螺纹钢的上涨幅度一度达到1200元/吨。然而，进入5月份钢材市场却出现了逆转，在一个月的时间里螺纹钢从3100元/吨下调到2200元/吨，跌幅达到了900元。钢厂利润再次被压缩，势必将成本传导至上游焦炭市场。

钢材价格的下跌从几个数据能够侧面反映出一部分原因。首先是宏观经济数据方面，4月份PMI、规模以上工业增加值以及固定资产投资增速等数据显示都出现回落，使得经济反弹预期出现悲观情绪，对钢材未来需求增长预期降低。其次是钢厂高炉开工率从年初低点73%增加到81%，在开工率提升的背景下，粗钢产量从3月份开始也由去年每月都同比下降转为同比上涨，其中5月份粗钢产量为7050万吨，仅次于3月份的7065万吨。钢材产量上涨打破了之前钢材供不应求的预期，因此钢材价格由涨转跌。另外一个原因是进入6月份，华东、华南地区进入雨季，其他地区也将进入高温季节，钢材进入传统淡季，需求预期降低。在供给增加，需求减少的情况下，价格下跌也理所当然。

钢材价格的下跌使得钢厂利润被再次压缩，钢厂在5月底也开启了焦炭压价模式。对于焦化企业来说，受钢厂高炉开工率增加带动，焦化厂焦炉开工率也同步提升，截止6月12日小于100万吨产能开工率为81%，较年初提升19个百分点，100-200万吨产能焦化厂开工率为72%，较年初提升3个百分点，大于200万吨焦化厂开工率为82%，较年初低点提升8个百分点。焦炉开工率的提升也可以从焦炭产量来体现，据统计局最新数据显示，5月份全国焦炭产量为3781万吨，为2015年以来首个同比上升的月份。焦炭产量增加，钢厂焦炭库存量也有所增加，6月初国内大中型钢厂焦炭库存可用天数基本在10天左右，较年初的7天增加了3天，钢厂焦炭库存不再紧张，钢厂对焦炭的采购积极性也有所降低，这也促使了钢厂对焦炭价格进行下压。

6月份已经过半，华东、华南地区基本进入雨季，钢材需求逐步进入淡季。虽然5月份宏观经济数据偏好，加上唐山地区受中东欧国家地方领导人会议影响进行为期12天的限产，对钢材市场有所利好，但7、8月份高温天气将持续，钢材的需求短期不会有明显改善，钢厂对焦炭需求也将维持弱势，焦炭价格有继续下调可能。

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