“不降息”！中国12月1年期、5年期LPR均维持不变

2023-12-20 11:07 来源：华尔街见闻编辑：行情资讯组

摘要：MLF按兵不动，12月1年期LPR连续第四个月维持不变，5年期连续第六个月不变。

12月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年12月20日贷款市场报价利率：

12月一年期LPR为3.45%，五年期LPR为4.2%，均持平预期和前值。

LPR利率一般由MLF利率与银行加点形成，由于本月MLF利率保持稳定，LPR维持不变基本符合预期。为缓解流动性紧张预期，央行12月超额续作了14500亿元MLF，利率维持在2.5%不变。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华此前表示，根据LPR利率形成机制，LPR利率下调受三方力量影响，MLF利率、银行加点部分、LPR和存款利率改革潜力。目前看，MLF稳定、银行加点部分受净息差压力制约（经济与净息差恢复需要一定时间），因此在政策利率稳定情况下，需要继续挖掘LPR和存款利率改革潜力，引导金融机构加大对薄弱环节与重点领域让利力度，合理降低综合融资成本。

今年以来，央行已经操作了两次降息和两次降准。具体来看，6月份，1年期和5年期以上LPR均下调10个基点；8月份，1年期LPR下调10个基点，5年期以上LPR保持不变；3月和9月分别降准0.25个百分点。

明年，能否期望降息、降准？

据中证报此前报道，人民银行行长潘功胜日前表示，今年以来，人民银行综合运用多种政策工具，包括下调存款准备金率，降低政策利率，带动贷款报价利率（LPR）等市场利率下行等。下一阶段，人民银行将继续实施稳健的货币政策，支持实体经济发展。

“扩需求、防风险都要求货币政策提供较为宽松的流动性环境和适宜稳定的融资利率。”中信建投证券首席经济学家黄文涛表示，预计2024年将继续降准降息，幅度可能与2023年类似，即降准50个基点，降息20个基点左右，并带动存款利率调降。

瑞银亚洲经济研究主管汪涛认为，货币政策将继续发力，保持流动性合理充裕，进一步降低实体经济融资成本。“预计明年人民银行将再下调MLF利率10个基点至20个基点，降准25个基点，同时综合运用其他流动性调节工具。”汪涛说。

另据第一财经早前报道，中欧经济学与金融学教授、央行调查统计司原司长盛松成表示，目前我国金融机构加权存款准备金率为7.4%，而利率则已经处于历史低位。目前LPR（贷款市场报价利率）已创2019年改革以来新低，可见降准的空间大于降息。

盛松成表示：“如果明年经济增速要达到5%左右，依然需要努力。”明年仍将继续实行积极的财政政策。

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