房地产、制造业助钢铁量价创新高下半年基建拉动效应待观察

2018-08-20 10:43 来源：21世纪经济报道作者：chenrx

钢铁行业从长期来看不存在价格持续狂涨的因素，无论是投资还是经济增速，放慢仍是大趋势。很多钢铁分析行业人士认为，短期看钢铁价格仍存在震荡上升的可能，但是需求不可能永远高速增长。

位于河北唐山的各大钢铁厂日夜开足马力，在每吨钢盈利千元左右的市场行情下，钢铁厂成为实实在在的印钞机。

“现在调研显示的钢材实际需求是存在的，价格也是真实的，但是投资等增速却在放慢。”8月17日，北京分析师徐向春分析目前的钢铁行业情况时表示。

今年上半年中国经济增速为6.8%，其中1-7月投资增速只有5.5%，是10多年以来的最低值。但是经济放慢，没拦住钢铁产量和价格的大增。7月粗钢全国产量为8124万吨，年化为9.7亿吨，过去10年时间粗钢产量涨了几乎3倍。

而8月17日的钢坯价格为每吨4040元左右，创下2011年11月以来新高。近两年多时间钢坯价格涨了近2倍多，秒杀房价以及其他工业品价格涨幅。

考虑到7月底中央政治局已经部署下半年加快基建投资，环保限产力度继续加大的因素，钢铁行业存在继续闻风涨价的因素。

不过钢铁行业从长期来看不存在价格持续狂涨的因素，无论是投资还是经济增速，放慢仍是大趋势。很多钢铁分析行业人士认为，短期看钢铁价格仍存在震荡上升的可能，但是需求不可能永远高速增长。

产销与价格双涨

国家统计局公布的数据显示，钢铁行业目前仍处于快速上升期，出现了产量上升和价格快速上涨的情况。

钢铁增产为何无法遏制涨价？研究中心主任王国清认为，美国对中国出口的钢铁加税，没有遏制中国钢铁价格和产量上升。由于全国范围内的蓝天保卫战、取暖季限产等政策措施也将进一步成为钢铁市场供给的重要制约因素，使得市场预期价格上升。

“目前全国库存并没有太离奇的上升，因而市场整体供需环境不错，价格高位运行，企业盈利仍同比明显上升，企业的生产积极性高。”她说。

21世纪经济报道记者了解到，7月河北粗钢产量为2106.18万吨，延续了今年上半年每月环比大增的趋势。

但是产量与价格大增，与实际经济增长背后的钢铁需求是背离的。徐向春认为，宏观经济增速与钢铁行业增速出现了一些矛盾。整个宏观经济明显还是下行的态势，整体投资增速在下降，从需求端来讲看不出钢材需求长期增长的可能，但实际钢铁产量价格双增长，这相互矛盾。

目前钢铁产销数字好，库存也低，可能是去年剔除地条钢等因素有关，因为地条钢这方面没有被统计。“实际上去年上半年地条钢取缔和出清量很大，但是这类粗钢产量因为违规违法生产，没有被统计上报。”他说。

钢铁价格上涨带动了全国钢铁企业利润高企。上半年钢铁行业规模以上企业利润率增长93.4%。首钢股份今年上半年净利润14.24亿元，同比增长50.12%；河北钢铁行业利润完成424.29亿元，同比增长109.92%，鞍钢股份上半年预计实现净利润34.92亿元，同比增长91.55%。

用钢大户房地产与制造业

钢铁去产能超预期，仍不能完全解释钢铁产量上升和价格快速上升。过去钢铁产销快、价格涨幅大时，一般是经济进入到了新的增长周期。目前显然不存在经济进入过热新周期的情况。

全国工商联冶金业商会副秘书长刘勇昌告诉记者，从目前消费情况看，钢铁消费是良好的，钢铁需求大，一方面是过去地条钢等去产能后空缺要弥补，另外是制造业对钢材需求量在增加。中国装备制造业快速增长，大量的机械制造业出口，这带来了钢铁需求大。“因为中国钢铁出口很多是以产品的形式出去的。”他说。

工信部数据显示，今年上半年大力推进工业强基、高端装备制造等重点工程建设，积极推动增材制造、工业机器人、超高清视频等新兴产业发展，拓展重大技术装备应用，新旧动能转换有序推进，上半年装备制造业增加值同比增长9.2%。

此外，统计局数据显示，1-7月中国挖掘机产量为158798台，同比增长45.7%。

交通银行金融研究中心首席宏观分析师唐建伟认为，整体来看，目前钢铁需求迅猛，还是与前几年去产能有关，导致了产品供不应求。另外中国经济仍在平稳增长，房地产投资还在加快，基建也保持了一定的速度，以及制造业快速上升，这都拉动了钢铁的需求。

刘勇昌认为，像挖掘机等设备用钢，都在制造业用钢领域，国内挖掘机需求量大，除了“一带一路”基建投资需要，2008年4万亿投资计划启动后，挖掘机需求暴涨的这一部分机器，都到了更新换代的时候，这对钢铁需求量大。

未来价格难大幅走高

尽管市场预期钢铁价格有震荡上升的可能，但是很大程度上难以迅猛上升。

原因是，中国经济整体呈现放慢的速度。中央政治局会议部署加快基建投资，只能是整体遏制投资增速下滑，仍难快速拉高投资增速，经济进入新的快速增长周期可能性不大。

中国社科院数量所研究员沈利生告诉记者，目前投资增速对经济的贡献率很低，经济主要靠消费拉动，对于短板领域的投资短期可以稳定经济增速，但是从中长期看，还是要寻找新的动力，包括加快税改等。

21世纪经济报道记者了解到，2008年中国4万亿投资启动后，钢铁的需求尽管整体在上升，但是价格很快下降，此后经过供给侧结构性改革去除数亿吨产能后，钢铁价格才开始迅速回升。

根据国家发改委的安排，钢铁业目前和煤炭一样，已经从过去的去产能进入到了结构性去产能的新阶段，也就是说要培育优质产能，充分利用产能置换、指标交易等市场化手段，加快形成一批工艺先进、生产效率高、资源利用效率高、安全保障能力强、环境保护水平高、单位产品能耗低的优质产能，把结构调整过来。

同时鼓励有条件企业实施跨地区、跨所有制兼并重组，提升整合优质产能，把钢铁行业高质量发展提高到一个新水平。

按此看，接下来各大钢铁公司产量可能会加快，这使得市场价格难以快速上升。中国物流协会钢铁专业委员会分析认为，“未来一段时间，黑色产业链上的现货钢价依然会延续‘以稳为主、震荡上涨’的格局。”

要注意的是，国家发改委强调加快基建投资，但是仍要求控制负债水平。比如目前基建加快等只是限于补短板领域，各地主城区达不到300万人口要求的城市，仍不能修建地铁。

国家发改委秘书长丛亮在8月15日的国新办吹风会上指出，下一步要把补短板作为深化供给侧结构性改革的重点任务，加强基础设施领域补短板的力度，这不是说一定要非常大的规模扩大基础设施建设，而是切切实实补短板。

王国清认为，下半年环保限产继续加码使得钢铁生产增量有限；从下游需求来看，基建投资虽有所承压但仍有望平稳增长，房地产新开工和施工面积增速韧性仍在，制造业也有望成为钢铁需求的重要增长方向。加上今年春季需求释放较晚，建筑项目基本在二季度开工，为避免取暖季环保限产影响，在天气渐好的三季度施工强度将有所提升，带动钢铁需求集中释放。

研究中心预计，2018年下半年国内钢铁市场将呈现高位震荡、谨慎乐观态势，全年钢材价格重心进一步上移，整体涨幅在10%左右。

中国社科院工业所研究院产业组织室副主任郭朝先认为，目前去产能成了地方政府与中央政府的一种博弈，中央政府更多的是从大局，即环境保护、经济高质量发展角度出发去产能。地方政府实际上从保证就业、维护GDP增长、稳投资，肯定是不会太积极。未来去产能要相机决策，在价格上升快时节奏只要不加快就可以。

据悉今年钢铁3000万吨去产能任务，在前七个月已经完成了2470万吨，基本上完成了任务的80%。

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