各国宏观调控支撑钢价成本底部

2016-02-29 02:54 来源：中钢网作者：lusz

各国宏观为了妥善安置下岗职工，各级财政必须额外分流部分资金;另一方面，各级财政税收又会因为一些企业关停而减少，这就使得地方财政，尤其是钢铁产业链税收占比较大的地方政府财政难以承受。

由此可见，单一减法供应侧改革副作用太大，不确定性较多。只是因为如此，决策层宏观调控开始双管齐下，加减法并行。不久前召开的中央财经领导小组会议上，国家主席习近平在研究供给侧结构性改革方案时提出：要在适度扩大总需求的同时，实施去产能、去库存、补短板等措施，从生产领域减少无效供给，扩大有效供给，使供给体系更好适应需求结构变化。

这一指导思想将加法扩大需求放在首位，在今年房地产去库存调控中体现的最为明显：房地产去库存主要通过鼓励和刺激购买需求上实现，而不是压迫房地产企业关停，大幅降低房地产开发。这也可以看成是钢铁去产能，实现钢材市场供求平衡的指导方针。

也就是说，不仅要消除过剩产能，出清“僵尸企业”;还必须积极扩大国民经济短板领域投资，以此增加钢材有效需求，从另外一个方面化解钢铁产能过剩。决策层更多采用加法，更多通过“补短板”实施供给侧结构改革信息，被一些投资者和生产厂家捕捉，致使信心增强，推动钢材市场买入补库行为。

为了刺激经济增长，不仅日本、欧盟等国家央行继续大手笔购买金融资产，向市场注入大量流动性，继续实施接近于零的超低利率，甚至加码至负利率政策。迄今为止现今全球已有丹麦央行、欧洲央行、瑞士央行、瑞典央行、日本央行相继实施了负利率政策。

日本央行行长更进一步表示，在必要时，日本央行有可能在目前负0.1%的基础上进一步下调存款利率，以刺激消费和投资，抵抗通货紧缩。不仅如此，美联储也被迫暂停加息步伐，包括美联储主席耶伦在内的一些美联储官员亦开始讨论实施负利率的可行性，去年11月份美联储主席耶伦曾表示，目前不需要负利率，然而也不会将其排除在外。甚至还有观点认为如果经济形势恶化，美联储可能会实施Q4。世界各国更为宽松的货币政策，尤其是美联储强行加息“剪羊毛”受挫后，继续加息按兵不动，刺激了全球资金涌向黄金、大宗商品及其它领域避险，美元指数出现下跌，一定程度上刺激了石油、铁矿石和贵金属等价格上涨，尤其是全球铁矿石和能源价格触底回升，致使钢材价格底部获得支撑。

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