挖掘机销量旺季腰斩，工程机械行业面临“三座大山”

2022-05-04 14:34 来源：工程机械杂志社作者：工程机械杂志社

今年工程机械行业传统的销售旺季并没有如期赴约：销量腰斩，旺季不旺。

据中国工程机械工业协会数据显示，2022年3月，共计销售各类挖掘机械产品37085台，同比下降53.1%。其中，国内市场销量26556台，同比下降63.6%；出口销量10529台，同比增长73.5%。

在高基数基础上，尽管有降幅扩大的预期在前，但市场调整深度仍然让人瞠目。

变化：多个维度看市场

前两个月国家基建及下游开工数据节节高升，行业多项数据指标也有回升之势。

从宏观数据来看，今年前两个月，国内固定资产投资实现良好开局，基础设施投资增速加快。

从市场销量来看，2022年2月，共计销售各类挖掘机械产品24483台，同比下降13.5%，降幅有所收窄。

从下游作业施工来看，央视财经挖掘机指数数据显示，今年2月，我国各类工程机械作业量稳步增长。其中，挖掘机作业时间同比上升3.5%。

2022年3月上半月继续延续向好趋势，销量和开工小时数都在逐步恢复。但 3月下旬以来，销量和开工小时数迅速下滑，客户提货推迟情况增多。

市场从前两个月逐步恢复到3月大幅下降，背后有哪些深层原因？

周期：身处下行通道的市场

“周期陷阱”仿佛是悬在我国工程机械行业头上的“达摩斯之剑”。

2008年，为了缓解全球金融危机的冲击，我国出台了“四万亿”经济刺激政策，带动了工程机械行业的高速发展。中国挖掘机械销量在2009年至2010年大幅增长，2010年增长超过75%，2011年销量创下第一个历史性高峰。

伴随着国内基础设施建设和房地产投资增速降温，中国工程机械行业迎来了下降周期。2012年至2016年，工程机械行业出现严重的产能过剩，并在2015年跌入谷底，当年挖掘机中国挖掘机销量仅5.6万台，较2011年下滑68%。

2016年至2021年，在基建投资加速、存量设备更新以及机器代人趋势加快等多方因素影响下，工程机械行业景气度持续上升。叠加后疫情时代超补偿反弹，2020年中国挖掘机销量增长近40%，2021年销量再创新纪录。

周期触顶后市场调整是必然。

下游需求疲软从中国挖掘机2021年的销量上就开始体现。

根据中国工程机械工业协会数据显示，2021年，中国挖掘机销量连续8个月负增长，国内市场更是9个月负增长。

截至2022年3月，中国挖掘机械市场（含出口）已经连续12个月负增长。

身处下行通道，中国挖掘机市场销量下滑或将持续一段时间。

疫情：加大了调整深度

如果说周期调整让销量下行成为新常态，那么本轮疫情管控政策的收紧则进一步扩大了市场降幅，让原本就处于下行周期的行业雪上加霜。

国务院联防联控机制公布的3月本土疫情显示，2022年3月1-31日，全国累计报告本土感染者103965例，波及29个省份。同时整个3月，疫情都在不断外溢扩散中，零星疫情频发。

在本轮疫情持续反弹的影响下，需求端受到抑制成了最直接的体现，2022年3月国内市场大幅下滑也是需求受抑制的直观表现。

不仅如此，在较为严格的疫情防控措施下，部分企业停工停产，人员流动受限，国内物流运力下降，企业的生产、交付、验收等各环节均受到影响，供应链效率明显下降，对中国挖掘机产业链都产生了一定的影响。

多重因素影响国内市场销量

除了周期下行、疫情管控，挖掘机市场大幅度下降也受到其他因素的影响。

挖掘机下游应用集中在基建、房地产、矿山、农村及城镇化等。其中，基建和房地产是挖掘机两大应用领域。

首先，下游需求疲软，前两个月基建投资正增长传导到挖掘机行业却并不明朗。与基建相关的中大挖销量却没能跟上基建投资的步伐。国家统计局数据显示，2022年1—2月，固定资产投资同比增长12.2%，比上年全年加快7.3个百分点。其中，基础设施投资同比增长8.1%，增速比2021年全年加快7.7个百分点。而2022年3月中大挖销量占比持续下降。这或许是受限于资金情况和疫情管控政策收紧等因素影响，部分基建项目或未开工。

其次，房地产投资开发持续下行直接影响挖掘机销量。2022年1-2月，商品房销售面积和销售额分别下降9.6%和19.3%，拖累到位资金下降17.7%，全国房企土地购置面积同比下降42.3%，房屋新开工面积同比下降12.2%。

最后，当前俄乌冲突导致大宗商品价格上涨，柴油价格持续攀升及大宗商品价格上涨，工程项目利润空间进一步被挤压，施工进度缓慢，在一定程度上抑制了挖掘机需求。

思考：中国挖掘机行业能否“软着陆”

2022Q1，尤其传统旺季3月，单月市场下行的幅度远超预期。

本轮周期，中国挖掘机械行业能实现“软着陆”么？

国内疫情多点、面广、频发的严峻形势何时能得以缓解。后期是否会有类似于2020年的超补偿反弹？如有，其强度会是多大？

全球通胀风险高企，以原油为代表的大宗商品价格上涨，将在一段时间内持续影响中国挖掘机行业。

面对着疫情、通胀、周期三重压力，中国挖掘机行业想要“软着陆”并不容易。