钢铁世界网年终盘点：2018钢铁业运行情况暨2019展望

2018-12-27 16:37 来源：钢铁世界网作者：chenxh

2018年以来，随着国家持续深入推进供给侧结构性改革，各地政府坚持开展防范“地条钢”死灰复燃专项检查，加之国内经济形势保持稳定增长，让国内钢铁市场行情延续前两年的良好态势，钢铁业取得了多年未有的好成绩。回顾2018年的钢铁业，建筑钢材需求旺盛与板材下游需求一般，造成“长强板弱”行情加剧，钢材产量增长明显，国内钢价处于高位，出口处于低位，环保限产和供给侧改革为钢厂带来较为丰厚的利润，钢价淡季不淡、旺季跌价等特点。

展望2019年，由于国际经济贸易环境发生了明显变化，国内经济下行压力有所加大，钢铁行业会面临更多不确定因素的挑战，下年钢价将如何变化？让我们基于今年行情进行分析预判。

2018年钢材价格走势分析

由广东乐从钢铁世界网独家提供的现货价格指数显示，2018年1-11月，本地市场的钢材价格走势与国内综合钢价变化趋势吻合，在1月高位回落，2月盘整（春节），3月下跌，4至8月强势拉升，9-10震荡盘整，11月大跌，12月上旬止跌反弹。

制图：钢铁世界网；数据来源：广东乐从钢铁世界现货市场

具体来看，冷平直板（1.0*1250*2500/SPCC）本地市场价格总体运行在4500-5100元区间，年内最高价格出现在8月下旬的5140元/吨，11月份最低跌至4410元/吨；热平直板（5.75*1510*6000/Q235B）本地市场价格总体运行在3700-4500元区间，年内最高价格出现在8月下旬的4540元/吨，11月份最低跌至3720元/吨。两者价格差全年平均维持在555元/吨左右。

制图：钢铁世界网；数据来源：中钢协

据中钢协统计发布的CSPI钢材综合价格指数显示，今年1-11月，CSPI均值为115.44点，较上年同期均值106.69点上升8.75点，升幅8.2%，折合来算，今年前11月国内钢材价格均值在4330元/吨。

从走势图来看，今年1-10月份，CSPI钢材综合价格指数均在去年之上，国内钢价处于高位运行态势，其中，跌价月份为3月小跌，9月微跌，11月大跌；截止11月末，CSPI指数大幅下跌至106.39点，较10月末大幅下跌15.33点，单月跌幅近13%。

制图：钢铁世界网；数据来源：中钢协

其中， CSPI长材指数和板材指数在今年上半年走势表现同步，进入下半年后，长材指数和板材指数走势开始分化，板材指数在8月末开始回落，长材指数涨势扩大，在10月末，两者差距拉大至17.31点，折合近650元/吨的价差，我们可以看出今年钢市“长强板弱“的行情更加明显。

2017年12月末至2018年11月末，国内八大钢材品种价格变化情况为一季度钢价自去年末高位回落，二季度开始反弹，在三季度7、8月份强势上涨，9、10月高位盘整，11月大幅下跌。从中钢协监测数据来看，截止11月末，高线、钢筋和角钢价格比去年末分别下降451元/吨、521元/吨和442元/吨；板带材价格降幅较大，中厚板、热轧卷板、冷轧薄板和镀锌板价格比去年末分别下降497元/吨、728元/吨、667元/吨和490元/吨；热轧无缝钢管价格亦较去年末下降635元/吨。

制表：钢铁世界网；数据来源：中钢协

今年钢材期货表现尽显过山车行情（冲高回落），1、2月份高位震荡运行，3月下跌，4月反弹，此轮反弹行情更是一直延伸至8月下旬，其中螺纹钢期价刷新7年新高；随后螺纹钢和热卷期价走势有所分化，热卷进入弱势震荡下行通道，螺纹钢在9、10月期间宽幅震荡盘整，进入11月后，两者双双大跌，均跌破年初3月低位，到11月末止跌反弹。

近一年螺纹钢期货主力合约日线走势图

近一年热卷期货主力合约日线走势图

2018年钢材产量与进出口量情况分析

2018年下半年以来，全国粗钢产量连创历史新高，特别是临近供暖季的10月和11月的粗钢平均日产在260万吨左右。据国家统计局数据，1-11月全国粗钢日均产量均值为255万吨；1-11月粗钢产量85737万吨，同比增长6.7%；1-11月钢材产量101292万吨，同比增长8.3%；1-11月生铁产量70785万吨，同比增长2.4%。我们可以看出，今年钢厂产能释放保持较高水平，供给端增长相对较快。

制图：钢铁世界网；数据来源：国家统计局

钢材进出口方面，据海关总署统计数据显示，1-11月我国累计出口钢材6377.8万吨，去年同期为6975.1万吨，同比下降8.6%；前11月累计进口钢材1216万吨，去年同期为1209.7万吨，同比增加0.5%。总体来看，钢材出口已连续两年大幅下降，一方面由于国际贸易摩擦增多，另一方面由于国内钢材价格有比较优势，且国内钢材需求强劲，企业根据国际国内两个市场情况调整出口量；而今年钢材进口量则保持较为稳定的态势。

制图：钢铁世界网；数据来源：海关总署

2018年钢材库存情况分析

今年国内钢材社会库存总体表现为一季度大幅攀升，二季度后开始高位回落，三季度保持在1000万吨水平，国庆黄金周过后，社会库存有所回升，随后一路保持下降态势。截止12月21日当周，全国主要钢材品种库存总量续降798.97万吨，至此已连续11周下跌；今年社会库存最高位出现在3月上旬，达到1952.1万吨。

制图：钢铁世界网；数据来源：西本新干线

今年重点钢企钢材库存量在3、4月份一度超1400万吨，随后回落至1200万吨左右的水平，截止11月20日当旬，钢企库存大幅回升至1327万吨，与社会库存连续形成反差。

制图：钢铁世界网；数据来源：中钢协

2018年钢铁原燃料行情分析

受益于国内钢价高位运行的行情，今年钢铁原燃料价格总体保持偏强运行，涨多跌少，如废钢价格连续录得7个月的上涨，进口铁矿石价格亦保持在近70美元的水平。具体来看，前11个月，国产铁矿石均价在631元/吨，进口铁矿石均价在68美元/吨，炼焦煤均价在1567元/吨，冶金焦均价在2149元/吨，废钢均价在2426元/吨。

临近年底，国内原料市场供需两端均有萎缩。需求来看，各地全年环保指标完成进入冲刺阶段，唐山从12月20日15时至12月31日，在原有基础上，又要求烧结机停产、焦化限产，徐州部分钢厂至少将停产至元旦。供应来看，受到冬季雨雪天气影响，煤炭、废钢、国产铁矿石供应受阻，原料贸易商库存压力较小，多有惜售挺价心理，市场处于博弈状态。

2018年宏观经济、钢铁业下游情况

主要宏观经济数据——

2018年1-11月份，全国固定资产投资（不含农户）609267亿元，同比增长5.9%。其中，民间固定资产投资378432亿元，同比增长8.7%。

分产业看，第一产业投资21285亿元，同比增长12.2%；第二产业投资227817亿元，增长6.2%；第三产业投资360165亿元，增长5.6%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长3.7%，增速与1-10月份持平。其中，水利管理业投资下降4.4%，降幅扩大0.3个百分点；公共设施管理业投资增长1.4%，增速提高0.1个百分点；道路运输业投资增长8.5%，增速回落1.6个百分点；铁路运输业投资下降4.5%，降幅收窄2.5个百分点。

1-11月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.3%，其中，高技术制造业、装备制造业增加值同比分别增长 11.8%和8.3%。

1-11月份，社会消费品零售总额同比增长9.1%。1-11月份，全国网上零售额80689亿元，同比增长24.1%。

1-11月份，全国居民消费价格同比上涨2.1%；1-11月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨3.8%，工业生产者购进价格同比上涨4.4%。

1-11月份，进出口总额278777亿元，同比增长11.1%。其中，出口149234亿元，增长8.2%；进口129543亿元，增长14.6%。

钢铁业下游——

国家统计局数据显示，2018年1-11月份，全国房地产开发投资110083亿元，同比增长9.7%，增速与1-10月份持平。从房地产投资看，今年一直都比较好，累计增速都在10%左右的水平，对拉动国内用钢需求起到至关重要的作用。

中国汽车工业协会数据显示， 2018年1-11月，全国汽车销量为2542万辆，同比下降1.7%。今年前11月，全国汽车累计销量同比跌幅继续扩大，预计2018年汽车销量增长率为负几成定局，跌幅可能扩大至3%。

中国工程机械工业协会数据显示，2018 1-11月，累计销售挖掘机187393台，同比涨幅48.4%，全年销量或超20万台。

若想更详细了解今年钢铁业下游情况，欢迎查阅钢铁世界年终盘点文章《2018钢铁下游年终盘点：楼市持续调控汽车现负增长机械销量火爆》。

2019年钢市展望

国内钢价在经历11月大跌、12月初强力反弹后，钢价进入震荡盘整状态，来回涨跌；从时间节点上来看，用钢终端需求季节性回落，钢价缺乏基本面反弹；目前钢市焦点在于今年冬储行情能否启动，以及短期内环保限产的强化会否导致钢价出现去年末的大涨行情。

展望2019年钢市行情，主要还是从需求面和供给面来预判。由于今年供暖季限产不再“一刀切”，钢铁产能释放保持高水平，供给端压力将持续至下年，钢材市场供大于求局面又有所显现；另一方面，受国内经济增速回落、国际贸易摩擦等因素影响，部分下游钢材需求有所放缓，而政府为保持经济平稳运行，2019年国家已计划出台一系列“稳增长”政策措施。

过去的三年，钢铁行业主要基于供给面利好因素而走出强势行情，而随着去产能、取缔“地条钢”等政策边际效应逐步递减，2019年钢价或难以再大幅上涨。编者认为2019年钢价能否保持高位运行，将更多取决于需求端能否跟上，基于目前掌握的信息和钢市基本面来看，预计钢价2019年1-2月份钢价将延续震荡整理为主，3月份有望上涨，后期钢价走势需要观察下游需求情况，预计来年钢材综合均价运行区间在3700-4800之间。

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