多重因素催化钢价“飙涨”局面

2016-03-09 03:41 来源：中钢网作者：lusz

为了对抗经济下行压力，稳定经济增长，2016年中国将继续实施积极的财政政策，预计2016年的赤字率会继续高于预算目标，将达到或者超过3%。再考虑到政府盘活存量资金，以当年收支计算的赤字率可能比2015年的3.5%进一步扩大。此外，中国还将扩大债务置换规模、实施企业减税等。一些机构预计2016年地方政府置换债额度将达到5万亿元，甚至是6万亿元。

这样，可以使得地方政府基本建设可用资金增多。在其它条件不变的情况下，减税可以使得企业可支配收入相应增加。有观点认为今年“营改增”扩大覆盖、增值税税率和企业缴纳的社保可能等，可以减免税收数千亿元之多。所有这些，都使得新一年内钢材市场资金大环境趋向宽松，进而成为钢材市场利好。

近期以来调控部门大手笔出台系列优惠政策，全国房地产市场，尤其是一线城市房地产市场销售出现量价齐升局面，高库存开始消化。2015年12月份，全国一线城市新建商品住宅存销比数值为8.8个月，已经连续12个月低于12;二线城市存销比也连续两个月低于12个月。

虽然三线城市存销比较高，为19个月，但去库存速度也在加快。另据媒体统计数据显示，2014年至今，累计已经有超过50个城市发布了不同力度的购房补贴政策，其中主要为三四线城市。预计今后央行有可能继续房地产“货币宽松”，其它主管部门和地方政府也会有鼓励政策出台，包括户籍政策改革、农民工全面纳入公积金体系、加快农民工市民化、推动房企进入房屋租赁市场，建立购租并举的住房制度等。最近，财政部再次出台房地产救市政策，通知除京沪广深四地暂不实施外，全国所有地区大幅降低房地产交易环节契税和营业税。受其影响，全国三线城市“土地”升温，显示房地产商对于房地产去库存信心满满，也预示着今后房地产资金回笼加快，从而促进房地产投资回升，增加进入房地产建筑施工的钢材需求。

而且经过持续数年的钢材价格大幅跌落以后，受到“买涨不买落”市场法则驱使，钢铁全产业链库存量都不是很大。其中显性库存，即港口库存一直低于亿吨合理水平之下;隐性库存，即企业库存更处于历史地位，普遍不到2星期用量，甚至接近零库存。市场监测数据也显示，全国主要城市钢材库存都处于历史较低水平，流通领域库存更是因为大量贸易商退出，而使得钢材库存急剧萎缩，估计不到常年水平的三分之一。

这就表明，与房地产不同，中国钢铁行业去库存已经完成。另一方面。如此薄弱的库存，完全丧失“蓄水池”的缓冲功能。所以一有风吹草动，在投机资本的推波助澜之下，马上就出现了价格上涨。还应当指出的是，现在南海局势存在紧张气氛，如果今后出现较大意外情况，马上就会引发铁矿石行情的巨大波动，有些企业和投资者势必措手不及，将为极低库存支付代价。

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