原料观察：进口铁矿石强势反弹超17%，供需格局渐变，持续上涨存疑？

2019-09-12 16:00 来源：钢铁世界网作者：chenxh

过去的8月份，铁矿石价格上演断崖式下跌的行情，在8月29日，进口62%铁矿石指数跌至81.45美元；意想不到的是，进入9月后，铁矿石价格强势反弹。截止9月11日，进口62%铁矿石指数报95.5美元，当日上涨2.47%，而较8月29日的低位反弹14.05美元，涨幅超17%。

9月12日，大商所铁矿石2001主力合约期货连续四日收阳线，午后收报680元/吨高位，单日大涨24.5元，涨幅达到3.74%。从日线走势来看，8月30日开盘价格报581元/吨，目前铁矿石期价累计反弹近100元/吨，涨幅亦达17%，反弹势头可谓强劲。

铁矿2001主力合约日线走势图

中钢协监测数据显示，现货62%品位直进铁矿石价格在过去的10天里，3天回落，7天上涨；9月11日报91.46美元/吨。

为何铁矿石价格又再强势上涨？难道近期进口铁矿石供应量又再度收紧？

最新数据显示，截止本周四9月12日，全国铁矿石港口库存总量为12130万吨，较上周同期小幅回升26万吨，涨幅0.21%。从近3周情况来看，目前国内铁矿石港口库存量回到1.2亿吨的水平，有业内机构认为，1.2亿吨水平是当前我国进口铁矿石贸易存量较为合理的水平。

受上半年的溃坝事故影响，矿石巨头淡水河谷预计，2019年淡水河谷铁矿石产量大致可能为3.23亿吨，同比下降约6100万吨，其中下半年环比增加4900万吨。

此外，受飓风影响，澳大利亚主流矿山上半年铁矿石产量及发运量同比明显下降。不过，澳洲三大矿山认为下半年澳大利亚极端天气发生概率一般较低，预计铁矿石产量及发运量也会环比回升。

编者收集相关数据显示：

（1）力拓皮尔巴拉地区2019年最新铁矿发运量目标为3.2亿—3.3亿吨，预计达到3.24亿吨，同比减少1400万吨，球团及精粉产量目标为1070万—1130万吨；

（2）必和必拓2020财年（2019年7月至2020年6月）铁矿石销量目标（归属力拓）为2.42亿—2.53亿吨（100%股权销量目标为2.73亿—2.86亿吨），预计为2.74亿吨，同比微增70万吨。

（3）FMG铁矿石最新财年发运目标尚未公布，不过目前澳大利亚主流矿山扩产项目接近尾声，产能及产量均已计入平稳期，FMG目前对外公布的新增产能项目仅Eliwana，计划于2020年投产，产量约1500万吨，因此大致估算2019年下半年FMG铁矿石发运量与去年同期基本持平，2019财年发运量预计为1.68亿吨。

总体来说，下半年海外矿石巨头的供应基本恢复至正常水平，铁矿石总供应环比上半年增加近1900万吨。

据中钢协9月4日的报告显示，8月份，我国钢铁生产总体保持平稳，受铁矿石供应量大幅增加的影响，铁矿石价格明显回落。后期随着国庆纪念活动的临近，新一轮环保限产措施以及化解过剩产能督导检查等工作相继开展，钢铁产量会有所减少，铁矿石价格仍有下行空间。

然而，9月至今，进口铁矿石价格实现了止跌反弹，且一路强势上涨，这和基于供需面的走势分析明显是背道而驰。

展望9月中下旬，进口铁矿石的价格走势存疑，到底是短暂反弹后再深跌，还是重拾上半年的牛市行情，这依然有待观察。

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