市场库存加速下降钢价仍将延续涨势

2016-04-15 10:03 来源：西本新干线作者：huoyw

本周（4月1日-4月8日），钢材指数先涨后跌，周五收在2510元/吨，较上周五价格上涨40元/吨。现货交易平台监测的数据显示，本周国内钢价全面上涨，尤其是华北区域价格大幅上涨。截止4月8日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为2629元/吨，较上周五上涨117元/吨。华东区域杭州市场三级螺纹钢代表品种规格价格报在2550元/吨，一周上涨10元/吨；华南区域广州市场螺纹钢代表品种规格价格报在2500元/吨，一周上涨30元/吨；华北区域北京市场螺纹钢代表品种规格价格收在2650元/吨，一周上涨200元/吨；西南成都市场螺纹钢代表品种规格价格收在2610元/吨，一周上涨110元/吨；华中武汉市场螺纹钢代表品种规格价格收在2600元/吨，一周上涨50元/吨。

期货方面，本周螺纹钢期货盘整运行，整体略有上涨。最终周五螺纹钢主力合约RB1610收盘价格为2196元/吨，较上周五收盘价上涨3元/吨。本周RB1610日均成交量为825万手，较前一周大幅减少487万手，收盘持仓量约为355万手，比前一周大幅增加70万手。本周螺纹钢期货成交量尽管大幅减少，但持仓量大幅攀升，说明市场资金涌入依然非常积极，多空双方争夺激烈。上周五夜盘交易阶段螺纹钢期货再度大幅上涨，双休日唐山钢坯价格大涨90元/吨，而本周一沙钢螺纹钢出厂价格上调80元/吨，更增添上市场多头的信心。预计短期螺纹钢期货仍将震荡上涨。

本周钢材现货、期货均震荡上涨，那么下周钢价走势如何？唐山钢坯价格大幅上涨，华东地区主导钢厂出厂价格大幅上调，能否推动现货钢价继续上涨？3月份CPI涨幅扩大，会否抑制央行货币政策宽松空间？在进入本期具体讨论之前，首先还是一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。

一、库存总量分析

业内相关数据显示：本周五沪市螺纹钢库存总量为24.25万吨，较上周末减少0.3万吨；线材7.1万吨，较上周末减少1.8万吨；盘螺9.8万吨，较上周末减少1.75万吨。综合来看，本期沪市建筑钢材库存总规模为41.15万吨，较上周末减少3.85万吨。本周申城出现连续阴雨天气，终端成交量有所减弱，西本新干线监测的沪线螺终端采购量数据周环比下降了8.84%。不过近期各钢厂到货普遍偏少，尤其是北方钢厂基本没有资源到货，市场整体库存量还是下降明显。

二、总结分析

纵观全国市场，本期全国35个主要市场螺纹钢库存量为520.6万吨，减少31.9万吨，降幅为5.77%；线材库存量为106.8万吨，减少13.1万吨，降幅为10.93%。而从全国线材、螺纹钢、热轧板卷、冷轧板卷、中厚板五大品种库存总量来看，本期全国综合库存总量为1055.9万吨，较上周五减少56.45万吨，降幅为5.07%。本周全国钢材市场库存连续第五周下降，且单周库存降幅超过5%，为自2014年10月中旬以来的最大周降幅，目前的全国钢材库存水平较去年同期大幅下降28.98%。显示当前国内市场需求持续好转，而钢厂复产依然缓慢，市场处于阶段性供不应求的局面，推动国内钢价持续上涨。

4月11日，华东地区主导钢厂沙钢出台4月中旬价格政策，对螺纹钢出厂价格上调80元/吨，线材、盘螺出厂价格上调70元/吨。沙钢4月份螺纹钢订货比例仅为6折，而3月订货比例为8折，钢厂资源供应偏紧，出厂价格也连续抬高。而在双休日，唐山地区钢坯价格大幅上涨90元/吨，达到2170元/吨，创2015年以来的新高。市场资源紧缺、原料价格上涨、钢厂价格上调，带动市场处于一片利多氛围，市场整体涨价热情高涨。

据国家统计局数据，2016年3月份我国CPI同比上涨2.3%，涨幅较上月持平，低于市场预期；3月份我国PPI同比下降4.3%，连续49个月同比下降，但降幅较上月收窄0.6个百分点。此外，3月份CPI环比下降0.4%，PPI环比则上涨0.5%，为2014年1月份以来的首次环比上涨。总体来看，3月份CPI涨幅不及预期，当前控通胀不会成为货币政策的核心，稳增长和防风险才是第一要务，央行料不会收紧货币政策。而3月份新增人民币贷款数据将于4月中旬发布，市场预期3月份新增信贷规模大致在9000亿元-1.3万亿元之间，一季度新增信贷规模将在4.1万亿元-4.5万亿元之间。4月中下旬银行体系流动性迎来法定存款准备金上缴、MLF到期、财政存款上缴等冲击，资金面仍然存在收紧和波动压力，不排除4月份央行降准的可能性。

综合来看，当前国内正值经济复苏周期，终端需求在传统消费旺季表现良好，社会库存加速下降。而钢厂受制于债务及资金压力，复产整体显得较为缓慢，国内市场处于阶段性供不应求的局面。预计短期国内钢价仍将延续涨势。

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