热卷期货跌超200元，现货被动跟跌，抄底还是抛售？丨乐从钢材市场数据周报

2020-09-12 11:22 来源：钢铁世界网作者：chenrx

【市场回顾】

本周国内钢市进入全面调整区间，整体价格行情以震荡下跌为主，其中期货市场持续下行，如热卷期货从本周一高位3950元一度跌至3720元，振幅达230元，对现货市场造成较大打压，现货市场价格基本处于被动跟跌状态。不过，在经过快速下跌后，本周五期货出现修复性反弹，下面来看具体情况。

【乐从钢铁世界网现货价格变化情况】

本周乐从钢材市场现货价格涨跌互现。

截止9月11日，热平直板主流报价4150元/吨，较上周五下跌100元/吨

冷平直板主流报价5050元/吨，较上周五下跌20元/吨

槽钢16#主流报价4200元/吨，较上周五上涨10元/吨

H型钢150*150*7*10主流报价3920元/吨，与上周五持平

角钢50*50*5主流报价4200元/吨，较上周五上涨10元/吨

中厚板20mm主流报价4130元/吨，与上周五持平

无缝钢管108*4.5主流报价4690元/吨，与上周五持平

本周五，乐从热卷主流价位报3960元/吨，乐从热卷比天津高20元/吨，比上海高40元/吨，北材南下的利润空间不大。

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【地磅指数·看乐从现货市场】

9月6日至9月11日，钢铁世界网地磅出货指数录得均值115点，总出货量高于上周；其中9月8日和9月10日地磅出货指数为本周最高，录得126点。

总体来看，本周乐从钢市成交状况有所好转，但距离旺季的成交量依然有差距。

【广东市场库存情况】

目前本地市场总库存为217.85万吨，较上周减少2.71万吨。

其中，螺纹钢库存61.46万吨，较上周减少0.86万吨；线材41.92万吨，较上周减少0.4万吨。

而热卷库存较上周减少，冷轧库存待更新。当前广州热轧卷板库存为59.5万吨，较上周减少1.5万吨。

乐从市场中板库存为20.4万吨，较上周增加0.05万吨

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钢铁世界网视点：

钢市来到“金九”第二周，乐从钢铁世界地磅出货指数表现平平稳稳，与“旺季”成交量存在差距；全国钢材社会库存总量继续小幅回升，就全国范围来看，建筑钢材需求表现依然不及板材。

【华南部分钢厂信息】

9月10日，广西桂鑫钢铁对建筑钢材出厂价格进行调整，具体如下：螺纹钢现货HRB400E Ф12-14mm螺纹出厂价格下调20元/吨，分别报4130元/吨和4070元/吨；螺纹钢现货HRB400E Ф18-25mm螺纹出厂价格暂稳，报3940元/吨；盘螺现货HRB400E Ф8-10mm盘螺出厂价格4060元/吨。

9月10日，珠海粤钢对广东区域出厂价格进行调整，具体情况如下：螺纹价格下调20元/吨，现Ф18-25mmHRB400E螺纹出厂价格调整为4020元/吨；线材价格下调20元/吨，现Ф8-10mmHPB300普碳高线出厂价格调整为4110元/吨；盘螺价格下调20元/吨，现Ф8-10mmHRB400E盘螺出厂价格调整为4090元/吨。

【黑色大宗商品期货价格变化情况】

9月第二周，黑色系商品期货全面回调，螺纹、热卷期货一度连续五日收阴线，直到周五才止跌反弹，一周下来，热卷周跌幅逾3%，螺纹周跌幅超2%，铁矿石周跌幅1.5%，焦炭和焦煤周跌幅分别为2.66%和1.91%。有色金属同步下跌，沪镍周跌幅2.6%，不锈钢周跌幅近4%。

来到周五，期市迎来止跌反弹，但反弹力度一般，从日线走势来看，下周仍有下调空间。钢铁世界网策略参考：

——本周热卷、螺纹破位下跌，若追空，建议设置好止损、止盈点。

——本周铁矿石表现较钢材抗跌，后期有补跌空间，长线走势偏空看待。

——本周不锈钢、沪镍齐齐跳水主要受国际金融市场和黑色走跌影响，从起基本面看，镍矿港口库存维持低位，而不锈钢前期拉涨过快，存在回调压力；中线操作建议，偏多看待。

热卷2101合约日线走势图

基差方面，9月11日，乐从热轧卷现货主流参考价报3950元/吨，热卷期货2010主力合约价格收报3779元/吨，本地热卷期现货基差171元。

【一周钢铁产业链热点资讯】

1.我国车市连续四月两位数增长 “金九银十”旺季可期

豪车市场依然强势增长低端产品需求继续疲弱，大部分中端消费阶层对于未来收入预期并不可观是目前一个普遍现象。

专家点评：随着政府消费促进月、新能源汽车有下乡活动等政策扶持下，消费信心可以有效提升，叠加中秋国庆胡自驾游需求，进一步拉动汽车消费，增加“金九银十”热度。

2.房企高杠杆扩张模式难以为继

易居房地产研究院发布《全国百城居住用地成交报告》显示，前8个月全国百城土地居住用地成交面积同比增近7%，其中，武汉已走出疫情阴影，居住用地成交面积同比“两位数”增长。全国100个城市居住用地成交面积为42083万平方米，同比增长6.8%。

专家点评：土地成交面积累计同比增速曲线呈现“V型”走势，6-8月份连续正增长，显示地市交易走出了疫情的阴影，步入小复苏的通道之中。若是楼市“金九银十”成交旺盛，那么房企会持续积极拿地，这些都有可能支持土地市场的进一步复苏。

3.印媒：印度订购重型机械没人能组装急求当地中国工程师帮忙

印度孟买一沿海公路地下隧道的施工工作推迟，究其原因，原来是施工需要用到的隧道掘进机（TBM）没人能组装。印度方面希望寻求中国工程师的帮助。

专家点评：从印度这则新闻，以及今年1—8月份海关的出口数据可以得知，中国对东盟及印度的出口结构转向装备制造和中间品，大幅提升钢铁的需求，整个东南亚的城市化，需要大型基础设施项目十分依赖中国的重型机械。

4.央行进行900亿元逆回购本周实现净投放2300亿

据央行官网消息，9月11日央行以利率招标方式开展了900亿元逆回购操作，当日有1000亿元逆回购到期，当日回笼资金100亿元。值得注意的是，央行自8月7日以来，已连续第26个工作日开展逆回购操作。累计进行逆回购操作2.88万亿元，累计实现净投放7500亿元。

专家点评：消费是经济发展的重要引擎。央行净投放“三连发” 资金面明显舒缓，并且9月的国务院常务会议上确定支持新业态模式发展带动消费，更好的发挥传统消费主体作用，更好的加快新型消费的扩容提质。从金融，运输，医疗等领域支持，对钢材的需求也是一个利好信号。

5.国务院常务会议解读：我国将支持新业态新模式加快发展带动新型消费

9日召开的国务院常务会议确定了支持新业态新模式加快发展带动新型消费的措施，促进经济恢复性增长。直播电商、社交电商、跨境电商等新模式的出现，顺应了时下多元个性的消费需求，疫情期间企业在线教育相关业务大幅增长，不断涌现的消费新业态新模式，正在成为激活消费潜力的新动能。

专家点评：消费是经济发展的重要引擎，新业态的转型对产能有着一定的支持力度，实体商业发展线上业务能增强消费动力，促进消费产业双升级；鼓励中小企业立足于新兴市场，增加传统产业的可持续性。

【钢铁世界网视点】

一、本周受期市持续下跌影响，现货价格普遍承压下调，但各有分化。其中热卷跌幅较大，本周累计回调百元左右，而冷轧表现坚挺，商家降价意愿不大，跌幅在20-30元/吨。从宝钢发布的10月份出厂价格政策来看，普冷上调200，热轧上调50，钢厂拉涨意愿依然强烈。在市场博弈下，出厂价格与市场价格会出现倒挂的现象。

二、本地型材方面，由于周初唐山传来限产消息，当地钢坯、型材价格整体上涨，乐从型材市场商家报价也随之跟涨30-40元/吨。当前型材南北差价一直偏小，且市场库存压力不大，乐从的型材价格表现相对平稳。

三、从资金面来看，后市行情走势并不悲观，如8月份地方债发行规模环比暴增341%近1.2万亿，重点仍是支持“两新一重”为首的项目，其次新一期社融等数据相继出炉，除M2同比增长10.4%外，8月社会融资规模增量为35800亿元，较前值大增111%。

四、总体来看，钢价在经过快涨快跌过后，短线级别的修复性反弹机会尚在，在资金面的“助力”下，有继续向上的可能。

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