矿石需求表现良好，国内铁矿石期货大涨逾4% | 铁矿石机构要评

2023-06-27 16:09 来源：财联社编辑：行情资讯组

导读：6月27日，国内铁矿石主力收盘涨4.11%，新加坡铁矿石主力截至发稿涨3.43%，机构观点不一。

2023.6.27

西南期货：建议投资者轻仓参与【偏空头】

从产业层面来看，全国高炉产能利用率连续第三周上升且最近一周上升幅度较为明显，代表铁矿石需求出现增加；国际铁矿石发运处于年内高峰反映出铁矿石供应节奏正常；铁矿石港口库存处于历年同期常见水平；铁矿石供需格局基本平衡。从估值角度来看，铁矿石期货价格前期最大反弹幅度已超过20%，估值水平存在高估嫌疑。从技术分析角度来看，铁矿石期货短期或延续调整。策略上，我们建议投资者轻仓参与。

方正中期期货：对铁矿反弹空间维持谨慎，维持逢高沽空策略【逢高做空】

成材表需转弱，淡季将至，钢厂利润短期难有进一步改善，铁矿价格本轮反弹或将临近尾声。终端消费转入淡季后，对炉料端价格的负反馈将再度开启。对铁矿反弹空间维持谨慎，维持逢高沽空策略。

广发期货：铁矿石盘面逐步回归基本面逻辑【偏空头】

唐山部分轧钢厂重启环保限产，需求端承压运行。基本面上，供应端到港量维持中性水平，需求端日均铁水产量增幅较大，钢厂小幅补库，港口库存小幅去库。供应来看，到港量环比+68.6万吨至2249.3万吨，澳巴发运环比-184.2万吨，考虑到发运量持续上升，接近全年高位，后期到港量有持续上升预期。需求端日均铁水产量增幅明显，钢厂小幅补库，日耗升幅大于库存，日耗环比+1.49%，进口矿库存环比+1.1%，库消比环比-0.1%；目前铁水偏高，钢材需求偏弱运行，铁水产量增幅较大，钢材消费淡季矛盾进一步积累，考虑到前期盘面反弹幅度较大，强预期逻辑上方空间有限，叠加钢材需求未有超预期增加迹象，预计盘面逐步回归基本面逻辑。操作上，不建议追高，偏空操作为主，关注宏观政策变化。

光大期货：预计铁矿石价格延续高位震荡走势【偏多头】

昨日铁矿石期货主力合约i2309价格窄幅震荡，收于797元/吨，较前一个交易日收盘价下跌0.5元/吨，成交52万手，增仓2.9万手。港口现货价格涨跌互现，日照港PB粉价格环比下跌2元/吨至846元/吨，超特粉价格环比持平为715元/吨。从基本面供需来看，当前海外供应端发运量处于年内中高水平。到港量有所增加。需求端，铁水产量继续增加至245.85万吨的高位，高位的铁水产量对于铁矿石需求有所支撑。当前钢厂库存仍处于低位且假期前后，库存较低的钢厂小规模刚需补库，疏港量和钢厂库存都延续增势，港口库存有所去库。多空交织下，预计铁矿石价格延续高位震荡走势。

瑞达期货：短线于815-780区间高抛低买，止损10元/吨【震荡操作】

周一I2309合约低开反弹，进口铁矿石现货报价下调。本期铁矿石到港量小幅增加，而发运量下滑，将降低远期现货供应。贸易商报价随行就市，适价出货，钢厂刚需补库为主。目前钢厂利润有所改善，钢厂生产积极性回升，铁水维持高位波动，短期铁矿需求仍存韧性。但I2309合约于800上方存在技术性压力。技术上，I2309合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA运行于0轴下方。操作上建议，短线于815-780区间高抛低买，止损10元/吨。

宝城期货：多空因素博弈下矿价高位震荡运行为主【偏多头】

市场情绪偏弱，矿价承压运行，而矿石供需格局延续走弱，直接体现库存继续增加，钢厂生产积极，矿石终端消耗维持高位，本周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗双双继续回升，维持年内高位，且钢材吨钢利润较好，短期矿石需求韧性较强，继续给予矿价强支撑，相对利空则是粗钢压减近期也在发酵，中期需求下行预期未退。与此同时，国内矿石港口到货迎来回升，而矿石发运维持高位，多因财年末矿商存冲量所致，短期海外矿石供应增量显著，相应的内矿供应快速恢复，整体矿石供应延续季节性回升。综上，矿石需求表现良好，给予矿价支撑，但供应同样在回升，供需双强局面下库存持续增加，且粗钢压减政策抑制下中期需求下行，矿市基本面走弱预期未变，叠加高矿价易引发政策调控风险，矿价持续承压，相对利好的是盘面期价贴水较大，下行阻力较大，多空因素博弈下矿价高位震荡运行为主。

大越期货：预计短期矿价仍将维持高位震荡【偏多头】

当下各省市针对粗钢平控并无实质性举措，铁水产量有再度攀升的势头。终端需求处于季节性淡季，经济数据显示地产端仍然比较疲软，基建增速也有逐步走弱的迹象。央行年内首次降息，利好预期有一定兑现，昨日市场传闻唐山地区启动新一轮环保限产，近期人民币连续贬值也抬升了进口成本，预计短期矿价仍将维持高位震荡。

华融融达期货：建议震荡对待并继续关注成材端成交情况【观望】

宏观层⾯看，前期诸多利多政策进⼊落地期，资⾦继续押注后期刺激经济政策加码需要基本⾯接力形成共振，基本面方面，上周铁水产量增至245.85万吨，为近九周来新高，代表钢厂并未继续减产且部分钢厂增产。因此在前期宏观层面的转暖叠加基本面转强的背景下，铁矿石快速上涨修复前期跌幅。但目前影响盘⾯继续上行的压力还是成材端现货需求的疲软，这导致成材无法通过涨价将成本传导至下游，继而影响铁矿的高度。建议震荡对待并继续关注成材端成交情况。

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