渤钢1900亿债务处置方案出炉 600亿“债转债”

2016-09-19 10:22 来源：财新网作者：huoyw

天津市反腐仍在持续发酵之中，渤钢集团的债务重组方案前途未卜。

财新记者从多位债权行人士处获悉，9月11日下午，天津市金融局召开渤钢集团的债务整体处置通气会，由金融局副局长孙静云主持召开会议，向各金融机构通报渤钢系债务整体处置的最新思路，并征求各金融机构意见。

为冲击世界500强，渤钢集团于2010年7月由天津钢管集团、天津钢铁集团（下称天钢）、天津天铁冶金集团（下称天铁）和天津冶金集团（下称天冶）合并而成，实际控制人为天津市国资委。

2016年初，财新独家报道，渤钢集团爆发1920亿元债务风险，105家金融机构深陷其中。4月21日，经营状况最好的天津钢管集团，在行政管理和股权关系上从渤钢集团中完全脱离出来。6月，渤钢集团又全部拆分，集团本部债务负担减少，金融机构对渤钢集团采取展期减息等帮扶措施。

因此，债务负担最重的是天钢、天铁和天冶三家。据财新记者了解，天津市金融局通报，这三家集团公司申报债务为1900亿元，其中金融机构债务1500亿元，经营性债务400亿元，不过尚未经债委会审计。

对于这1900亿元，天津市给出的处置方案是，企业承接500亿元，发债600亿元，留存及核销800亿元。

具体而言，这三家企业优质资产组建新的公司，承接原有债务中的500亿元，这包括300亿元的金融机构债务和200亿元的经营性债务；800亿元债务将采取留存原有公司和金融机构核销两种方式予以解决。天津市金融局表示，“争取核销部分最小化”。

剩下的600亿元，则将进行“债转债”。据财新记者了解，天津市想成立国资运营公司，以其为主体发行债券，通过发债解决600亿元金融机构债务。为保证该债券信用，由天津市财政出资100亿元注资该公司，债券收益年息预计在3%-3.5%。

值得注意的是，银行理财资金是债市的大买方。有接近监管人士此前对财新记者表示，天津市很有可能让债权行按照债务比例，用理财资金认购，由此替换掉银行债务。

此前财新独家报道，天津市政府拟成立一个基金，承接渤钢集团在银行的债务，年息3%左右，由社会资本投资该基金，使银行债务解套。（见财新网“独家|渤钢集团提出债转股方案”）

对此，据财新记者了解，在9月11日的会上，天津市金融局表示，这种“债转投”的解决方式，“仍可继续协商”。

“不管是债转股，还是债转债，这都是文字游戏，银行至少损失600亿元。”对于此方案，一位债权行总行人士对财新记者表示，银行损失太大，可能不会同意该方案。

一位接近天津国资人士对财新记者表示，更大的风险是近期天津市的人事动荡。 9月10日22时30分，中央纪委官网发布消息称，天津市委代理书记、市长黄兴国涉嫌严重违纪，目前正接受组织调查。在落马前一天，黄兴国还在参加公开活动。

“最担心的事情，就是原来由黄兴国主导的渤钢债务重组方案，现在可能会因为他的原因，得推翻原来的计划。”他说。

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