国内铁矿石逆势上涨不可持续

2015-09-02 07:35 来源：乐从钢铁世界作者：tuoyi

近日，铁矿石期货连续强势上涨，1509合约连续两日涨停，至8月份最后一个交易日收于451.5元，1601合约收于389元，涨幅2.91%，盘中最高394元，持仓1535956手，增仓6.2万手，成交2737892手，增仓放量。相比之下，31日整体期货市场表现不佳，午后玻璃、锰硅、玉米3品种跌停，跌幅较大的还有沪锡、橡胶、螺纹、沪镍、热卷、塑料、焦炭、PP、焦煤、PVC、郑醇商品。铁矿石近日表现逆势上涨，与其他品种反弹后弱势震荡的形态出现背离。

由于8月31日是散户在09合约最后交易日，不出仓会遭到强平，09出现多头逼仓行情，死死封住涨停板。

但从01合约来看，尾盘下滑收于389元，技术上400元是强压力位，很难突破，如果进入9月份前几个交易日仍不能有效突破，仍面临回调可能。

现货上，唐山66%铁精粉报价570-580元/吨；62%普氏矿石56.25美元，又上涨了2.0元/吨，但现货市场仍面临较大出货压力，由于华北地区受限产影响，部分钢厂进行了补库，但多数钢厂补库已经基本完成，采购铁矿石积极性有所降低，在面临矿价涨、钢价降、上半年大幅亏损的情况下，钢厂接受价格的涨幅是有限的。

数据统计，中信钢铁55家上市钢铁企业今年上半年业绩数据全部出炉在钢材价格持续下行的背景下，上市钢企上半年的业绩进一步恶化，其中26家钢企净利润为负值，合计亏损额高达106.91亿元；55家企业中42家净利润同比下滑，占比高达76.36%。

31家上市钢企合计负债总额为9468.4亿元，在上年末的9293.3亿元（调整后）的基础上继续攀升。而如果以这31家上市钢企合计14627.2亿元的总资产规模计算，平均资产负债表率高达64.7%。

钢厂在一面亏损增加，一面负债率居高不下的情况下，难以接受铁矿石原材料价格大涨，这是由于现实的基本面决定的。铁矿石期货价格的逆势强反弹，完全是资金的推动，做多力量下资金角逐的结果。

但从铁矿石的供需形势以及国内钢材供需矛盾来看，矿石仍面临回调压力。上半年国内所有钢厂利润不及铁矿石巨头力拓一家。力拓上半年数据，公司实现销售收入180亿美元，同比减少63亿美元；当期收益29亿美元，较去年同期51亿美元，下跌近43%；净利润8.06亿美元，较去年同期降低82%。铁矿石价格大幅下跌影响了力拓的利润，但通过汇率变化、产量提升使得销售收入减少的情况下，挽回了约14亿美元的当期收益损失。据分析力拓的生产成本仅在16美元左右，尽管铁矿石价格已跌破每吨60美元，力拓下半年铁矿石产量将继续提升。而国内随着经济的下滑，钢铁消费仍处在下降周期，这对铁矿石仍是利空影响。总体上，铁矿石期货反弹对现货市场影响有限，而且逆势上涨也难以持续，预计短期会有所回落，或降至380元之下。

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