铁矿供需双增，关注旺季钢价表现 | 铁矿石机构要评

2024-03-26 16:46 来源：财联社编辑：行情资讯组

导读：今日多数机构偏向多头，铁矿石主力收盘跌3.72%。

2024.3.26

冠通期货：操作上观望为主【观望】

铁矿石供应资源充足，铁水产量虽止跌但绝对水平仍偏低，叠加港口高库存压力，基本面难言乐观，边际上铁水回升斜率决定反弹力度，而钢厂复产仍需锚定成材需求持续性。短期港口成交回暖以及铁水止跌给到盘面支撑，但成材持续性以及高炉复产力度有待关注，重点关注近期铁水的恢复能否承接铁矿高供应，从而达到供需新平衡，我们倾向于反弹空间有限。操作上，观望为主。

申银万国期货：铁矿石短期较强【偏多头】

铁矿石前期跌幅明显，受国内基建项目开展放缓影响，市场对于负反馈担忧再起。同时海外发运有所增加，矿石供给端逐渐宽松。钢厂高炉开工率有所修复，铁水产量尚未出现明显增量，钢厂内铁矿石库存去化明显，可能带来阶段性的补库需求，尚未看到超预期表现。但成材近期去库明显，现货成交回暖，钢厂复产逻辑再提，铁矿石短期较强，回调力度可能有限。

光大期货：预计近期铁矿石价格或将呈现高位震荡走势【偏多头】

港口现货价格小幅波动，日照港PB粉价格环比下跌1元/吨至825元/吨，超特粉价格环比上涨3元/吨至663元/吨。据mysteel数据显示，澳洲巴西铁矿发运总量2405.5万吨，环比增加197.5万吨。澳洲发运量1912.9万吨，环比增加345.5万吨，其中澳洲发往中国的量1633.9万吨，环比增加235.3万吨。巴西发运量492.7万吨，环比减少147.9万吨。供应端，上周全球发运量、45港到港量环比有所增加。终端需求环比有所好转修复了部分悲观的市场情绪。钢厂利润也环比有所改善，但钢厂复产空间和铁水产量增加的持续性有待观察。也需要进一步关注钢材需求恢复强度。多空交织下，预计近期铁矿石价格或将呈现高位震荡走势。

宝城期货：重点关注旺季钢价表现情况【观望】

铁矿石供需格局变化不大，钢厂开始复产，矿石终端消耗小幅回升，上周样本钢厂日均铁水产量环比微增，同时港口现货成交明显放量，矿石需求好转给予矿价支撑，但铁水产量和矿石日耗水平依旧处于偏低水平，且钢厂复产易给钢材带来压力，后续提产持续性有待跟踪，需求端利好效应存疑。与此同时，国内港口矿石到货延续回升，而海外矿石发运也环比微增，但按船期推算国内港口到货量将稳中有升，同时国内矿山生产积极，铁矿石供应持续增加。目前来看，钢厂复产带来矿石需求改善，负反馈预期减弱，支撑矿价触底回升，但成材需求疲弱局面下钢厂提产有待跟踪，矿石需求向好持续性存疑，同时矿石供应持续增加，供需双增局面下矿石基本面并未实质性好转，矿石上行驱动不强，相对利好还是矿石估值良好修复，下跌阻力较大，多空因素博弈下预计矿价跟随成材走势为主，重点关注旺季钢价表现情况。

新湖期货：预计铁矿石价格表现仍然相对强势【偏多头】

钢厂复产阶段，铁矿石表现强于其他黑色品种，但成材供应回升、价格表现弱势，限制铁矿石向上反弹空间。基本面来看，短期供应端扰动较少，需求随着高炉复产缓慢爬坡，基本面边际改善，价格下方面空间收窄，在下游成材需求再度被证伪前，预计铁矿石价格表现仍然相对强势。

迈科期货：钢材恢复放缓，铁矿供需双增【横盘震荡】

铁矿方面，昨日青岛港61.5%PB精粉价格825元/湿吨，价格稳健，基本无变化(-1元吨)。Mysteel统计本期全球铁矿石发运总量2912.1万吨，环比增加77.5万吨。澳洲发运量1912.9万吨，环比增加345.5万吨。巴西发运量492.7万吨，环比减少147.9万吨。上周中国47港铁矿石到港总量2443.3万吨，环比增加74.1万吨。铁矿石近期供给增长，而需求端钢厂同样增加拿货主动补库，预计价格维持稳定。

结论：供需同增，价格相对稳定，可能有一定上方压力，今日主力合约840-865。

宏源期货：基差收窄至较低水平，压制铁矿反弹高度【横盘震荡】

基本面来看，近期长流程吨钢利润修复较快，且铁水经济性强于废钢，铁矿价格低位反弹逾10%，本期发运数据来看，澳洲环比持续增加，巴西及非主流矿发运环比出现明显下降，总体发运呈现偏高水平，铁水产量增速偏慢导致供需延续偏宽松状态，叠加基差收窄至较低水平对反弹高度形成压制，预计短期以震荡运行为主。

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