燃料市场：煤炭节前回顾与节后行情预测

2020-01-19 11:39 来源：中宇资讯作者：中宇资讯

导读：春节假期，对煤炭行业影响较大，尤其是今年的农历新年早于往年，且正值煤矿安监高压检查，影响煤炭销售和发运。部分煤矿开始陆续停产放假，加之最近产地降雪天气较多，汽车倒运、销售受严重制约，导致煤矿顶仓，出现停产、减产，产地供应收紧，大秦线发运量锐减。

动力煤节前现状：

本周，作为春节假期前的最后一个周，国内动力煤市场之前的上涨情绪有所降温，产地煤价整体运行平稳，北方港报价涨势放缓，趋于平稳。截至目前，陕西榆林地区近70%的煤场已经停产放假，民营煤矿大面积停产，在产大矿年底检修减量生产，煤炭供应偏紧。内蒙古地区煤矿多集中在本周20号放假，放假时间相对较短，多在5-7天左右，少数能达到半个月。近期产地受降雪影响，道路运输受阻，运价也有小幅上行，目前产地汽运销售大幅减少，主要依靠铁路拉运和站台备货。

近几日上下游企业均陆续步入假期，用电量明显降低，沿海六大电厂日耗跌破70万吨的大关，可用天数达22天以上，未来11-20天，我国北方地区平均气温比常年同期偏高1～3℃，南方大部分地区气温比常年同期偏低1℃左右。春节期间电厂日耗预计还将进一步回落，受用电需求趋于疲弱影响，上涨情绪明显有降温，产地市场煤矿价格趋于稳定，港口市场在下游电厂高库存低日耗的情况下成交更是低迷，煤炭价格本周也逐渐趋稳，目前5500大卡动力煤主流报价557-562元/吨，5000大卡报价497-502元/吨。

节后预测：当前场内对节后心态不一，影响判断较大的主要因素：一是进口煤的影响，二是产地节后复产情况。其中进口煤政策难以预测，19年12月份进口煤仅有277万吨，年后有大量进口煤等待通关，部分电厂已经开始招标2、3月份进口煤。进口煤增加进一步压缩国内市场空间，对内贸价格形成了一定程度的压制。供应端上，产地民营煤矿多在元宵节前后复产，大矿基于保供要求，初七左右就会恢复正常生产，甚至部分煤企为保证春节供应，不放假，整体来看，节后供应整体较为宽松，煤价预计稳中走弱的概率较大，高价煤或将下行。若复产力度不如预期依旧较紧，那么煤价或还将能稳定一段时间。

焦煤节前现状：

随着春节假期的不断临近，产地煤矿陆续停产放假，目前陕西、山西、河南等地煤矿多已经进入假期，国有大矿则一般过节期间井下停产7天左右，地方煤企放假市场较长，部分煤企放假长达一个月的时间。目前受产地供应收紧影响，焦煤价格稳中偏强运行，其中优质焦煤资源供不应求，呈现有价无货的状态，配煤资源运行良好。煤价持稳运行，目前下游焦炭四轮提涨仅有河北邯郸地区落实，其余地区仍在观望，目前焦炭依旧偏强运行，厂内库存偏低，下游钢厂仍有补库需求，带动焦企出货良好，目前在产焦企开工积极，虽然对于原料煤采购已经渐进尾声，但仍有焦企在积极备货，短期煤价支撑较强。在产煤矿表示当前临近年关，焦企多已经囤货充足，需求量降低，部分煤矿因近降雪影响煤炭外运，库存有所上升，但临近假期多不做调整。整体焦煤市场保持稳定。

节后预测：节后焦煤市场以稳为主。供应方面来看，节前山西地区民营煤矿提前停产，年后复产集中在元宵节之后，且节后产地煤矿复产缓慢，且节后面临两会召开，环保安检形势依旧严峻，预计节后供应仍会呈现偏紧缺状态。从需求上看，焦钢企业春节期间维持生产，炼焦煤库存将会明显消耗，节后有一定的补库需求。综合来看，年后焦煤市场基本持稳，需求端有所支撑，预计节后煤价仍稳中偏强运行，部分煤种不排除上涨预期，但考虑到节后需求有限，涨幅有限。

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