主流钢厂调价的影响分析

2016-04-13 08:00 来源：钢为网作者：huoyw

4月7日，宝钢5月板材期货价格提前出台，市场对于后期钢市走向争论更加激烈。部分人士认为钢价将就此反转，有人则认为钢价在阶段性反弹后再度向下，也有人认为影响不大。本期我们特约两位业内资深人士对此发表看法。

分析师邱跃成：对其他钢厂影响不大

4月7日，宝钢出台了2011年5月份价格政策，对热轧、酸洗、普冷、镀锌、彩涂等主流产品出厂价格不含税下调了200~300元/吨，调整后SS400热轧板卷5.5×1500×C出厂价格为4592元/吨（不含税），SPCC冷轧卷1×1250×C出厂价格为5296元/吨（不含税）。这是自2010年9月份以来，宝钢出厂价格首次下调。在2011年1~3月份，宝钢累计对热轧、冷轧等主流品种出厂价格已经上调了600~800元/吨。

但值得注意的是，在其他主流产品价格普降的情况下，宝钢取向硅钢出厂价格在4月份已经上调1000元/吨的基础上，5月份再度大幅上调1500元/吨。这和日本地震后日本钢铁企业生产受限，高端产品出口减少有直接关联。我国取向硅钢一直是依赖进口来满足需求的品种，国内生产取向硅钢的企业只有宝钢和武钢，日本取向硅钢产量的减少，为宝钢、武钢扩大生产、提高价格提供的良好机会。

由于鞍钢、武钢、河钢等钢厂在4月份已经下调了主流产品出厂价格200~300元/吨，宝钢5月份价格调整幅度与此基本相当。预计此次宝钢调价对其他钢厂5月份价格政策制定不会形成明显影响，在近阶段钢材价格出现上涨，原材料价格居高不下的局面下，预计鞍钢、武钢5月份出厂价格开平盘的可能性较大。

中联钢分析师胡艳平：板材企业进入降价周期

清明小长假刚刚结束，宝钢率先出台5月价格政策，除取向硅钢上调外，其他主要品种如期下调200~300元/吨。

这是宝钢自2010年9月份以来首次下调出厂价，与近期反弹势头不错的钢市似乎有所不符。事实并非如此，宝钢降价并非意外，更多反映出其订单不足以及对后市谨慎预期。

在笔者看来，宝钢此次调价预示着大型板材企业全线步入降价周期，国内钢材市场短期虽存支撑，但总体向下趋势难改。

订单遇阻宝钢如期降价

对于宝钢此次降价，笔者并不感到意外，且幅度基本在预期之内。

主要原因在于：一是近期市场价格虽有所回升，但总体低于2月中旬价格水平，且明显低于钢厂订货价格，市场倒挂情况没有得到有效缓解；二是宝钢最近7次调价均是涨价或平盘政策，而鞍钢、武钢、首钢等中间或多或少都进行了下调，它与其他钢厂价格差距加大。以1mm普碳冷卷为例，4月宝钢产品税前出厂价格较鞍钢高出446元/吨；三是主要用钢行业需求回升缓慢，特别是对高端板材需求较大的汽车行业增速下滑比较明显，影响了宝钢自身的订单组织难度。

钢市就此反转概率较小

近日，在远期市场强劲拉涨的带动下，主要钢材品种价格持续上涨。目前上海5.5mm普碳热卷涨至4750元/吨，累计较3月中旬低点反弹6%。市场对于后期钢市走向争论较为激烈，部分认为钢价将就此反转，有人则认为钢价在阶段性反弹后再度向下。

后期供应将增多。尽管统计局所公布1~2月粗钢产量有一定水分，但钢厂开工率回升是不可争论的事实。据中钢协旬报显示，3月上中旬全国粗钢日产量（估算值）突破190万吨至192.1万吨，创同一口径下产量数据的历史高位。与此同时，唐山地区高炉开工率接近98%，为2008年以来顶峰状态。而从现有原料推算生产成本，再对主导钢厂最新出厂价格，钢厂仍有盈利，这将导致钢厂开工率维持高位，预示着后期资源投放增多。另外，钢厂订货比例上升也从侧面反映出资源投放量增多，据了解，13家主导钢厂热轧平均订货比例达83.3%，环比2月回升近18个百分点，为2010年以来较高水平。钢厂订货比例上升预示着后期到货量较大，且从主导钢厂热轧订货比例与市场价格走势来看，两者多呈反相关系。

终端需求有趋弱迹象。今年以来，由于国家宏观调控政策接二连三出台，再加上经济结构调整，部分用钢行业生产增速放缓，对钢材等原料需求有转弱迹象，资金普遍紧张。

钢厂价格仍存下调空间。3月中旬，鞍钢等多数大钢厂相继下调板材产品订货价格，也一定程度上缓解了倒挂现象。但由于幅度有限，倒挂现象未能根治，目前主导钢厂5.5mm热卷到沪成本仍高于市场售价。

很显然，要想解决现有倒挂窘境，要么钢价上涨，要么钢厂继续降价。目前来看，钢厂出厂价格进一步下调概率明显大于钢价就此反转。就钢厂生产及合同组织情况来看，对利润以及市场占有率的追求令钢厂开工率仍居高位，但不少钢厂合同组织普遍欠理想。很显然，要想顺利消化资源，降价是最易见效方式之一。

综合分析认为，远期市场向好格局、即时成本支撑以及较好市场心态将合力支撑钢价短期继续向上。但远期市场波动性非常强，极易受到一些人为因素影响，缺乏持久性。同时无论供应、需求，还是钢厂调价趋势及合同组织情况，均难以支撑钢价就此反转向上。

从宏观面来看，国内农产品及日用品仍面临价格上涨压力，近日油价上调将推升4月份CPI，通胀压力依然较大，后期仍有望进一步出台紧缩政策。基于此，笔者认为国内钢材市场就此反转概率小于阶段性反弹后再度向下探底。

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