钢市2月报告：铁矿石扰动市场，钢价来回震荡，3月充满希望？

受春节长假影响，下游停工放假，用钢需求停滞，成交降至冰点，商家离场过节，国内钢材市场全面进入休市模式。元宵节过后，各地陆续复市，但下游市场未能快速启动，全国钢市表现以稳为主。

铁矿石扰动市场

就在这个平淡的2月份，铁矿石价格却因巴西淡水河谷矿难事件上演过山车行情，并对钢材市场造成扰动。1月下旬发生的巴西淡水河谷矿难成为点燃铁矿石市场的导火线，春节前一周国内铁矿石期货三日内两次触及6％的涨停板；春节期间矿难继续发酵，淡水河谷宣布减产，市场对后期铁矿石供应紧张预期升温，进口铁矿石连续出现大涨，3月期价飙升至94美元的近年高位；春节后首个交易日，国内铁矿石期货再现涨停，并带动钢材期货价格大幅上涨。

然而好景不长，随着供应紧张消息被市场消化、多头获利出逃，铁矿石期货价格开始大幅度回落，一轮炒作过后，国内铁矿石主力合约期价从最高657.5元/吨跌至最低586元/吨，一度跌超70元/吨。直到2月末，市场对3月钢市充满信心，铁矿石期价才得以反弹回升；截止3月1日收盘，铁矿石1905主力合约期价收报643.5元/吨，较低位反弹近60元/吨，一起一落，过山车行情再现。

大连铁矿石1905主力合约日线走势图

62%进口铁矿石指数走势图

节后钢价来回震荡目前热卷强于螺纹

受铁矿石行情影响，春节假期后首日，钢材市场报价普遍上涨，唐山钢坯大涨90至3520元／吨，国内期货盘螺纹1905合约大涨2.41％，一度最高冲至3908元的高点，热卷1905合约则冲高至3840元的高点，但当日午后钢材期价快速回落，之后更是走出五连阴行情。分析认为，由于节后钢市需求未打开，钢材期货价格在没有现货需求支撑的背景下强行上拉，当矿难炒作告一段落后，多头出逃空头涌入，期价便出现断崖式下跌。回过头看，2月钢市基本面多以利空钢价为主。除了需求基本停滞外，供给更不降反升，春节期间重点钢企粗钢产量增加5.76％至192.19万吨，创近3个月高位，此外，钢材社会库存累积速率猛增，已连续十周回升，同时创下11个月高位。

一轮急跌，风险释放过后，钢材期价回归基本面开始反弹，节前螺纹强热卷弱的态势被逆转过来，热卷期价一路稳步走高，超越螺纹；螺纹期价则在3700-3800区间停留震荡整理，在3月1日突破压力位，明显上涨。

热卷1905主力合约日线走势图

上海螺纹1905主力合约日线走势图

在钢材期价的剧烈波动的同时，现货价格被动跟随震荡。钢铁世界网现货价格指数显示，冷平直板1.0*1250*2500mm现货价格节后走势来回涨跌，进入2月末又再度稳步上升，截止3月1日，现货市场报价4500元/吨，较节前4380元/吨，上涨120元/吨。

金三月钢价走强满希望？

刚进入3月，钢材期货便开始发力，1日午后收盘，螺纹、热卷双双站上3800线上，均涨逾2%。分析认为，投资者对后期建筑工地及制造业的用钢需求看好，刚进入3月便提前资金便提前进场。目前市场主要观点认为，进入3月以后，下游需求将迎来快速复苏，建材市场供需矛盾有望得到缓解，进而支撑价格上涨。

从供需面来看，2月份粗钢供给偏高，钢材社会库存累积，但需求端仍有待爆发。中钢协数据显示，2月上旬全国重点钢铁企业粗钢日均产量为192.19万吨，较上一旬增长5.76%；西本数据显示，截止3月日当周，全国主要钢材品种库存总量增加至1876.08万吨，连续十周回升。展望后市，钢材市场需求有较好基础，除了各地密集公布的重大基建项目外，更有粤港澳大湾区重大规划项目，交通基建成为主力。编者预计，3月钢市能否走出好行情，关键还是看下游需求，需求将主导钢价走势，目前宏观面利好因素较多，对三月钢价谨慎看涨。